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    第二節(jié) 期貨市場的功能與作用

    一、期貨交易的功能

    期貨交易的基本功能有兩個：規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)

    （一）規(guī)避風(fēng)險

    1、期貨市場規(guī)避風(fēng)險的功能。

    2、期貨市場套期保值的原理：

    基于如下基本假定原理：同種商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢一致，期價和現(xiàn)價隨期貨合約到期日的來臨而趨同。

    3、投機者和套利者的參與是套期保值實現(xiàn)的條件，風(fēng)險被轉(zhuǎn)移而不是消失。

    （二）價格發(fā)現(xiàn)

    1、價格發(fā)現(xiàn)是指在市場條件下，買賣雙方通過交易活動使某一時間和地點上某一特定質(zhì)量和數(shù)量的產(chǎn)品的交易價格接近其均衡價格的過程。價格發(fā)現(xiàn)并非期貨市場獨有，期貨市場發(fā)現(xiàn)價格更加有效率。（判斷題）

    期貨交易透明度高，競爭公開化、公平化，有助于形成公正的價格；期貨價格反映了大多數(shù)人的預(yù)測，比較接近于反映供求變動趨勢；期貨交易參與者眾多，大量的買家和賣家在一起競爭，可以代表供求雙方的力量，有助于價格的形成

    2、期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的特點

    1） 預(yù)期性

    2） 連續(xù)性

    3） 公開性

    4） 權(quán)威性

    二、期貨市場的作用

    （一） 鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤

    （二） 利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)

    （三） 提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟

    （四） 為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)

    （五） 有助于現(xiàn)貨市場的完善和發(fā)展

    （六） 有助于增強國際價格形成中的話語權(quán)

    第三節(jié) 中國期貨市場的發(fā)展歷程

    理論準(zhǔn)備與試辦（1987-1993），治理與整頓（1993-2000）規(guī)范發(fā)展（2000——）

    1990年10月中國鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)，我國第一商品期貨市場。

    1992年9月第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司——廣東萬通成立。

    清理整頓過程：P25，表1-6

    正在交易的期貨品種：P29表1-8