| 7、 社會保險基金的投資工具P171—180看表記特點（選擇，9種）：1，銀行存款（操作簡單，幾乎沒有風(fēng)險，除較長期存款外，資金流動性好，但投資收益率較低）、2，政府債券（債券按發(fā)行主體分為國家債券[以政府信用作為擔(dān)保，利率高而沒有拖欠支付的風(fēng)險。美國保險基金幾乎都用于買政府長期國庫券和短期公債；英國保險基金用于買政府發(fā)行的公債；拉美國家保險基金主要投資政府債券]、地方債券[信譽僅次于國家債券，發(fā)行面額較小，利率較高，與國家債券比免繳所得稅，是與公司債券的重要區(qū)別]、金融債券[利率低于公司債券高于地方和國家債券，信用程度比國家低比一般公司高]、公司債券[利率比政府和金融債券高，信譽不會超過國家政府，但比股票保障程度高。公司債券分等級：第一優(yōu)先債券、第二優(yōu)先債券、第三優(yōu)先債券。歸還時按優(yōu)先次序歸還]、國際債券[按發(fā)行債券貨幣種類與發(fā)行債券市場不同分為外國債券和歐洲債券兩種。]、3，公司股票、4，公司債券、5，投資基金、6，指數(shù)期貨、7，實業(yè)投資、8，房地產(chǎn)投資、9，抵押貸款。 8、社會保險基金投資組合：多元化是社會保險基金投資的一個趨勢，也是金融市場特別是資本市場發(fā)慌的必然結(jié)果。 9、資本市場簡介：廣義的金融市場包括貨幣市場、資本市場等。資本市場是指“證券融資和經(jīng)營一年以上中長期資金借貸的金融市場。其融通的資金主要作為擴大再生產(chǎn)的資本使用，因此稱為資本市場�！庇挚梢赃M一步分為中長期信貸市場和證券市場（主要指股票市場[是資本市場的核心和基礎(chǔ)，是金融市場的重要組成部分]和債券市場[是融通短期資金的市場，是融通長期資金的市場]）。 10、資本市場的作用：資本市場在兩個方面對經(jīng)濟增長起促進作用：一是為擴大再生產(chǎn)投資提供資金來源；二是提高現(xiàn)有儲蓄和投資的配置效率。 11、 社保基金投資運營與資本市場的互動作用P184—187：資本市場是社會保險基金投資運營的前提和基礎(chǔ)（資本市場是社�；疬\營的場所。資本市場的存在是社�；鹜顿Y運營的前提和基礎(chǔ)。健全的資本市場為社�；鸬耐顿Y運營提供安全、有效的投資環(huán)境）。發(fā)達的資本市場降低了社�；鹜顿Y運營的風(fēng)險，提高投資運營的效率（發(fā)達的資本市場為社保基金提供了更為復(fù)雜的資產(chǎn)配置方式和更多樣的風(fēng)險分散手段，使社�；鹜顿Y實現(xiàn)較低的風(fēng)險，獲得較高的收益成為可能。隨著投資回報率的升高，繳費率會明顯降低�？梢蕴岣呱鐣ｋU基金投資運營的效率）。 12、簡述社保基金投資運營為何能促進資本市場的發(fā)展（5個）？1，作為長期的儲蓄計劃，能夠有效增加資本市場的總供給，促進資本市場規(guī)模的擴大（大量資金涌入資本市場，增大了資本市場的貨幣總供給，刺激并滿足市場上籌資主體的資金需求）。2，擴大機構(gòu)投資者隊伍，促進資本市場的穩(wěn)定（社�；鸾M織規(guī)模較大，將會催生大量的機構(gòu)投資者）。3，社保基金投資促進了資本市場的創(chuàng)新（社�；鸬奶卣鳑Q定可以促進資本市場上證券工具和動作方式的創(chuàng)新。創(chuàng)造出了許多新型的金融工具和替代性的投資選擇。）4，社�；鹪谫Y本市場的投資能夠降低對國外投資的依賴（使輛市場避免過度的所有權(quán)國際化）。5，社�；鹱鳛樘囟ǖ耐顿Y者，影響到資本市場中其他投資者的資產(chǎn)組合及分布，從而促進資本市場結(jié)構(gòu)的改善（有利于發(fā)送資本市場上各種證券資產(chǎn)的比例，使其在動態(tài)調(diào)整中趨于合理）。 13 社�；鸬耐顿Y運營會加大資本市場的風(fēng)險：可能導(dǎo)致資本市場的超載，刺激大公司的短期行為，損害小公司的利益，加大資本市場的風(fēng)險。社�；鸬耐顿Y與醬市場是互為條件、互相促進的一對事物。資本市場的競爭發(fā)展會帶來更低的管理費用，更佳的資源配置。有助于提高整體經(jīng)濟的效益，促進其增長，進而反過來促進養(yǎng)老基金的發(fā)展。 14、 國際養(yǎng)老保險基金與資本市場：OECD國家的養(yǎng)老基金資產(chǎn)總額在1981年為1萬億美元（相當(dāng)于GDP的12%），1991年為4.5萬億美元（相當(dāng)于GDP的25.5%），1998年增長到10萬億美元。全球養(yǎng)老基金資產(chǎn)總額1990年為3.8萬億美元，1995年為5.9萬億美元，1999年達到13萬億美元。其中美國居世界第一，日本第二，英國第三。 15、 我國的資本市場與社會保險基金投資運營：我國資本市場自1991年成立上海、深圳證券交易所。我國進入法制時代，與投資活動相關(guān)的各種立法紛紛出臺并實施，如《公司法》，《合同法》《證券法》等。 |
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