2012年期貨資格考試投資分析第三章講義
來(lái)源：中大網(wǎng)校發(fā)布時(shí)間：2012-12-17
第一節(jié)基本面分析理論基礎(chǔ)：供需理論
一、需求理論：
1、需求曲線
2、需求價(jià)格彈性：替代品的豐裕程度、支出比例
3、需求的變動(dòng)
二、供給理論
1、供給曲線
2、供給的價(jià)格彈性：農(nóng)產(chǎn)品供給曲線、工業(yè)品供給曲線
3、供給的變動(dòng)：價(jià)格引起供給量變化，其他因素導(dǎo)致的稱為供給變化。
三、供求關(guān)系的綜合分析
1、供給與需求的均衡
2、供需單方面變動(dòng)對(duì)均衡的影響：需求不變、供給不變
3、供需同時(shí)變化對(duì)均衡的影響：供需同增、供需反向變動(dòng)、
四、蛛網(wǎng)理論：從生產(chǎn)到產(chǎn)出需要一定時(shí)間、本期產(chǎn)量決定本期價(jià)格、本期價(jià)格決定下期產(chǎn)量
1、收斂性蛛網(wǎng)
2、發(fā)散型蛛網(wǎng)
3、封閉型蛛網(wǎng)
第二節(jié)影響因素分析
一、影響因素的結(jié)構(gòu)分析
二、影響因素的內(nèi)容分析
1、庫(kù)存的影響
2、替代品的影響
3、季節(jié)性因素和自然因素的影響
4、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及經(jīng)濟(jì)政策影響
5、政治因素及突發(fā)事件的影響
6、投機(jī)對(duì)價(jià)格的影響
三、影響因素的量化分析
1、量化分析的必要性：
（1）可以比較全面的用具體數(shù)值表達(dá)各種因素的影響力度。
�。�2）不僅可以確定單一因素的影響力度，還可以揭示多因素之間的關(guān)系。
�。�3）表現(xiàn)形式上更直觀，在深度挖掘上更全面、精確、可靠和有說(shuō)服力。
�。�4）為建立預(yù)測(cè)模型大好了基礎(chǔ)。
2、量化分析的方法及注意問(wèn)題：
（1）確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性
�。�2）指標(biāo)形式的選擇
（3）樣本數(shù)據(jù)的一致性
第三節(jié) 基本面分析常用方法
一、平衡表法
二、經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型法
1、簡(jiǎn)單線性回歸分析法
2、聯(lián)立方程計(jì)量模型分析法
三、季節(jié)性分析法
1、季節(jié)性分析法的類型：
（1）季節(jié)性圖表法：各個(gè)指標(biāo)相互驗(yàn)證，全面，準(zhǔn)確性高
�。�2）相對(duì)關(guān)聯(lián)法：
2、季節(jié)性分析法在交易中的作用
四、分類排序法
第四節(jié) 基本面分析的步驟與應(yīng)用
一、熟悉品種背景
1、熟悉品種背景：是第一步
2、收集統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：數(shù)據(jù)是基本面分析最基本的元素
3、辨析及處理數(shù)據(jù)
二、建立模型及模型完善
1、建立模型的目的
2、解釋模型和預(yù)測(cè)模型
3、模型建立的過(guò)程及注意事項(xiàng)
4、建模者的知識(shí)要求
三、模型的應(yīng)用與修正
1、模型的應(yīng)用
2、模型的調(diào)整與修正：誤差原因（1）輸入數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性（2）函數(shù)形式的選擇（3）市場(chǎng)重大變化（4）惡性投機(jī)
四、基本面分析與交易的關(guān)系
1、過(guò)分相信基本面分析的危險(xiǎn)性
2、結(jié)合其他方法選擇交易時(shí)機(jī)
3、基本面分析的價(jià)值
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