券商資管挖角戰(zhàn)：一年11人變動 64%來自公募
來源：投資者報發(fā)布時間：2011-09-26
盡管近期有關(guān)券商集合理財清盤的消息不絕于耳，但是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的脈搏卻已經(jīng)按捺不住。
各券商紛紛開辟資產(chǎn)管理市場，新產(chǎn)品如雨后春筍般滋生，因此對投資人才的需求越來越強(qiáng)烈，開始像吸盤一樣將眾多人才納入麾下。
譬如，公募基金經(jīng)理紛紛回流券商，各家券商資管部門的老大也輾轉(zhuǎn)騰挪，券商資管部門挖角之風(fēng)盛行。
據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計，近一年來，券商資管業(yè)人員變動已有11位，既有從基金公司挖角，也有券商間的人才爭奪，其中從基金業(yè)投向券商資管的有7位，占比較大。
“表面看起來2011年是券商集合理財?shù)亩�，但其實是播種的季節(jié)。”銀河證券資產(chǎn)管理部門的一位投資經(jīng)理對《投資者報》記者如此說。
9月中旬，證監(jiān)會又向各券商資管部門下發(fā)了關(guān)于修訂《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的基本思路（征求意見稿）。審批制即將改為備案制，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將迎來大發(fā)展，這也意味著，本就人才短缺的券商資管部門將迎來更大規(guī)模的人才爭奪戰(zhàn)。
公募人才回流券商
2011年，可以說是證券行業(yè)出現(xiàn)大變局的一年。始于券商投行、研究所人才流動的旋風(fēng)，也波及到了資管部門。
長期以來，相比公募基金，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展很緩慢。公募基金的管理規(guī)模已達(dá)到2.9萬億元，券商資管的資產(chǎn)也不過在2000億元左右。
落后的一個重要原因是長期飽受“人才流失”之痛。為了改變這種現(xiàn)狀，各大券商都加大投入，打響人才爭奪戰(zhàn)。
過去，券商資管的投資經(jīng)理多半是券商內(nèi)部培養(yǎng)，如從券商研究部門轉(zhuǎn)向投資，這也是眾多券商分析師職業(yè)發(fā)展的一個方向。
由于券商資管市場發(fā)生了新變化，部分券商不惜花大本錢，從公募基金挖人。
最典型的莫過于第一創(chuàng)業(yè)。去年底，第一創(chuàng)業(yè)大手筆從南方基金挖來三位明星基金經(jīng)理蘇彥祝、付羅龍和萬曉西。
現(xiàn)年35歲的蘇彥祝，原任南方基金投資部總監(jiān)，2000年從清華大學(xué)研究生畢業(yè)后就加入了南方基金，歷任南方避險增值基金經(jīng)理助理、南方避險增值基金經(jīng)理兼南方寶元債券型基金經(jīng)理，最高峰時管理的資產(chǎn)接近400億元，現(xiàn)任第一創(chuàng)業(yè)投資總監(jiān)兼創(chuàng)金資產(chǎn)總經(jīng)理。
蘇彥祝曾告訴《投資者報》記者，他之所以從公募轉(zhuǎn)投券商，是因為看中券商資管未來的發(fā)展?jié)摿�，他的目�?biāo)是，三年內(nèi)第一創(chuàng)業(yè)管理資金的規(guī)模有望達(dá)到百億。
另兩位也是基金圈內(nèi)的牛人。付羅龍原為南方基金專戶投資管理部副總監(jiān)，專戶、企業(yè)年金基金經(jīng)理，現(xiàn)任第一創(chuàng)業(yè)證券創(chuàng)金資產(chǎn)董事總經(jīng)理，主管投研團(tuán)隊。
38歲的萬曉西現(xiàn)擔(dān)任第一創(chuàng)業(yè)證券創(chuàng)金資產(chǎn)董事總經(jīng)理，負(fù)責(zé)固定收益團(tuán)隊。他所管理的南方現(xiàn)金增利基金，在2008年、2009年連續(xù)兩年獲得“金牛獎”（基金業(yè)內(nèi)最具公信力的權(quán)威獎項）。
有三位明星基金經(jīng)理打頭陣的第一創(chuàng)業(yè)，擴(kuò)張步伐仍沒有停止。今年初，原招商先鋒基金經(jīng)理劉樹財也加盟第一創(chuàng)業(yè)。
一口氣從公募基金挖了四員大將，第一創(chuàng)業(yè)此舉可謂是開創(chuàng)了基金經(jīng)理回流券商的先河。
隨后，不斷有券商效仿。
今年3月份，原招商全球資源股票基金經(jīng)理章宜斌宣布離職，加盟海通資產(chǎn)管理公司（香港）。
今年4月份，原農(nóng)銀匯理基金公司的投資總經(jīng)欒杰宣布因個人原因離職，轉(zhuǎn)投國泰君安資產(chǎn)管理公司的懷抱，擔(dān)任投資總監(jiān)。
爭奪蔓延至高管層面
往年券商資產(chǎn)管理部門人員變動，大多限于投資經(jīng)理角色，但是今年上升到了高管層面。
9月份，剛獲得20億元增資的金元證券，便是一個典型案例。原華西證券資管總部總經(jīng)理莊粵珉被其納入麾下，擔(dān)任公司資管業(yè)務(wù)的副總裁。
公開資料顯示，在莊粵珉的管理下，華西證券資管業(yè)務(wù)曾快速崛起。相比2009年的資管業(yè)務(wù)收入，華西證券2010年的收益增加了1778萬元，增加了1526倍，增長率在業(yè)內(nèi)排名第一。
伴隨莊粵珉一同離職的，還有華西證券的兩只集合理財產(chǎn)品融誠1號、錦誠1號的投資主辦人孫俊和楊巍。由杜旭東和劉翔接替二人的位子。
杜旭東，現(xiàn)任華西證券資產(chǎn)管理總部投資經(jīng)理部投資經(jīng)理，他也是從公募基金回流的一個代表，曾任景順長城基金管理有限公司助理專戶投資經(jīng)理、行業(yè)研究員、數(shù)量分析師。現(xiàn)任華西證券資產(chǎn)管理總部投資經(jīng)理劉翔是華西證券內(nèi)部培養(yǎng)的人才，在公司從事過交易員、證券分析師等工作。
民生證券、德邦證券的資管業(yè)務(wù)也從其他券商招攬了新的負(fù)責(zé)人。
民生證券資管部門新任負(fù)責(zé)人賈巖，曾任職齊魯證券，為此民生還提供了總裁助理的職務(wù)。賈巖離去后，原齊魯證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總經(jīng)理徐建東接替賈巖原有的職位。而就在賈巖離去前后，齊魯證券資管部的投資團(tuán)隊也大多選擇離去。
德邦證券分管資管業(yè)務(wù)的副總裁武曉春，年初從掌舵多年的華泰證券資管部低調(diào)離職。武曉春在華泰證券時，曾推動了華泰傘形產(chǎn)品的設(shè)計等創(chuàng)新，而在赴任德邦證券后，德邦證券資管業(yè)務(wù)也是風(fēng)生水起。公開資料顯示，德邦證券已開展了“手拉手1號”到“手拉手4號”四項定向資管業(yè)務(wù)。
此外，新時代證券、銀河證券資管部也從外部引進(jìn)了不少人。今年4月份，王躍文成為銀河證券木星1號的投資主辦人，他曾經(jīng)就職于國都證券資管部。銀河證券資管部的經(jīng)理向記者透露，他們最近還從國外引進(jìn)了兩位投資經(jīng)理。
券商開始探討激勵措施
券商資管業(yè)務(wù)，看起來既有研究部門的支持，又有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門的渠道，為什么就做不起來呢？
“主要是考核制度不明晰，吸引不了優(yōu)秀的人才。”招商證券的一位資管經(jīng)理感嘆道。
目前看來，券商資管對于券商的貢獻(xiàn)微不足道，受到的重視不夠，對券商資管人員的投入自然不足。券商資管投資經(jīng)理相比基金經(jīng)理的薪酬，可以說是一個天上，一個地下。
年初，有媒體公布了一份《基金業(yè)薪酬調(diào)研報告》的薪酬報告，顯示公司最高層包括董事長、總經(jīng)理在2010年獲得固定薪酬的中位數(shù)約為185萬元，高層管理人員約為113萬元，中層管理人員則為60萬元，再加上各種補(bǔ)貼，基金經(jīng)理的年薪一般能達(dá)到300萬~500萬元。
而一位獵頭告訴記者，目前的市場行情是，券商資管的投資主辦人中位數(shù)的固定薪酬也就是在80萬元左右，低的大約在30萬~50萬元左右。當(dāng)然，也不排除個別經(jīng)理的薪酬過百萬。
記者了解到，多數(shù)券商資管的薪酬體系與券商其他業(yè)務(wù)體系基本一致，獎金設(shè)置較為平均，很難激發(fā)員工的積極性。
一些券商資管高層曾直言：券商的激勵機(jī)制若不改善，今后留住的可能都是庸才。
面對此境況，一些券商做出了改變，開始探討一些市場化的激勵措施。上述招商證券投資經(jīng)理提到：“譬如像私募一般的市場化激勵措施，超過業(yè)績基準(zhǔn)或者多少漲幅后，超額收益自行分配；有如采取合伙制，將員工作為股東。高盛就實行合伙制，最終成為頂尖的國際投行。”
他也提到，合伙制目前還不可能大規(guī)模推廣 ，采用此方案多是已經(jīng)成立資管公司的券商，譬如國泰君安和東方證券。
國泰君安資管公司董事長顧頡曾介紹經(jīng)驗，國泰君安證券為資產(chǎn)管理子公司制定了明確的績效考核和薪酬激勵制度，在此之下，資產(chǎn)管理公司又根據(jù)此制度，對每一個崗位的員工明確了績效激勵辦法，特別是核心管理人員和業(yè)務(wù)骨干，讓他們對自身的薪酬都擁有明確的預(yù)期。
申銀萬國資管部總經(jīng)理單蔚良也曾感慨：待遇對于資管的穩(wěn)定發(fā)展非常重要。在他看來，待遇是現(xiàn)實，事業(yè)是遠(yuǎn)期的，講什么職業(yè)前景還不如待遇來得重要，同樣的崗位做同樣的事情，如果工資差異超過15%就會導(dǎo)致人才流動，別人工資比我高15%，他挖我我就愿意走。
今年上半年申萬資管部門有3個人被挖走，因為別人出了四倍的工資，為應(yīng)對這種情況，申萬下半年不得不進(jìn)行改革。
“做投行三年一個項目，做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)要布網(wǎng)點，做資產(chǎn)管理相對比較簡單，但一定要有好的人、好的系統(tǒng)。”單蔚良說。
但是也有人認(rèn)為，合理的薪酬可以吸引一些人才，但不能無限度地增長。況且和公募基金相比，券商的整體薪酬普遍不占優(yōu)勢。
“吸引人才，為他們提供優(yōu)秀的平臺，懂得向員工講故事，提供廣闊的職業(yè)發(fā)展空間，也是重要的一點。”上述招商證券人士補(bǔ)充道。
“像第一創(chuàng)業(yè)，公司給予蘇彥祝除了高薪外，還賦予了他很大的自主權(quán)限，資產(chǎn)管理部門于蘇彥祝來說，如同手中的一個創(chuàng)業(yè)項目，充滿了挑戰(zhàn)。”一位知情人士告訴記者。
中銀國際資管部總經(jīng)理陳益勇也曾提到，作為投研團(tuán)隊，在一起做一件事情，團(tuán)隊理念、投資文化、對生活的態(tài)度是首要的，這些比薪酬、提成獎勵更重要。
于是，各家券商都在拋出未來的目標(biāo)。金元證券的目標(biāo)是3~5年資管規(guī)模從無到有，做到30億~50億的規(guī)模；第一創(chuàng)業(yè)的目標(biāo)是3年內(nèi)，管理規(guī)模達(dá)到百億；國泰君安的目標(biāo)更宏偉，規(guī)模要達(dá)到300億元。
資管貢獻(xiàn)度有所提高
過去，經(jīng)紀(jì)、承銷、自營被稱為拉動券商利潤增長的三駕馬車。但是由于資本市場的蕭條，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營受影響很大，為改變靠天吃飯的窘境，券商在尋找一切可能突圍，于是，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)成為一個選擇。
上市券商半年報數(shù)據(jù)顯示，今年以來，券商資管的收入暴漲，成為在大熊市中券商為數(shù)不多逆勢賺錢的業(yè)務(wù)。
17家上市券商中，剔除尚未開展資管業(yè)務(wù)的太平洋證券和國金證券，其余15家上市券商資管業(yè)務(wù)上半年合計創(chuàng)造營業(yè)收入11.23億元，較去年同比增加了17.59%.
從發(fā)行和募集資金規(guī)模也可以看到券商資管業(yè)務(wù)大發(fā)展的一個縮影。上半年新設(shè)立的券商集合理財共計51只、總規(guī)模422億份。在銀根緊縮的大背景下，其銷售業(yè)績依然大幅超越去年同期40只、371億份的水準(zhǔn)。
中小券商也紛紛開始發(fā)行資管產(chǎn)品。2008年底，涉足資管業(yè)務(wù)券商僅有15家，到了2009年底已有31家，而截至今年8月份，該數(shù)字已增加至59家。例如恒泰證券、航天證券、中原證券等小券商都發(fā)行了集合理財產(chǎn)品。
上述銀河證券人士提到，公募基金的發(fā)展，也不過近5年的事情，主要靠著2006年、2007年的牛市，管理規(guī)模從百億一躍升至萬億。只要券商在人力、產(chǎn)品線等方面都做好了準(zhǔn)備，遇到一個大牛市，未來發(fā)展也有可能走基金擴(kuò)張的道路。
