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    第二節(jié) 期貨市場的功能與作用

    期貨交易的功能：1、規(guī)避風險 2、價格發(fā)現(xiàn)

    規(guī)避風險：

    1、規(guī)避風險的功能—借助套期保值交易方式：在期貨和現(xiàn)貨兩個市場進行方向相反的交易，在兩個市場之間建立一種盈虧沖抵機制。

    2、期貨市場套期保值規(guī)避風險的功能基于如下兩個原理：

    a 同種商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢一致——同種商品在同一時空內(nèi)受到相同的經(jīng)濟因素和現(xiàn)貨供求等共同因素的影響和制約。

    b 期價和現(xiàn)價隨期貨合約到期日的來臨而趨同——由于交割的存在

    3、投機者和套利者的參與是套期保值實現(xiàn)的條件，風險被轉(zhuǎn)移而不是消失，是風險承擔者。

    價格發(fā)現(xiàn)：

    1、價格發(fā)現(xiàn)是指在市場條件下，買賣雙方通過交易活動使某一時間和地點上某一特定質(zhì)量和數(shù)量的產(chǎn)品的交易價格接近其均衡價格的過程。價格發(fā)現(xiàn)并非期貨市場獨有，但期貨市場發(fā)現(xiàn)價格更加有效率。

    期貨交易透明度高，交易公開、公平、高效、競爭（一個近乎完全競爭的環(huán)境），有助于形成公正的價格；期貨價格反映了大多數(shù)人的預測，比較接近于反映供求變動趨勢；期貨交易參與者眾多，大量的買家和賣家在一起競爭，可以代表供求雙方的力量，有助于價格的形成

    2、期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的特點

    a預期性——期貨價格對未來供求關系及其價格變化趨勢進行預期，因為交易者大都熟悉某種商品行情，形成的期貨價格反映了大多數(shù)人的預測，因而能反映供求變化的趨勢。

    b 連續(xù)性——期貨合約的標準化，使交易順暢，買賣頻繁，不斷產(chǎn)生期貨價格。

    c 公開性——期貨價格是在交易所通過公開競爭形成的，信息隨時披露于公眾。

    d權威性——期貨價格真是反映供求與價格變動趨勢，以及有較強的預期性、連續(xù)性和公開性。

    期貨市場的作用

    （1） 鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤。

    （2） 利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)—利用期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能。

    （3） 提供分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟

    （4） 為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)

    （5） 有助于現(xiàn)貨市場的完善和發(fā)展

    （6） 發(fā)展自己國家的期貨市場，有助于增強國際價格形成中的話語權