2012年期貨從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識(shí)》預(yù)測(cè)試題及答案17
來(lái)源：考試吧發(fā)布時(shí)間：2012-05-03
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四、分析計(jì)算題
161.C「解析」總成本=2030×10+2000×5=30300（元）；當(dāng)價(jià)格反彈至30300÷15=2020（元/噸）時(shí)才可以避免損失。
162.B「解析」該投資者進(jìn)行的是賣出套利，價(jià)差縮小時(shí)會(huì)盈利。1月1日的價(jià)差為2.58-2.49=0.09（美元/蒲式耳），2月1日的價(jià)差為2.45-2.47=-0.02（美元/蒲式耳），可見價(jià)差縮小了11（美分）。
163.B「解析」當(dāng)市場(chǎng)是牛市時(shí)，一般說(shuō)來(lái)，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度。如果是正向市場(chǎng)，遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差往往會(huì)縮小。在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，稱這種套利為牛市套利。
164.D「解析」（1.532-1.526）×10×125000=7500（美元）。
165.B「解析」3月份合約盈虧情況：2.23-2.15=0.08（美元/蒲式耳），即獲利0.08美元/蒲式耳；5月份合約盈虧情況：2.24-2.29=-0.05（美元/蒲式耳），即虧損0.05美元/蒲式耳；套利結(jié)果：5000×0.08-5000×0.05=150（美元），即獲利150（美元）。
166.B「解析」3個(gè)月歐洲美元期貨實(shí)際上是指3個(gè)月歐洲美元定期存款利率期貨，CME規(guī)定的合約價(jià)值為1000000（美元），報(bào)價(jià)時(shí)采取指數(shù)方式。該投機(jī)者的凈收益=[（95.40-95.45）%/4]×1000000×10=-1250（美元）。
167.B「解析」權(quán)利金盈利：-20-10=-30（美元/噸）；由于期貨合約價(jià)格上漲，執(zhí)行看漲期權(quán)，則盈利為：150-140=10（美元/噸）；總的盈利為：-30+10=-20（美元/噸）。
168.B「解析」該投資者行使期權(quán)，以245點(diǎn)的價(jià)格買入一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上以265點(diǎn)的價(jià)格賣出一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)合約，扣除他先前支付的權(quán)利金，該投機(jī)者實(shí)際盈利=（265-245-5）×250=3750（美元）。
169.C「解析」投資者買入看漲期權(quán)的標(biāo)的物大豆期貨合約的實(shí)際成本為：2000+20=2020（港元/噸）；投資者執(zhí)行看漲期權(quán)后在期貨市場(chǎng)上平倉(cāng)收益為：（2200-2020）×10=1800（港元）。
170.C「解析」該交易者的凈收益=（12000-11950）×50×2-25×2×2=4900（港元）。
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