2011年國際商務(wù)師考試輔導(dǎo)：國際經(jīng)濟(jì)法(1)
來源：育路國際商務(wù)師考試網(wǎng)發(fā)布時間：2011-06-13 09:45:02
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企業(yè)內(nèi)部管理法
1、建立再結(jié)算中心
此方法適用于有大量的進(jìn)出口業(yè)務(wù)和國際借貸業(yè)務(wù)的跨國公司。具體作法是：在跨國公司的內(nèi)部建立一個再結(jié)算中心，將跨國公司的每一個子公司中以外幣計價的交易都集中到再結(jié)算中心，由該中心予以沖銷，并對沖銷后依然存在的受險部分再采取防范外匯風(fēng)險的措施。
跨國公司的進(jìn)出口業(yè)務(wù)可分為兩大類，一是跨國公司內(nèi)部各于公司之間的交易，二是對跨國公司以外第三方的交易。對于第一類交易，出口品直接由出口方提供給進(jìn)口方，但有關(guān)的款項收付則須通過再結(jié)算中心來進(jìn)行，即先由出口方以出口方所在地的貨幣向再結(jié)算中心開出賬單和匯票，然后由再結(jié)算中心以進(jìn)口方所在地的貨幣向進(jìn)口方再開票。這樣，無論是出口方還是進(jìn)口方都沒有任何的外匯風(fēng)險，所有的外匯風(fēng)險都由再結(jié)算中心承擔(dān)。對于第二類交易，當(dāng)跨國公司向第三方出口時，先由出口方以出口方所在地的貨幣向再結(jié)算中心開票，然后由再結(jié)算中心按貿(mào)易合同中雙方商定的計價結(jié)算貨幣向進(jìn)口方再開票；當(dāng)跨國公司從第三方進(jìn)口時，先由出口方以貿(mào)易合同中所規(guī)定的計價結(jié)算貨幣向再結(jié)算中心開票，然后由再結(jié)算中心以進(jìn)口方所在地的貨幣向進(jìn)口方再開票。這樣，跨國公司無論是出口方還是進(jìn)口方都沒有任何的外匯風(fēng)險，所有的外匯風(fēng)險也都由再結(jié)算中心承擔(dān)。
再結(jié)算中心對所承擔(dān)的外匯風(fēng)險，首先可充分利用其獨特的地位進(jìn)行多邊沖抵，然后還可通過各種方法來集中控制跨國公司的內(nèi)部資金流動以防范外匯風(fēng)險。最后還可根據(jù)跨國公司防范外匯風(fēng)險的基本戰(zhàn)略，對依然存在的外匯凈頭寸做出有關(guān)拋補的決策�？鐕就ㄟ^建立再結(jié)算中心，既可防范外匯風(fēng)險，又大大降低了防范外匯風(fēng)險的成本。
2、資產(chǎn)負(fù)債
調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債是一種通過對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行調(diào)整，以防范折算風(fēng)險的方法。
企業(yè)要對其資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行調(diào)整，首先應(yīng)對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行定性分析，確定調(diào)整的重點。在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債中，有些是難以調(diào)整的或根本就不能調(diào)整的。從資產(chǎn)負(fù)債的期限來看，由于長期資產(chǎn)、長期負(fù)債的流動性差，企業(yè)在短期內(nèi)無法使之迅速增加或減少，因而企業(yè)難以對其進(jìn)行調(diào)整，而短期資產(chǎn)、短期負(fù)債的流動性強(qiáng)，企業(yè)在短期內(nèi)容易對其進(jìn)行調(diào)整；但在短期資產(chǎn)、短期負(fù)債中，如應(yīng)付稅金等資產(chǎn)負(fù)債，企業(yè)不能按照自身的愿望進(jìn)行調(diào)整。而應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等資產(chǎn)負(fù)債，企業(yè)則可根據(jù)自身的需要進(jìn)行調(diào)整。因此企業(yè)對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行調(diào)整的重點是短期資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款、存貨、現(xiàn)金、銀行存款和短期投資等，以及短期負(fù)債中的應(yīng)付賬款、短期貸款、應(yīng)付利息和短期票據(jù)等。
其次是對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行定量分析，即對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行具體金額的調(diào)整。企業(yè)對可調(diào)整且容易調(diào)整的資產(chǎn)負(fù)債，通過調(diào)整后盡量縮小各種外幣的受險資產(chǎn)與受險負(fù)債之間的差額，直至差額為零；或者當(dāng)某種貨幣將升值時，就增加該種貨幣的資產(chǎn)，減少該種貨幣的負(fù)債，而當(dāng)某種貨幣將貶值時，就減少該種貨幣的資產(chǎn)，增加該種貨幣的負(fù)債。
由此可知，調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的工作相當(dāng)復(fù)雜和繁瑣，尤其是要使企業(yè)所有的同一外幣的資產(chǎn)與負(fù)債在金額上都完全均衡，幾乎不可能實現(xiàn)。不僅如此，企業(yè)折算風(fēng)險的防范可能還會與其交易風(fēng)險的防范發(fā)生沖突，這就進(jìn)一步加大了企業(yè)防范外匯風(fēng)險的難度。例如，對于跨國公司來說，防范折算風(fēng)險最容易的方法，是其所有的海外分支機(jī)構(gòu)在進(jìn)行日常核算時，均使用母公司所在國的貨幣，以避免編制綜合財務(wù)報表時出現(xiàn)折算風(fēng)險。但由于各海外分支機(jī)構(gòu)日常使用最多的功能貨幣是其所在地（即東道國）的貨幣，當(dāng)各海外分支機(jī)構(gòu)使用母公司所在國的貨幣作為核算貨幣時，便不可避免地會隨時面臨交易風(fēng)險；同樣，如果各海外分支機(jī)構(gòu)使用其東道國的貨幣進(jìn)行核算，這雖然避免了交易風(fēng)險，但肯定會面臨折算風(fēng)險。
3、行多樣化管理
這是一種通過使企業(yè)的經(jīng)營多樣化和財務(wù)多樣化而防范經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的方法。
由于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是由意料之外的匯率變動給企業(yè)帶來的一種長期存在的綜合性外匯風(fēng)險，而意料之外的匯率變動又是企業(yè)在經(jīng)營決策時所無法準(zhǔn)確預(yù)測的，因此防范經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的有效方法是企業(yè)實行多樣化管理。多樣化管理的基本原則是“不要把所有的雞蛋放在一只籃子里”，即通過分散風(fēng)險，并使風(fēng)險損失與風(fēng)險收益相互沖抵，從而達(dá)到降低風(fēng)險的目的。企業(yè)實行多樣化管理主要表現(xiàn)在經(jīng)營多樣化和財務(wù)多樣化兩個方面。
�。�1）多樣化。主要是指企業(yè)將其經(jīng)營活動分散于多個行業(yè)，或?qū)⑵湓牧喜少彽亍a(chǎn)品生產(chǎn)地和銷售地按比較利益原理在世界范圍內(nèi)予以分布和配置。企業(yè)實行經(jīng)營多樣化之后，一旦匯率出現(xiàn)意料之外的變動，一方面企業(yè)所面臨的風(fēng)險損失基本上能夠披風(fēng)險收益彌補，使經(jīng)濟(jì)風(fēng)險得以自動防范；另一方面，企業(yè)還可主動采取措施，迅速調(diào)整其經(jīng)營策略，如根據(jù)匯率的實際變動情況，增加或減少某地或某行業(yè)等的原材料采購量、產(chǎn)品生產(chǎn)量或銷售量，使經(jīng)濟(jì)風(fēng)險帶來的損失降到最低。
�。�2）財務(wù)多樣化。是指企業(yè)在國際金融市場上以多種貨幣進(jìn)行籌資和投資。當(dāng)某種貨幣升值時，企業(yè)以該種貨幣籌資的成本增加，但以該種貨幣投資的收益也相應(yīng)增加，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險就被自動沖抵了；同時企業(yè)也可根據(jù)匯率的實際變動情況，相應(yīng)地調(diào)整各種外幣的資產(chǎn)與負(fù)債，以降低風(fēng)險。
