2012年期貨從業(yè)資格投資分析考試知識(shí)點(diǎn)分析8
來(lái)源：中大網(wǎng)校發(fā)布時(shí)間：2012-12-18
2012年期貨從業(yè)資格投資分析考試知識(shí)點(diǎn)分析匯總
16、對(duì)影響因素進(jìn)行量化有哪些優(yōu)點(diǎn)？
答：A比較全面地用具體數(shù)值表達(dá)各種因素的影響力度，避免主觀判斷上的失誤和缺陷
B不積可以分析確定單一因素的影響，還可以揭示多因素間的關(guān)系
C量化分析在表現(xiàn)形式上更直觀，更可靠，更具有說(shuō)服力
D為建立預(yù)測(cè)模型打好了基礎(chǔ)，是建立模型的基礎(chǔ)工作
17、如何對(duì)影響因素進(jìn)行量化？
答：A確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，確保數(shù)據(jù)來(lái)源、統(tǒng)計(jì)口徑等一致或是在采樣的誤差范圍之類。
B指標(biāo)形式選擇由于基本面分析涉及的時(shí)間周期較長(zhǎng)，而從長(zhǎng)期來(lái)看，某些數(shù)據(jù)具有一定的趨勢(shì)性，因此為了消除這些趨勢(shì)性，通常采用相對(duì)指標(biāo)而不是絕對(duì)量指標(biāo)。
C樣本數(shù)據(jù)的一致性樣本數(shù)據(jù)的時(shí)間頻率、數(shù)據(jù)跨度和樣本容量必須保持一致。
18、平衡表分析法有何優(yōu)點(diǎn)和不足？
答：要弄清楚價(jià)格走勢(shì)的主要方向，需從宏觀層面的供求角度入手進(jìn)行分析。而對(duì)于供求關(guān)系的說(shuō)明，最明朗的方法就是通過(guò)編制供需平衡表來(lái)表達(dá)了。不足，就是沒法對(duì)影響價(jià)格的因素進(jìn)行定量的確切的相關(guān)性分析。
19、如何識(shí)別季節(jié)性走勢(shì)規(guī)律？
答：可以使用季節(jié)性圖表法和相對(duì)關(guān)聯(lián)法識(shí)別季節(jié)性走勢(shì)規(guī)律。
20、分類排序法適用于什么情況？步驟是怎么樣的？
答：分類排序法適用于數(shù)據(jù)不足，在定量分析方法無(wú)法應(yīng)用時(shí)使用。步驟：
�。�1）確定影響價(jià)格的幾個(gè)最主要的基本面因素或指標(biāo)。
�。�2）將每一個(gè)因素或指標(biāo)的狀態(tài)按照利多、利空的程度劃分為幾個(gè)等級(jí)，比如以強(qiáng)烈利多、利多、中性、利空、強(qiáng)烈利空劃分。然后賦予不同的狀態(tài)以不同的數(shù)值，比如2對(duì)應(yīng)強(qiáng)烈利多，1對(duì)應(yīng)利多，0、-1、-2分別對(duì)應(yīng)中性、利空、強(qiáng)烈利空。
�。�3）對(duì)每一個(gè)因素或指標(biāo)的狀態(tài)進(jìn)行評(píng)估，得出對(duì)應(yīng)的數(shù)值。
�。�4）將所有指標(biāo)的所得到的數(shù)值相加求和，并根據(jù)加總數(shù)值評(píng)估該品種未來(lái)行情可能是上漲、下跌還是盤整。
21、回歸分析法有何優(yōu)點(diǎn)？在使用該法時(shí)，應(yīng)注意哪些問(wèn)題？
答：優(yōu)點(diǎn)：1、回歸分析法在分析多因素模型時(shí)，更加簡(jiǎn)單和方便；
2、運(yùn)用回歸模型，只要采用的模型和數(shù)據(jù)相同，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)計(jì)方法可以計(jì)算出唯一的結(jié)果，但在圖和表的形式中，數(shù)據(jù)之間關(guān)系的解釋往往因人而異，不同分析者畫出的擬合曲線很可能也是不一樣的；
3、回歸分析可以準(zhǔn)確地計(jì)量各個(gè)因素之間的相關(guān)程度與回歸擬合程度的高低，提高預(yù)測(cè)方程式的效果；在回歸分析法時(shí)，由于實(shí)際一個(gè)變量?jī)H受單個(gè)因素的影響的情況極少，要注意模式的適合范圍，所以一元回歸分析法適用確實(shí)存在一個(gè)對(duì)因變量影響作用明顯高于其他因素的變量是使用。多元回歸分析法比較適用于實(shí)際經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，受多因素綜合影響時(shí)使用。
22、基本面分析有哪些基本步驟？
答：一是熟悉品種背景與收集數(shù)據(jù)資料包括熟悉品種背景、收集統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及辨析及處理數(shù)據(jù)二是建立模型及模型的完善，三是模型的應(yīng)用與修正。
23、基本面數(shù)據(jù)處理應(yīng)該注意什么問(wèn)題？
答：對(duì)于分析者來(lái)說(shuō)，在數(shù)據(jù)處理時(shí)，僅僅知道哪些數(shù)據(jù)可以用是不行的，還必須對(duì)這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的含義及由來(lái)有一個(gè)清晰的了解。由于基本面分析涉及的時(shí)間周期較長(zhǎng)，價(jià)格有自然上漲趨勢(shì)，因此涉及分析商品的長(zhǎng)期價(jià)格時(shí)，應(yīng)該剔除通貨膨脹對(duì)價(jià)格的影響。
24、解釋模型和預(yù)測(cè)模型有何區(qū)別？
答：解釋模型和預(yù)測(cè)模型主要是從影響因素與價(jià)格的時(shí)間角度考慮的。解釋模型中，影響因素（自變量）和價(jià)格（因變量）的時(shí)間幾乎是同步發(fā)生的。解釋模型試圖說(shuō)明歷史價(jià)格對(duì)歷史供求力量的響應(yīng)。不過(guò)解釋模型不一定能夠進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)，只有當(dāng)解釋模型中的因素預(yù)測(cè)相對(duì)比較容易的時(shí)候，利用解釋模型來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)才具備一定的可行性，現(xiàn)實(shí)中實(shí)際模型一般是混合型模式，即其中一部分的自變量與價(jià)格之間具有同步關(guān)系，而另一部分自變量具有提前關(guān)系。
25、建立模型有哪些注意事項(xiàng)？
答：模型的建立是一個(gè)秩序漸進(jìn)的過(guò)程，需要不斷探索改進(jìn)。建模時(shí)有兩個(gè)值得注意的地方。第一，對(duì)建立模型者而言，當(dāng)模型不可能解釋過(guò)去某段時(shí)間內(nèi)的價(jià)格行為時(shí)，也有積極意義。因?yàn)樗馕吨Ｐ涂赡苡锌紤]不周的地方，比如，遺漏了比較重要的影響因素，這將有助于建模提高模型質(zhì)量。而且有時(shí)不尋常的價(jià)格行為，可能僅僅是受孤立事件的影響，這種情況下應(yīng)該將異常數(shù)據(jù)剔除可能反而是更好的處理方式。第二個(gè)值得注意的地方是必須分清實(shí)際數(shù)據(jù)與在此之前的估計(jì)值之間的差別。實(shí)際上與市場(chǎng)當(dāng)時(shí)交易的價(jià)格匹配的是預(yù)估值，而非實(shí)際值。這說(shuō)明在模型中如果采用過(guò)去的估計(jì)值而不用實(shí)際值，擬合效果可能會(huì)更佳。因而，在模型構(gòu)建與驗(yàn)證時(shí)，觀察預(yù)期的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是否可以改善模型效果是值得的。
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