2012年期貨從業(yè)資格基礎(chǔ)考試資料：期貨市場概述
來源：中大網(wǎng)校發(fā)布時間：2012-12-17
第一章：期貨市場概述
一、期貨市場最早萌芽于歐洲。
早在古希臘就出現(xiàn)過中央交易所、大宗交易所。
到十二世紀這種交易方式在英、法等國發(fā)展規(guī)模較大、專業(yè)化程度也很高。
1571年，英國創(chuàng)建了——倫敦皇家交易所。
二、1848年芝加哥期貨交易所問世。
1848年，芝加哥82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。
1851年，引入遠期合同。
1865年，推出了標準化和約，同時實行了保證金制度。
1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責任。
1883年，成立了結(jié)算協(xié)會，向交易所會員提供對沖工具。
1925年，CBOT成立結(jié)算公司。
三、1874年芝加哥商業(yè)交易所產(chǎn)生。1969年成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心。（CME）
四、1876年倫敦金屬交易所產(chǎn)生[LME]（1987年新建）
五、期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系
期貨交易在現(xiàn)貨交易上發(fā)展起來，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)。沒有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價格波動風險無法避免，沒有現(xiàn)貨交易，期貨交易沒有根基，兩者相互補充，共同發(fā)展。
六、期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：
（1）、交割時間不同，期貨交易從成交到貨物收付之間存在時間差，發(fā)生了商流與物流的分離。
�。�2）、交易對象不同，期貨交易的是特定商品，即標準化和約；現(xiàn)貨交易的是實物商品。
�。�3）、交易目的不同，現(xiàn)貨交易——獲得或讓渡商品的所有權(quán)。
期貨交易——一般不是為了獲得商品，套保者為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價格風險，投機者為了從價格波動中獲得風險利潤。
�。�4）、交易場所與方式不同，現(xiàn)貨不確定場所和方式多樣，期貨是在高度組織化的交易所內(nèi)公開競價方式。
�。�5）結(jié)算方式，現(xiàn)貨交易一次性或分期付款，期貨只須少量保證金，實行每日無負債結(jié)算制度。
七、期貨交易的基本特征
合約標準化、交易集中化、雙向交易和對沖機制、杠桿機制、每日無負債結(jié)算制度。
八、期貨市場與證券市場
�。�1）基本經(jīng)濟職能不同，證券市場——資源配置和風險定價，期貨市場——規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格
�。�2）交易目的不同，證券市場——讓渡證券的所有權(quán)或謀取差價
期貨市場——規(guī)避現(xiàn)貨市場的風險和獲取投機利潤
�。�3）市場結(jié)構(gòu)不同
�。�4）保證金規(guī)定不同。
九、期貨市場發(fā)展概況
�。ㄒ唬┥唐菲谪洠恨r(nóng)產(chǎn)品：大豆、小麥、玉米、棉花、咖啡
金屬品：銅、錫、鋁、白銀、
能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷
�。ǘ┙鹑谄谪洠和鈪R、利率、股指
（三）期貨期權(quán)
基本態(tài)勢是，商品期貨保持穩(wěn)定，金融期貨后來居上，期貨期權(quán)（權(quán)錢交易）方興未艾（芝加哥期權(quán)交易所——CBOE）
十、國際期貨市場的發(fā)展趨勢
20世紀70年代初，布雷頓森林體系解體以后，浮動匯率制取代固定匯率制，世界經(jīng)濟格局發(fā)現(xiàn)深刻的變化，出現(xiàn)了市場經(jīng)濟貨幣化、金融化、自由化、一體化（電子化的結(jié)果）的發(fā)展趨勢，利率、匯率、股價頻繁波動，金融期貨應運而生，是國際期貨市場呈現(xiàn)一個快速發(fā)展趨勢，有以下特點：
�。ㄒ唬┢谪浗灰兹找婕�——國際中心芝加哥、紐約、倫敦、東京，
區(qū)域中心新家坡、香港、德國、法國、巴西
�。ǘ┞�(lián)網(wǎng)合并發(fā)展迅猛
�。ㄈ┙鹑谄谪浀陌l(fā)展勢頭勢不可擋
（四）交易方式不斷創(chuàng)新
�。ㄎ澹┓⻊召|(zhì)量不斷提高
�。└闹粕鲜谐蔀樾鲁�
十一、我國期貨市場的建立和發(fā)展
1918年北平證券交易所成立（首家）
1920年上海證券物品交易所成立
"民十信交風潮"——1921年11月，有88家交易所停業(yè)，法國領(lǐng)事館頒布"交易所取締規(guī)則"21條。
1990年10月鄭州糧食批發(fā)市場，引入期貨交易機制，新中國首家期貨交易所成立
1992年5月，上海金屬交易所開業(yè)
1992年7月，第一家期貨經(jīng)紀公司——廣東萬通期貨經(jīng)紀公司成立，同年底，中國國際期貨經(jīng)紀公司成立。
十二、中國期貨市場規(guī)范發(fā)展
1999年6月2日，國務院頒布《期貨交易管理暫行條例》，與之配套的《期貨交易所管理辦法》、《期貨經(jīng)紀公司管理辦法》、《期貨經(jīng)紀公司高級管理人員任職資格管理辦法》和《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》也相繼發(fā)布實行（2002年修訂）
1999年12月25日，通過的《中華人民共和國刑法修正案》，將期貨領(lǐng)域的犯罪納入刑法中。
2000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會宣告成立，同時標志著我國期貨市場的三級監(jiān)管體系的形成。
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