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2012年期貨資格考試基礎(chǔ)知識(shí)重要考點(diǎn)匯總

　　1、國(guó)際期貨市場(chǎng)是怎樣產(chǎn)生的？

　　期貨市場(chǎng)最早萌芽于歐洲。1571年，英國(guó)創(chuàng)建了世界上第一家集中的商品市場(chǎng)——倫敦皇家交易所，后來成為倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所的原址。其后，荷蘭阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所，比利時(shí)的安特衛(wèi)普開設(shè)了咖啡交易所。1726年另一家期貨交易所在法國(guó)巴黎誕生�，F(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。芝加哥為糧食集散地，中西部的谷物匯集于此，再?gòu)倪@里運(yùn)往東部消費(fèi)區(qū)。由于糧食生產(chǎn)特有的季節(jié)性，加之當(dāng)時(shí)倉(cāng)庫(kù)不足，交通不便，所以糧食供求矛盾異常突出。1848年芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT），于1865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，向簽約雙方收取不起過合約價(jià)值10%的保證金，作為履約保證。這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新，促成了真正意義上的期貨交易的誕生。

　　2、什么是期貨合約、期貨交易、期貨市場(chǎng)？

　　期貨合約：指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

　　期貨交易：是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動(dòng)，是一種高度組織化的交易方式，對(duì)交易對(duì)象、交易時(shí)間、交易空間等方面有較為嚴(yán)格的限定。

　　期貨市場(chǎng)：期貨市場(chǎng)是買賣期貨合約的市場(chǎng)。這種買賣是由轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者和承受價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而獲利的風(fēng)險(xiǎn)投資者參加的，在交易所內(nèi)依法公平競(jìng)爭(zhēng)而進(jìn)行的，并且有保證金制度為保障。

　　3、期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系與區(qū)別是什么？

　　聯(lián)系：現(xiàn)貨交易是指買賣雙方根據(jù)商定的支付方式與交貨方式，采取即時(shí)或在較短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。現(xiàn)貨交易覆蓋面廣，不受交易對(duì)象、交易時(shí)間、交易空間等方面的制約，隨機(jī)性大。由于沒有特殊限制，交易靈活方便。

　　期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動(dòng)，是一種高度組織化的交易方式，對(duì)交易對(duì)象、交易時(shí)間、交易空間等方面有較為嚴(yán)格的限定。期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，它是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

　　期貨交易是一種高級(jí)的交易方式，是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。沒有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)無法規(guī)避，沒有現(xiàn)貨交易，期貨交易就沒有了產(chǎn)生的根基，兩者相互補(bǔ)充，共同發(fā)展。

　　區(qū)別：詳見教材P6 （1）交割時(shí)間不同（2）交易對(duì)象不同 （3）交易目的不同 （4）交易場(chǎng)所與方式不同 （5）結(jié)算方式不同

　　4、期貨交易與遠(yuǎn)期交易的聯(lián)系與區(qū)別是什么？

　　聯(lián)系：遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時(shí)間進(jìn)行實(shí)行商品交收的一種交易方式。遠(yuǎn)期交易的基本功能是組織商品流通。而現(xiàn)貨交易組織的是現(xiàn)有商品的流通，遠(yuǎn)期交易進(jìn)行的是未來生產(chǎn)出的、尚未出現(xiàn)在市場(chǎng)上的商品的流通。從這個(gè)意義上來說，遠(yuǎn)期貨交易在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸。

　　期貨交易與遠(yuǎn)期交易有許多相似之處，其中最突出的一點(diǎn)是兩者均為買賣雙方約定于未來某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的商品。遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。

　　區(qū)別：詳見教材P8 （1）交易對(duì)象不同（2）功能作用不同 （3）履約方式不同 （4）信用風(fēng)險(xiǎn)不同 （5）保證金制度不同

　　5、期貨交易的基本特征是什么？

　　合約標(biāo)準(zhǔn)化、交易集中化、雙向交易和對(duì)沖機(jī)制、杠桿機(jī)制、每日無負(fù)債結(jié)算制度。

　　6、期貨市場(chǎng)與證券市場(chǎng)有什么不同？

　�。�1）基本經(jīng)濟(jì)職能不同（2）交易目的不同（3）市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不同（4）保證金規(guī)定不同

　　7、國(guó)際期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了哪幾個(gè)發(fā)展階段？

　　（1）商品期貨（2）金融期貨（3）期貨期權(quán)

　　8、國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)有什么特點(diǎn)？

　�。�1）期貨中心日益集中（2）市場(chǎng)規(guī)模不斷壯大（3）金融期貨的發(fā)展勢(shì)不可擋（4）期權(quán)交易后來居上（5）聯(lián)網(wǎng)合并發(fā)展迅猛（6）交易方式不斷創(chuàng)新（7）服務(wù)質(zhì)量不斷提高（8）改制上市成為潮流

　　9、我國(guó)期貨市場(chǎng)是怎樣建立的？

　�。�1）舊中國(guó)期貨市場(chǎng)產(chǎn)生的背景 1918年的夏天，北平證券交易所正式成立，它是我國(guó)成立的第一家交易所。1919年6月，農(nóng)商部批準(zhǔn)同意設(shè)立上海證券物品交易所，1920年7月遂宣告正式成立。 （2）新中國(guó)期貨市場(chǎng)產(chǎn)生背景 新中國(guó)期貨市場(chǎng)產(chǎn)生起因于80年代的改革開放。隨著農(nóng)村家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制在全國(guó)范圍的推廣，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)得到了大發(fā)展。國(guó)家實(shí)行價(jià)格雙軌制，除計(jì)劃定購(gòu)之外可以議購(gòu)議銷，市場(chǎng)調(diào)節(jié)的范圍不斷擴(kuò)大。隨之出現(xiàn)了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大起大落，家業(yè)生產(chǎn)大升大降，買難賣難問題此消彼長(zhǎng)，政府用于農(nóng)產(chǎn)品補(bǔ)貼的財(cái)政負(fù)擔(dān)日益加重等一系列難題。其中兩點(diǎn)引起專家學(xué)者的重視：一是現(xiàn)貨價(jià)格失真，二是市場(chǎng)本身缺乏保值機(jī)制，一旦價(jià)格波動(dòng)，政府不得不出面分擔(dān)，甚至全部承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這兩點(diǎn)最終又歸結(jié)于市場(chǎng)體系的不完善、不配套。80年代中后期，一批學(xué)者提出了建立農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的設(shè)想。 經(jīng)過一段時(shí)期的理論準(zhǔn)備后，中國(guó)期貨市場(chǎng)開始進(jìn)入實(shí)際運(yùn)作階段。1990年10月12日中國(guó)鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，以現(xiàn)貨交易為基本，引入期貨交易機(jī)制，作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)正式開業(yè)，1991年6月10日深圳有色金屬交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式開業(yè)，同年5月28日上海金屬交易所開業(yè)；1992年9月第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立，同年底，中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)公司開業(yè)。

　　10、我國(guó)期貨市場(chǎng)清理整頓階段取得了哪些成績(jī)？

　�。�1）確立監(jiān)管架構(gòu)，出臺(tái)相關(guān)法規(guī)（2）期貨交易所精簡(jiǎn)合并，只保留了三家（3）提高期貨經(jīng)紀(jì)公司的注冊(cè)資本，關(guān)閉了一大批不合格的期貨經(jīng)紀(jì)公司

　　11、我國(guó)期貨市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展階段發(fā)生了哪些變化？

　�。�1）穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)（2）規(guī)范發(fā)展期貨市場(chǎng)的法律法規(guī)相斷出臺(tái)（3）期貨交易量呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)并連創(chuàng)新高（4）新品種恢復(fù)上市。