七月行情似火黃金白糖走勢(shì)最強(qiáng)
來(lái)源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-09-27
7月，大宗商品行情似火。前期市場(chǎng)壓抑需求的做多熱情于本月點(diǎn)燃，大有一發(fā)不可收拾之勢(shì)。國(guó)際黃金步步為營(yíng)，走出“十一連陽(yáng)”；“軟商品”白糖不甘示弱，上演“一日一新高”。“真金白糖”的瘋狂走勢(shì)令市場(chǎng)沸騰，鋁、橡膠、塑料漲勢(shì)喜人……起初，投資者的目光還聚焦在“個(gè)別”強(qiáng)勢(shì)品種之上，驀然回首，發(fā)現(xiàn)全球商品已然整體反彈。
七月大宗商品強(qiáng)勁反彈
進(jìn)入7月以來(lái)，大宗商品在羈絆重重的宏觀形勢(shì)下，依然表現(xiàn)堅(jiān)挺，整體走出一波凌厲的反彈行情。7月1日至今，反映全球大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)的累計(jì)漲幅近4%，反映國(guó)內(nèi)商品走勢(shì)的文華商品指數(shù)累計(jì)上漲3.81%。
本月，有色金屬普遍上漲；原油和能源化工品種表現(xiàn)強(qiáng)勁；黃金則沖破1600美元/盎司的整數(shù)關(guān)口，頻創(chuàng)歷史新高；除棉花以外，全球其他農(nóng)產(chǎn)品 期貨價(jià)格均出現(xiàn)不同程度上漲。
“這波行情主要得益于資金推動(dòng)。”東吳期貨分析師吳文海向記者表示。他認(rèn)為，進(jìn)入7月份，市場(chǎng)對(duì)下半年國(guó)內(nèi)貨幣政策放松的預(yù)期增強(qiáng)，加之美元走勢(shì)疲軟，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，資金不斷流入大宗商品市場(chǎng)，從而推高商品價(jià)格。27日，大宗商品總持倉(cāng)約967萬(wàn)手，已經(jīng)達(dá)到去年10月底的高峰水平，顯示有大量資金涌入期市。
國(guó)泰君安期貨分析師周小球稱(chēng)，“從全局的角度來(lái)看，商品價(jià)格的大面積上漲與美元上沖受阻、在美債風(fēng)波打壓下大幅度下跌有莫大關(guān)系。”
美元指數(shù)在7月呈現(xiàn)“先揚(yáng)后抑”的走勢(shì)，沖高回落，目前在74點(diǎn)上下震蕩。7月初期，歐元區(qū)可能發(fā)生債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一度成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，避險(xiǎn)需求引發(fā)美元7個(gè)交易日持續(xù)走高。7月中旬，美國(guó)政府債務(wù)上限將至，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)打壓市場(chǎng)對(duì)美元的信心。在評(píng)級(jí)同期被下調(diào)的情況下，美元成為市場(chǎng)短期逃離的對(duì)象。美元的走弱極大支撐了全球商品價(jià)格走強(qiáng)。
黃金白糖走勢(shì)最強(qiáng)
在本輪反彈中，黃金和白糖無(wú)疑成為最璀璨的兩個(gè)品種。紐約黃金期貨在本月漲勢(shì)如虹，締造“十一連陽(yáng)”的神話，且頻頻沖破歷史紀(jì)錄。而無(wú)論美糖還是鄭糖價(jià)格，都在這個(gè)夏天扶搖直上，近日更是上演“一天一個(gè)新高”的傳奇，令人想起去年的棉花走勢(shì)。
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，7月1日至今，美糖累計(jì)漲幅約為18%，已經(jīng)攀上31美分高位；鄭糖累計(jì)漲幅近11%，目前在7500元高位運(yùn)行。
南華期貨分析師何煒告訴記者，歐美國(guó)家的債務(wù)問(wèn)題，特別是對(duì)美國(guó)債務(wù)違約的擔(dān)憂是7月份貴金屬上漲的主要原因，接下來(lái)，貴金屬的走勢(shì)還要關(guān)注美國(guó)的債務(wù)上限談判。
“預(yù)計(jì)美國(guó)達(dá)成臨時(shí)提高債務(wù)上限的概率較大，在這種情況下，黃金將呈現(xiàn)短期下跌、中長(zhǎng)期上漲的走勢(shì)。”何煒表示。
對(duì)于白糖，國(guó)元海勤期貨分析姜興春稱(chēng)，目前國(guó)內(nèi)白糖仍處在消費(fèi)旺季，供求略有缺口，現(xiàn)貨價(jià)格居高不下，國(guó)家拋售難以改變現(xiàn)貨緊張局面。另外，由于生物能源受追捧，國(guó)際原糖價(jià)格不斷創(chuàng)新高，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格堅(jiān)挺。8月份，穆斯林齋月將來(lái)臨，全球白糖消費(fèi)旺盛，糖價(jià)有望再創(chuàng)新高。
八月商品能否持續(xù)走牛？
7月已步入尾聲，進(jìn)入8月，大宗商品能否延續(xù)7月的火熱行情？對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，宏觀面的不確定性將令大宗商品市場(chǎng)在8月整體承壓，但不排除基本面好的品種會(huì)逆市走強(qiáng)。
吳文海表示，目前國(guó)內(nèi)外宏觀面的利空因素依然很多。比如，歐洲債務(wù)問(wèn)題麻煩不斷，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)出兩年多來(lái)新低，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)放緩，人民幣對(duì)美元加速升值，高度依賴(lài)國(guó)際市場(chǎng)的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力日益增大，將于8月1日公布的中國(guó)PMI指數(shù)對(duì)于判斷后市影響較大。因而商品缺乏持續(xù)大漲的外部條件。
除了外部因素，商品自身的基本面也至關(guān)重要。“不同品種的供需面表現(xiàn)出的差異也將導(dǎo)致商品走勢(shì)出現(xiàn)分化。以化工品種為例，經(jīng)過(guò)7月份的大漲之后，8月份出現(xiàn)回落調(diào)整的概率非常高，但受成本支撐，下跌到前低點(diǎn)的可能性不大。”吳文海表示。
東亞期貨分析師賈錚認(rèn)為，美債問(wèn)題將會(huì)在8月繼續(xù)困擾市場(chǎng)，如無(wú)法順利解決或者出現(xiàn)短期違約，那么將會(huì)推動(dòng)美元上行，從而打壓大宗商品走勢(shì)。
分品種來(lái)看，賈錚較為看好金屬鋁的后市表現(xiàn)。“短期來(lái)看，滬鋁漲勢(shì)仍將繼續(xù)，或?qū)⒈平?0000點(diǎn)關(guān)口，而銅的走勢(shì)將要取決于其下游消費(fèi)能否恢復(fù)，即將進(jìn)入消費(fèi)旺季，需求能否跟上對(duì)價(jià)格的影響頗大。”
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