2010年期貨從業(yè)資格考試市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)第九章習(xí)題
來(lái)源:網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時(shí)間:2010-07-22
1、基本分析法與技術(shù)分析法各自的特點(diǎn)是什么?
基本分析法的特點(diǎn):
�。�1)分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)
�。�2)研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因
�。�3)主要分析的是宏觀性因素
技術(shù)分析法的特點(diǎn):
(1)量化指標(biāo)特性:技術(shù)分析提供的量化指標(biāo),可以指示行情轉(zhuǎn)折之所在。
(2)趨勢(shì)追逐特性:由技術(shù)分析得出的結(jié)果告訴人們?nèi)绾稳プ分疒厔?shì),并非是創(chuàng)造趨勢(shì)或引導(dǎo)趨勢(shì)。
(3)技術(shù)分析直觀現(xiàn)實(shí):技術(shù)分析所提供的圖表,是歷史軌跡的記錄,無(wú)虛假與臆斷的弊端。
2、影響期貨商品價(jià)格的因素有哪些?
�。�1)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期因素
�。�2)金融貨幣因素2-1利率2-2匯率
�。�3)政治因素
(4)政策因素
�。�5)自然因素
�。�6)投機(jī)和心理因素
3、技術(shù)分析法的三大假設(shè)是什么?
技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)基于以下三大假設(shè):
一是市場(chǎng)行為反映一切,這是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。
二是價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng),這是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素。
三是歷史會(huì)重演,這是從人的心理方面考慮的。
4、價(jià)格、交易量和持倉(cāng)量之間的關(guān)系是什么?
第一,交易量和持倉(cāng)量隨價(jià)格上升而增加。交易量和持倉(cāng)量增加,說(shuō)明了新人市交易者買(mǎi)賣(mài)的合約數(shù)超過(guò)了原交易者平倉(cāng)交易。市場(chǎng)價(jià)格上升又說(shuō)明市場(chǎng)上買(mǎi)氣壓倒賣(mài)氣,市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市,新交易者正在人市做多。
第二,交易量和持倉(cāng)量增加而價(jià)格下跌。這種情況表明不斷有更多的新交易者人市,且在新交易者中賣(mài)方力量壓倒買(mǎi)方,因此市場(chǎng)處于技術(shù)性弱市,價(jià)格將進(jìn)一步下跌。
第三,交易量和持倉(cāng)量隨價(jià)格下降而減少。交易量和持倉(cāng)量減少說(shuō)明市場(chǎng)上原交易者為平倉(cāng)買(mǎi)賣(mài)的合約超過(guò)新交易者買(mǎi)賣(mài)的合約。價(jià)格下跌又說(shuō)明市場(chǎng)上原買(mǎi)人者在賣(mài)出乎倉(cāng)時(shí)其力量超過(guò)了原賣(mài)出者買(mǎi)人補(bǔ)倉(cāng)的力量,即多頭平倉(cāng)了結(jié)離場(chǎng)意愿更強(qiáng),而不是市場(chǎng)主動(dòng)性的增加空頭。因此,未平倉(cāng)量和價(jià)格下跌表明市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市,多頭正平倉(cāng)了結(jié)。
第四,交易量和持倉(cāng)量下降而價(jià)格上升。交易量和持倉(cāng)量下降說(shuō)明市場(chǎng)上原交易者正在對(duì)沖了結(jié)其合約。價(jià)格上升又表明市場(chǎng)上原賣(mài)出者在買(mǎi)人補(bǔ)倉(cāng)時(shí)其力量超過(guò)了原買(mǎi)人者賣(mài)出乎倉(cāng)的力量。因此,這種情況說(shuō)明市場(chǎng)處于技術(shù)性弱市,主要體現(xiàn)在空頭回補(bǔ),而不是主動(dòng)性做多買(mǎi)盤(pán)。
5、道氏理論的主要原理是什么?
�。�1)市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。
�。�2)市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)。
(3)交易量在確定趨勢(shì)中的作用。
�。�4)收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格。
6.趨勢(shì)線(xiàn)分析理論的主要內(nèi)容是什么?
趨勢(shì)線(xiàn)是衡量?jī)r(jià)格波動(dòng)方向的,由趨勢(shì)線(xiàn)的方向可以明確地看出價(jià)格的趨勢(shì)。在上升趨勢(shì)中,將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線(xiàn),就得到上升趨勢(shì)線(xiàn)。在下降趨勢(shì)中,將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線(xiàn),就得到下降趨勢(shì)線(xiàn)。
趨勢(shì)線(xiàn)一是對(duì)價(jià)格今后的變動(dòng)起約束作用,使價(jià)格總保持在這條趨勢(shì)線(xiàn)的上方(上升趨勢(shì)線(xiàn))或下方(下降趨勢(shì)線(xiàn))。實(shí)際上,就是起支撐和壓力作用。二是趨勢(shì)線(xiàn)被突破后,就說(shuō)明價(jià)格下一步的走勢(shì)將要反轉(zhuǎn)。越重要越有效的趨勢(shì)線(xiàn)被突破,其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越強(qiáng)烈。被突破的趨勢(shì)線(xiàn)原來(lái)所起的支撐和壓力作用,現(xiàn)在將相互交換角色
7、常見(jiàn)的持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)有哪些?
整理形態(tài):三角形、矩形、旗形、楔形
反轉(zhuǎn)形態(tài):雙重頂(底)、頭肩形、圓弧形、V形
8、如何應(yīng)用移動(dòng)平均線(xiàn)指標(biāo)、威廉指標(biāo)、KDJ指標(biāo)和RSI指標(biāo)分析期貨市場(chǎng)?
�。�1)移動(dòng)平均線(xiàn)(MA).MA計(jì)算方法就是求連續(xù)若干天市場(chǎng)價(jià)格(通常采用收盤(pán)價(jià))的算術(shù)平均。天數(shù)是MA的參數(shù)。
平均線(xiàn)從下降開(kāi)始走平,價(jià)格從下上穿平均線(xiàn);
價(jià)格連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線(xiàn),突然下跌,但在平均線(xiàn)附近再度上升;
價(jià)格跌破平均線(xiàn)并連續(xù)暴跌,遠(yuǎn)離平均線(xiàn)。
以上三種情況均為買(mǎi)入信號(hào)。
平均線(xiàn)從上升開(kāi)始走平,價(jià)格從上下穿平均線(xiàn);
價(jià)格連續(xù)下跌遠(yuǎn)離平均線(xiàn),突然上升,但在平均線(xiàn)附近再度下跌;
價(jià)格上穿平均線(xiàn),并連續(xù)暴漲,遠(yuǎn)離平均線(xiàn)。
以上三種情況均為賣(mài)出信號(hào)。
�。�2)威廉指標(biāo)(WMS或R)WMS%表示的是市場(chǎng)處于超買(mǎi)還是超賣(mài)狀態(tài)。
n日WMS=(Hn-Ct)/(Hn-Ln)╳100
Ct----當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)
Hn和Ln----最近n日內(nèi)(包括當(dāng)天)出現(xiàn)的最高價(jià)和最低價(jià)。
2-1如果WMS的值比較小,則當(dāng)天的價(jià)格處在相對(duì)較高的位置,要提防回落;
如果WMS的值比較大,則說(shuō)明當(dāng)天的價(jià)格處在相對(duì)較低的位置,要注意反彈;
WMS取值居中,在50左右,則價(jià)格上下的可能性都有。
從WMS絕對(duì)值方面考慮:
A當(dāng)WMS高于80,即處于超賣(mài)狀態(tài),行情即將見(jiàn)底,應(yīng)當(dāng)考慮買(mǎi)進(jìn)。
B當(dāng)WMS低于20,即處于超買(mǎi)狀態(tài),行情即將見(jiàn)頂,應(yīng)當(dāng)考慮賣(mài)出。
從WMS的曲線(xiàn)形狀考慮:
A在WMS進(jìn)入高位后,一般要回頭,如果這時(shí)價(jià)格還繼續(xù)上升,這就產(chǎn)生背離,是賣(mài)出信號(hào)。
B在WMS進(jìn)入低位后,一般要反彈,如果這時(shí)股價(jià)還繼續(xù)下降,這就產(chǎn)生背離,是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。
2-2WMS連續(xù)幾次撞頂(底),局部形成雙重或多重頂(底)則是賣(mài)出(買(mǎi)進(jìn))的信號(hào)。
�。�3)KDJ的中文名稱(chēng)是隨機(jī)指數(shù)。產(chǎn)生KD以前,先產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值RSV計(jì)算公式為:
n日RSV=(Ct-Ln)/(Hn-Ln)╳100
Ct----當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)
Hn和Ln----最近n日內(nèi)(包括當(dāng)天)出現(xiàn)的最高價(jià)和最低價(jià)。
對(duì)RSV進(jìn)行指數(shù)平滑,就得到如下K值:
今日K值=2/3╳昨日K值+1/3╳今日RSV
式中1/3是平滑因子,固定為1/3。
今日D值=2/3╳昨日D值+1/3╳今日K值
J=3D-2K=D+2(D-K)
KDJ是三條線(xiàn),在應(yīng)用時(shí)主要從五個(gè)方面進(jìn)行考慮:
KD的取值的絕對(duì)數(shù)字:KD的取值范圍都是0-100,將其劃分為幾個(gè)區(qū)域:超買(mǎi)區(qū)、超賣(mài)區(qū)、徘徊區(qū)。80以上為超買(mǎi)區(qū)、20以下為超賣(mài)區(qū),其余為徘徊區(qū)。KD超過(guò)80就應(yīng)該考慮賣(mài)出,低于20就應(yīng)該考慮買(mǎi)入。
KD曲線(xiàn)是形態(tài):當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時(shí),是采取行動(dòng)的信號(hào)。在KD的曲線(xiàn)圖中仍然可以引進(jìn)支撐和壓力概念。某一條支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的被突破,也是采取行動(dòng)的信號(hào)。
KD指標(biāo)的交叉方面考慮:K與D的關(guān)系就如同價(jià)格與MA的關(guān)系一樣也有死亡交叉和黃金交叉的問(wèn)題。
K上穿D是金叉,為買(mǎi)入信號(hào),條件為金叉的位置應(yīng)該比較低,是在超賣(mài)區(qū)的位置,越低越好。第二個(gè)條件是與D相交的次數(shù)。有時(shí)在低位,K、D要來(lái)回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以2次為最少,越多越好。第三個(gè)條件是交叉點(diǎn)相對(duì)于KD線(xiàn)低點(diǎn)的位置,這就是常說(shuō)的右側(cè)相交原則。
KD指標(biāo)的背離方面考慮:在KD處在高位或低位,如果出現(xiàn)與價(jià)格走向的背離,則是采取行動(dòng)的信號(hào)。當(dāng)KD處在高位并形成兩個(gè)依次向下的峰,而此時(shí)價(jià)格還在一個(gè)勁的上漲,這叫頂背離是賣(mài)出信號(hào)。與之相反,KD處于低位,并形成一底比一底高,而價(jià)格還繼續(xù)下跌,這構(gòu)成底背離,是買(mǎi)入信號(hào)。
J指標(biāo)的取值大�。篔指標(biāo)取值超過(guò)100和低于0,都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域,大于100為超買(mǎi),小于0為超賣(mài)。
�。�4)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI是與KD指標(biāo)齊名的常用技術(shù)指標(biāo)。RSI以一特定時(shí)期內(nèi)價(jià)格的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向,并根據(jù)價(jià)格漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。
參數(shù)是天數(shù),即考慮的時(shí)間長(zhǎng)度,一般有5日、9日、14日等。先找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤(pán)價(jià),用每一天的收盤(pán)價(jià)減去上一天的收盤(pán)價(jià),我們會(huì)得到14個(gè)數(shù)字。這14個(gè)數(shù)字中有正(比上一天高)有負(fù)(比上一天低)
A=14個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和
B=14個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和╳(-1)
此時(shí),A和B都是正數(shù)。這樣我們可以算出RSI(14):RSI(14)=A/(A+B)╳100
A表示14天中價(jià)格向上波動(dòng)的大小,B表示向下波動(dòng)的大小,A+B表示價(jià)格總的波動(dòng)大小。RSI實(shí)際上是表示向上波動(dòng)幅度占總的波動(dòng)的百分比,如果占的比例大就是強(qiáng)市,否則就是弱市。
9.艾略特波浪理論的主要思想是什么?
艾略特波浪理論以周期為基礎(chǔ)的把大的運(yùn)動(dòng)周期分成時(shí)間長(zhǎng)短不同的各種周期,并指出,在一個(gè)大周期之中可能存在一些小周期,而小的周期又可以再細(xì)分成更小的周期。每個(gè)周期無(wú)論時(shí)間長(zhǎng)短,都是以一種模式進(jìn)行。每個(gè)周期都是由上升(或下降)的5個(gè)過(guò)程和下降(或上升)的3個(gè)過(guò)程組成。這8個(gè)過(guò)程完結(jié)以后,我們才能說(shuō)這個(gè)周期已經(jīng)結(jié)束,將進(jìn)入另一個(gè)周期。新的周期仍然遵循上述的模式。
11.效率市場(chǎng)的三種形式是什么?
法瑪根據(jù)投資者可以獲得的信息種類(lèi),將有效市場(chǎng)分成弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)三個(gè)層次。
12.有效市場(chǎng)理論對(duì)期貨投資分析理念有哪些啟發(fā)?
�。ㄒ唬┓治鲱A(yù)測(cè)的艱難性
�。ǘ╊A(yù)測(cè)方法的局限性
(三)預(yù)測(cè)方法自身具有不科學(xué)性
�。ㄋ模┙灰撞呗苑治霰阮A(yù)測(cè)分析更重要
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