期貨從業(yè)資格考試市場(chǎng)基礎(chǔ)真題詳解(5)
來(lái)源：考試吧發(fā)布時(shí)間：2012-04-10
6、某年六月的S&P500 指數(shù)為800 點(diǎn)，市場(chǎng)上的利率為6%，每年的股利率為4%，則理論上六個(gè)月后到期的S&P500指數(shù)為（）。
A、760
B、792
C、808
D、840
答案：C
解析：如題，每年的凈利率=資金成本-資金收益=6%-4%=2%，半年的凈利率=2%/2=1%，對(duì)1 張合約而言，6 個(gè)月（半年）后的理論點(diǎn)數(shù)=800×（1+1%）=808.
7、某投機(jī)者預(yù)測(cè)10月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入10 手（10 噸/手）大豆期貨合約，成交價(jià)格為2030元/噸�？纱撕髢r(jià)格不升反降，為了補(bǔ)救，該投機(jī)者在2015元/噸的價(jià)格再次買入5 手合約，當(dāng)市價(jià)反彈到（）時(shí)才可以避免損失。
A、2030 元/噸
B、2020 元/噸
C、2015 元/噸
D、2025 元/噸
答案：D
解析：如題，反彈價(jià)格=（2030×10+2015×5）/15=2025元/噸。
8、某短期存款憑證于2003年2 月10 日發(fā)出，票面金額為10000元，載明為一年期，年利率為10%.某投資者于2003 年11 月10 日出價(jià)購(gòu)買，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)年利率為8%.則該投資者的購(gòu)買價(jià)格為（）元。
A、9756
B、9804
C、10784
D、10732
答案：C
解析：如題，存款憑證到期時(shí)的將來(lái)值=10000×（1+10%）=11000，投資者購(gòu)買距到期還有3 個(gè)月，故購(gòu)買價(jià)格=11000/（1+8%/4）=10784.
9、6 月5 日，買賣雙方簽訂一份3 個(gè)月后交割的一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)，此時(shí)的恒生指數(shù)為15000 點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50 港元，市場(chǎng)利率為8%.該股票組合在8月5 日可收到10000 港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為（）港元_____.
A、15214
B、752000
C、753856
D、754933
答案：D
解析：如題，股票組合的市場(chǎng)價(jià)格=15000×50=750000，因?yàn)槭? 個(gè)月交割的一籃子股票組合遠(yuǎn)期合約，故資金持有成本=（750000×8%）/4=15000，持有1個(gè)月紅利的本利和=10000×（1+8%/12）=10067，因此合理價(jià)格=750000+15000-10067=754933.
10、某投資者做一個(gè)5 月份玉米的賣出蝶式期權(quán)組合，他賣出一個(gè)敲定價(jià)格為260的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金25 美分。買入兩個(gè)敲定價(jià)格270 的看漲期權(quán)，付出權(quán)利金18 美分。再賣出一個(gè)敲定價(jià)格為280 的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金17 美分。則該組合的最大收益和風(fēng)險(xiǎn)為（）。
A、6，5
B、6，4
C、8，5
D、8，4
答案：B
解析：如題，該組合的最大收益=25+17-18×2=6，最大風(fēng)險(xiǎn)=270-260-6=4，因此選B
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