巨龍管業(yè)發(fā)行前夜曝高管被捕
來源：新聞晨報發(fā)布時間：2011-09-22
“高管都涉嫌行賄犯罪被捕了，巨龍管業(yè)居然還繼續(xù)發(fā)行，這不是坑股民嘛！ ”昨日，有投資者向本報編輯部打來電話，義憤填膺，所指的正是昨天發(fā)行的新股巨龍管業(yè)。該公司在公告發(fā)行的同時，披露了公司主管銷售業(yè)務的副總經(jīng)理朱竹森已辭職，理由是涉嫌行賄犯罪已被司法機關立案偵查。
在巨龍管業(yè)IPO關鍵時刻，竟然曝出高管涉嫌犯罪，不免讓投資者擔心，公司未來的經(jīng)營會受到多大影響；另一方面，巨龍管業(yè)將此事隱瞞至今明顯違規(guī)，這一“突發(fā)事件”會否影響公司發(fā)行進程，也讓市場揪心。
路演前高管已經(jīng)事發(fā)
根據(jù)巨龍管業(yè)的公告，早在一個月前，朱竹森就表現(xiàn)“異樣”：8月19日以身體不佳為由向公司請假，8月21日自首，8月22日被刑事拘留，9月5日被轉(zhuǎn)逮捕，9月9日取保候?qū)彛?月13日向公司匯報其因涉嫌行賄被司法機關立案調(diào)查，并口頭提出辭職要求，9月16日正式向公司遞交書面辭職報告。
而這段時間正是巨龍管業(yè)A股上市前熱身的關鍵階段，9月9日-16日公司分別在深圳、上海和北京進行了機構路演，并進行了初步詢價，9月19日確定了16.15元/股的發(fā)行價，9月20日進行網(wǎng)上路演，一切按計劃完美的執(zhí)行。盡管9月13日朱竹森已向公司匯報了被立案調(diào)查的情況，但巨龍管業(yè)三緘其口，甚至9月20日網(wǎng)上路演時也對中小投資者只字不提，巨龍管業(yè)是否涉嫌信息披露違規(guī)，成為投資者心中的一個結(jié)。
同時，巨龍管業(yè)也極力撇清朱竹森與公司的關系，稱系其個人行為，與公司無關，其辭職也不會對公司經(jīng)營造成重大影響。
朱竹森是公司元老之一
即使巨龍管業(yè)能逃過一劫，順利實現(xiàn)A股的上市，朱竹森“出事”真如公司所說的那樣，不會對公司經(jīng)營造成重大影響嗎？我們來看看朱竹森的背景。
巨龍管業(yè)招股書顯示，朱竹森，浙江蘭溪人，1968年2月出生，本科學歷，歷任金華巨龍營銷經(jīng)理、副總經(jīng)理，巨龍有限副總經(jīng)理。巨龍管業(yè)稱：朱竹森“從事本行業(yè)二十多年，具有豐富的混凝土輸水管道的銷售經(jīng)驗”。
在巨龍管業(yè)，朱竹森也確實屬于元老級人物，作為公司的16名發(fā)起人之一，也是公司的股東，朱持有巨龍管業(yè)25萬股。同時值得關注的是，在巨龍管業(yè)的高管中，朱竹森的哥哥朱竹根也是核心技術人員之一，其從事該行業(yè)二十多年，具有豐富的混凝土輸水管道生產(chǎn)管理經(jīng)驗，并持有巨龍管業(yè)55萬股。
而巨龍管業(yè)主要從事混凝土輸水管道的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司曾在網(wǎng)上路演中表示，“承接的業(yè)務大多是政府重點招投標工程”，并坦承行業(yè)競爭日趨激烈，“目前，我國混凝土輸水管道生產(chǎn)企業(yè)約1500多家，絕大多數(shù)為區(qū)域性中小型企業(yè)。PCCP（巨龍管業(yè)主導產(chǎn)品）生產(chǎn)企業(yè)約50余家，擁有90余條生產(chǎn)線，8家主要生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量約占PCCP行業(yè)的56%，供應全國范圍內(nèi)水利工程。”
激烈的競爭下，政府招投標顯得尤其重要，“對負責銷售業(yè)務的朱竹森而言，搞定關系從而獲得項目，可能是其涉嫌行賄犯罪的原因。”有分析人士如此表示，朱竹森的辭職肯定將對公司產(chǎn)品的銷售產(chǎn)生一定的影響，包括公司在行業(yè)中的形象。
巨龍管業(yè)IPO“傷不起”
對巨龍管業(yè)而言，A股IPO融資對公司的發(fā)展有非常重要的意義，巨龍管業(yè)在路演中也已經(jīng)反復指出，公司融資渠道單一，且隨著競爭激烈，對資金的需求量更大。
巨龍管業(yè)稱，公司PCCP等混凝土輸水管道業(yè)務屬于資金密集型行業(yè)，固定資產(chǎn)投入大，投標保證金、履約保證金和質(zhì)量保證金等占用資金較大，而且隨著業(yè)務規(guī)模的擴大和時間的推移，投標保證金、履約保證金和質(zhì)量保證金等占用資金數(shù)額不斷增大。
巨龍管業(yè)表示，與同行業(yè)上市公司國統(tǒng)股份、青龍管業(yè)相比，巨龍管業(yè)資金來源單一，主要依靠自身積累、商業(yè)信用和銀行短期借款。數(shù)據(jù)顯示，2008年巨龍管業(yè)資產(chǎn)負債率曾達到77.7%，此后通過股權融資，暫時使負債率下降到60%左右，而銀行貸款占公司負債的絕大多數(shù)。同時，隨著行業(yè)發(fā)展和普遍實行招投標制度，區(qū)域壟斷格局正逐步打破，行業(yè)競爭加劇。
對巨龍管業(yè)而言，資金需求已成為公司的發(fā)展瓶頸之一。假設副總被捕影響到公司上市，對巨龍管業(yè)而言代價實在太大。“上市會不會受影響，目前還不好說，但是發(fā)行當口出這樣的事，公司新股的申購，包括上市后的表現(xiàn)，肯定會受到負面影響。”南京證券的一位分析人士道出了多數(shù)市場人士的判斷。
