期貨案例：濱中泰男操縱倫敦期銅事件
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-20
“住友銅事件”的發(fā)生，是作為首席交易員的濱中泰男刻意對(duì)抗市場的供求狀況和蓄意操縱市場的行為所致的。此次事件全面爆發(fā)于1996年6月，整個(gè)事件持續(xù)了近10年。
早在1991年，濱中泰男在LME銅市場上就有偽造交易記錄、操縱市場價(jià)格的跡象，但是沒有得到及時(shí)的處理。直到1994年和1995年，由于控制了許多交割倉庫的庫存，導(dǎo)致LME銅價(jià)從最初的1600美元/噸單邊上揚(yáng)，最達(dá)到3082美元/噸的高位。到1995年下半年，隨著銅產(chǎn)量的大幅增加，越來越多的賣空者加入到拋售者的行列，但是，濱中泰男繼續(xù)投入幾十億多頭頭寸。終于，在1995年10、11月份，有人已經(jīng)意識(shí)到期銅各月合約之間價(jià)差的不合理狀態(tài)，要求展開詳細(xì)調(diào)查。在對(duì)每個(gè)客戶在各個(gè)合約上所持有的頭寸，及交易所倉庫中倉單的所有權(quán)有了清晰的了解之后，LME專門成立了一個(gè)專業(yè)人士組成的特別委員會(huì)，就如何處理進(jìn)行了探討。
此時(shí)，銅價(jià)的反常波動(dòng)引起了英美兩國證券期貨監(jiān)管部門的共同關(guān)注，濱中泰男企圖操縱市場的行為也逐漸敗露。監(jiān)管部門的追查以及交易大幅虧損的雙重壓力，使濱中泰男難以承受。1996年5月，倫敦銅價(jià)已經(jīng)跌至每噸2500美元以下，有關(guān)濱中泰男將被迫辭職的謠言也四處流傳。在這些傳聞的刺激下，大量恐慌性拋盤使得隨后幾周內(nèi)銅價(jià)重挫25%左右。
1996年6月5日，濱中泰男未經(jīng)授權(quán)參與期銅交易的丑聞在紐約逐漸公開。1996年6月24日，住友商社宣布巨額虧損19億美元并解雇濱中泰男之后，銅價(jià)更是由24小時(shí)之前的每噸2165美元跌至兩年來的最低點(diǎn)每噸1860美元，狂跌之勢(shì)令人瞠目結(jié)舌。事件發(fā)生后，按照當(dāng)時(shí)的價(jià)格計(jì)算，住友商社的虧損額約在19億美元左右，但是，接踵而來的恐慌性拋盤打擊，更使住友商社的多頭頭寸虧損擴(kuò)大至40億美元。
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