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　　16. 最早產(chǎn)生的金融期貨品種是( )。

　　A: 利率期貨

　　B: 股指期貨

　　C: 國債期貨

　　D: 外匯期貨

　　參考答案[D]

　　解題思路：

　　17. 期貨交易者在期貨交易所買賣期貨合約的目的是( )。

　　A.承擔(dān)風(fēng)險

　　B.轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，獲取風(fēng)險收益

　　C.回避風(fēng)險

　　D.獲取正常收益

　　參考答案：B

　　解題思路：期貨交易者包括投機(jī)者和套期保值者，投機(jī)者從事期貨交易的目的是獲取風(fēng)險收益，而套期保值者的目的是轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險。

　　18. 關(guān)于交割等級，以下表述錯誤的是( )。

　　A.交割等級是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級

　　B.在進(jìn)行期貨交易時，交易雙方無須對標(biāo)的物的質(zhì)量等級進(jìn)行協(xié)商，發(fā)生實物交割時按交易所期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量等級進(jìn)行交割

　　C.替代品的質(zhì)量等級和品種，一般由買賣雙方自由決定

　　D.用替代品進(jìn)行實物交割時，價格需要升貼水

　　參考答案：C

　　解題思路：替代品的質(zhì)量等級和品種，一般由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定。

　　19. 目前，在芝加哥期貨交易所上市交易的下列期貨品種中，( )的報價單位是相同的。

　　A.小麥和大豆

　　B.大豆和豆粕

　　C.豆油和豆粕

　　D.豆粕和小麥

　　參考答案：A

　　解題思路：芝加哥期貨交易所小麥和大豆期貨合約的報價單位都為美分/蒲式耳。

　　20. ( )期貨合約的每日價格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的3%。

　　A.鄭州商品交易所的硬白小麥

　　B.大連商品交易所的黃大豆2號

　　C.上海期貨交易所的燃料油

　　D.上海期貨交易所的天然橡膠

　　參考答案：A

　　解題思路：我國上海期貨交易所的燃料油合約的每日價格最大波動限制均為上一交易日結(jié)算價的5%，大連商品交易所的黃大豆2號以及上海期貨交易所的天然橡膠合約每日價格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的4%。

　　21. 下列不符合期貨交易制度的是( )。

　　A.交易者按照其買賣期貨合約價值繳納一定比例的保證金

　　B.交易所每周結(jié)算所有合約的盈虧

　　C.會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ)足的，應(yīng)被強(qiáng)行平倉

　　D.會員持有的按單邊計算的某一合約投機(jī)頭寸存在限額

　　參考答案：B

　　解題思路：期貨交易的主要制度有：①保證金制度;②每日結(jié)算制度;③持倉限額制度;④大戶報告制度;⑤強(qiáng)行平倉制度。ACD三項分別符合期貨交易的保證金制度、強(qiáng)行平倉制度和持倉限額制度。交易所每日結(jié)算所有合約的盈虧，因此，B項不符合期貨交易制度。

　　22. 在期貨合約中，支付保證金的目的是( )。

　　A.降低參與者的維持成本

　　B.減少參與者的信用風(fēng)險

　　C.減少參與者的市場風(fēng)險

　　D.減少參與者的財務(wù)風(fēng)險

　　參考答案：B

　　解題思路：支付保證金的目的主要是減少參與者的信用風(fēng)險，因為盯市的制度使保證金支付可以確保實現(xiàn)每天所有的損益，并在損失方的現(xiàn)金/證券中反映，這極大地降低了由于任何損失方的不履行責(zé)任而導(dǎo)致的信用損失風(fēng)險。

　　23. 期貨交易所中由集合競價產(chǎn)生的價格是( )。

　　A.最高價

　　B.最低價

　　C.開盤價和收盤價

　　D.最高價和最低價

　　參考答案：C

　　解題思路：開盤價和收盤價均由集合競價產(chǎn)生。

　　24. 期貨市場某一合約的賣出價格為15500元，買入價格為15501元，前一成交價為15498元，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為( )元。

　　A.15498

　　B.15499

　　C.15500

　　D.15501

　　參考答案：C

　　解題思路：買入價>賣出價>前一成交價，因此，該合約的最后撮合成交價為居中的15500元。

　　25. 下列期貨交易中經(jīng)常以實物交割的是( )。

　　A.商品期貨

　　B.利率期貨

　　C.股指期貨

　　D.匯率期貨

　　參考答案：A

　　解題思路：利率期貨、股指期貨、匯率期貨都屬于衍生品交易，其到期并不交割對應(yīng)的標(biāo)的物，而只是按差價進(jìn)行清算，完成交易。商品期貨其標(biāo)的物為實物，經(jīng)常到期以實物交割。

　　26. 套期保值的效果主要是由( )決定的。

　　A.現(xiàn)貨價格的變動程度

　　B.期貨價格的變動程度

　　C.基差的變動程度

　　D.交易保證金水平

　　參考答案：C

　　解題思路：套期保值的效果主要是由基差的變化決定的，從理論上說，如果交易者在進(jìn)行套期保值之初和結(jié)束套期保值之時，基差沒有發(fā)生變化，結(jié)果必然是交易者在這兩個市場上盈虧相反且數(shù)量相等，由此實現(xiàn)規(guī)避價格風(fēng)險的目的。

　　27. 先在期貨市場買進(jìn)期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進(jìn)時不致因價格上漲而造成經(jīng)濟(jì)損失的期貨交易方式是( )。

　　A.多頭套期保值

　　B.空頭套期保值

　　C.交叉套期保值

　　D.平行套期保值

　　參考答案：A

　　解題思路：空頭套期保值，是指持有現(xiàn)貨多頭(如持有股票多頭)的交易者擔(dān)心未來現(xiàn)貨價格下跌，在期貨市場賣出期貨合約(建立期貨空頭)，當(dāng)現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的損失。

　　28. 在反向市場中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時，如果基差值縮小，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會( )。

　　A.盈利

　　B.虧損

　　C.不變

　　D.無法確定是否盈利

　　參考答案：A

　　解題思路：在反向市場中，基差為正，基差值縮小時，表明市場走弱，此時買人套期保值者可盈利。

　　29. 某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，人市成交價為2000元/噸;一個月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價格為2060元/噸。同時將期貨合約以2100元/噸平倉，如果該多頭套保值者正好實現(xiàn)了完全保護(hù)，則該保值者現(xiàn)貨交易的實際價格是( )元/噸。

　　A.2060

　　B.2040

　　C.1960

　　D.1940

　　參考答案：C

　　解題思路：期貨市場盈利為100元/噸，由于正好實現(xiàn)完全保護(hù)，則現(xiàn)貨市場的虧損為100元/噸，所以現(xiàn)貨交易的實際價格為1960元/噸(2060-100)。

　　30. 期貨投機(jī)者進(jìn)行期貨交易的目的是( )。

　　A.承擔(dān)市場風(fēng)險

　　B.獲取價差收益

　　C.獲取利息收益

　　D.獲取無風(fēng)險收益

　　參考答案：B

　　解題思路：期貨投機(jī)是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。