專家認(rèn)為通過期指實(shí)施內(nèi)幕交易更具隱蔽性
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-16
近日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)等部門依法打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易意見的通知》，部署嚴(yán)打內(nèi)幕交易。業(yè)內(nèi)專家表示，這說明內(nèi)幕交易已經(jīng)成為制約資本市場(chǎng)健康發(fā)展的“公害”，嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易迫在眉睫、刻不容緩。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，《意見》從三方面體現(xiàn)了打擊內(nèi)幕交易的針對(duì)性：一是針對(duì)公司并購發(fā)生的內(nèi)幕交易，二是針對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)發(fā)生的內(nèi)幕交易，三是通過股指期貨實(shí)施的內(nèi)幕交易。
其中，通過股指期貨實(shí)施內(nèi)幕交易具有更強(qiáng)的隱蔽性和復(fù)雜性。據(jù)了解，股指期貨推出以來，大盤權(quán)重股在因重大消息而發(fā)生股價(jià)波動(dòng)時(shí)，股指就會(huì)隨之敏感波動(dòng)，這時(shí)，結(jié)算中的期指品種便有機(jī)可乘。
“獲得內(nèi)幕消息者，為了防止直接內(nèi)幕交易的股票被發(fā)現(xiàn)、被查處，便轉(zhuǎn)而利用內(nèi)幕消息，尤其是有關(guān)大盤權(quán)重股的消息，通過股指期貨套利，這樣便神不知鬼不覺地完成了一次內(nèi)幕交易。”董登新說。
除此之外，董登新認(rèn)為，《意見》在打擊內(nèi)幕交易上有新理念，即提倡“群防群治”，從國際上來看，這也是目前最有威懾力的一種監(jiān)控手段。據(jù)了解，美國也設(shè)有類似群眾舉報(bào)監(jiān)督機(jī)制，24小時(shí)可以直接在線舉報(bào)，只要舉報(bào)者有足夠證據(jù)，美國證券交易委員會(huì)(SEC)就會(huì)立案調(diào)查取證。
“群眾的力量是廣泛而強(qiáng)大的，尤其是‘積極探索內(nèi)幕交易舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度’的提法，意味著群防群治會(huì)有更細(xì)的舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度。內(nèi)幕交易總會(huì)留下蛛絲馬跡，俗話說，沒有不透風(fēng)的墻，這正是群眾的力量可以做到的。”董登新說。
同時(shí)，《意見》最后還特別提到要集中查辦一批典型內(nèi)幕交易案件并公開曝光，震懾犯罪分子。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，這體現(xiàn)了監(jiān)管層嚴(yán)打內(nèi)幕交易的鮮明態(tài)度，是到“動(dòng)真格”的時(shí)候了。
針對(duì)困擾查處內(nèi)幕交易的取證難、調(diào)查難、立案難的問題，《意見》提出“完善內(nèi)幕交易行為認(rèn)定和舉證規(guī)則，積極探索內(nèi)幕交易舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度”，從制度上為內(nèi)幕交易的查處提供依據(jù)。
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