2012年期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)資料之利率期貨概述
來源：中大網(wǎng)校發(fā)布時(shí)間：2012-12-17
利率期貨概述
利率期貨（InterestRateFutures）是指以利率類金融工具為標(biāo)的物的期貨合約。利率期貨合約的買賣稱為利率期貨交易。
一、利率與利率期貨
1.利率和利率類金融工具
�。�1）利率和基準(zhǔn)利率。
利率表示一定時(shí)期內(nèi)利息與本金的比率，通常用百分比表示。
基準(zhǔn)利率是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，一般由各貨幣當(dāng)局發(fā)布，其水平和變化決定其他各種利率的水平和變化。
�。�2）與利率期貨相關(guān)的金融工具。
利率期貨合約的標(biāo)的是利率類金融工具。
�、贇W洲美元（Eurodo11ar）。歐洲美元是指美國境外金融機(jī)構(gòu)的美元存款和美元貸款。
歐洲美元不受美國政府監(jiān)管，不須提供存款準(zhǔn)備，不受資本流動(dòng)限制。
歐洲美元與美國境內(nèi)流通的美元是同一貨幣，具有同等價(jià)值。歐洲美元出現(xiàn)于20世紀(jì)50年代初，目前，最大的、最有指標(biāo)意義的歐洲美元交易市場(chǎng)在倫敦，歐洲美元已經(jīng)成為國際金融市場(chǎng)上最重要的融資工具之一。
②歐元銀行間拆放利率（Euro Interbank Offered Rate Euribor）。歐元銀行間拆放利率是指在歐元區(qū)資信較高的銀行間歐元資金的拆放利率，自1999年1月開始使用。它是歐洲市場(chǎng)歐元短期利率的風(fēng)向標(biāo)，其最長(zhǎng)期限為1年。
③美國國債（U.S.Treasury Securities）。美國國債分為短期國債（T-Bi11s）、中期國債（T-Notes）和長(zhǎng)期國債（T-Bonds）三類。
美國短期國債指償還期限不超過1年的國債，通常采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進(jìn)行兌付。美國中長(zhǎng)期國債指償還期限在1至10年之間的國債，通常是附有息票的附息國債，付息方式是在債券期滿之前，按照票面利率每半年（或每年、每季度）付息一次，最后一筆利息在期滿之日與本金一起償付。美國長(zhǎng)期國債是指償還期限在10年以上的國債。
2.利率期貨的分類
根據(jù)利率期貨合約標(biāo)的期限的不同，利率期貨分為短期利率期貨和中長(zhǎng)期利率期貨兩類。短期利率期貨合約的標(biāo)的物主要有利率、短期政府債券、存單等，期限不超過1年。
中長(zhǎng)期利率期貨合約的標(biāo)的物主要為各國政府發(fā)行的中長(zhǎng)期債券，期限在1年以上。
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