2010年期貨從業(yè)資格考試市場基礎(chǔ)知識第七章習(xí)題
來源:網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時間:2010-07-22
1、什么是期貨投機(jī)?期貨投機(jī)具有什么作用?
期貨投機(jī)是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。
作用:
�。�1)承擔(dān)價格風(fēng)險
(2)促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)
�。�3)減緩價格波動
�。�4)提高市場流動性
2、期貨投機(jī)者有哪些類型?
�。�1)從交易頭寸區(qū)分,可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。
�。�2)從交易量大小區(qū)分,可分為大投機(jī)商和中小投機(jī)商。
�。�3)從分析預(yù)測方法區(qū)分,可分為基本分析派和技術(shù)分析派。
�。�4)從持倉時間區(qū)分,可分為長線交易者、短線交易者、當(dāng)日交易者和搶帽子者。
3、期貨投機(jī)與套期保值有什么關(guān)系?
從起源上看,期貨市場產(chǎn)生的原因主要在于滿足套期保值者轉(zhuǎn)移風(fēng)險、穩(wěn)定收入的需要,這也是期貨市場主要經(jīng)濟(jì)功能之一。但是,如果期貨市場中只有套期保值者,而沒有投機(jī)者,而套期保值者所希望轉(zhuǎn)移的風(fēng)險就沒有承擔(dān)者,套期保值也不可能實現(xiàn)�?梢哉f,投機(jī)的出現(xiàn)是套期保值業(yè)務(wù)存在的必要條件,也是套期保址業(yè)務(wù)發(fā)展的必然結(jié)果。
投機(jī)者提供套期保值者所需要的風(fēng)險資金。投機(jī)者用其資金參與期貨交易,承擔(dān)了套期保值者所希望轉(zhuǎn)嫁的價格風(fēng)險。
投機(jī)者的參與,增加了市場交易量,從而增加了市場流動性,便于套期保值者對沖其合約,自由進(jìn)出市場。
投機(jī)者的參與,使相關(guān)市場或商品的價格變化步調(diào)趨于一致,從而形成有利于套期保值者的市場態(tài)勢。
所以,期貨投機(jī)和套期保值是期貨市場的兩個基本因素,共同維持期貨市場的存在和發(fā)展,二者相輔相成,缺一不可。
4、期貨投機(jī)與賭博有什么區(qū)別?
�。�1)風(fēng)險機(jī)制的區(qū)別
賭博是人為制造的風(fēng)險。賭徒所冒的風(fēng)險是由賭局的設(shè)立而產(chǎn)生的。如果賭局不存在,這種風(fēng)險也隨之消失。所以,賭博者所冒的風(fēng)險是人為制造的風(fēng)險。而期貨市場規(guī)避的風(fēng)險,本身已在現(xiàn)實商品生產(chǎn)經(jīng)營活動中客觀存在。即使沒有期貨投機(jī)活動,這種風(fēng)險也不會消失。
�。�2)運(yùn)作機(jī)制的區(qū)別
賭博以事先建立的游戲規(guī)則為基礎(chǔ),該游戲規(guī)則的運(yùn)行是隨機(jī)的,遵循隨機(jī)規(guī)律,從而對結(jié)果是無法預(yù)測的,所以,賭博者惟一能做的就是聽天由命,成敗完全歸于運(yùn)氣。而期貨投機(jī)依靠的是投機(jī)者的分析、判斷能力和聰明才智以及對經(jīng)濟(jì)形勢的掌握和理解。成功的投機(jī)者是那些能夠根據(jù)已知的市況,運(yùn)用自己的智慧去分析、判斷,正確預(yù)測市場變化趨勢,適時入市,適時出市的人。投機(jī)中有運(yùn)氣,但更多的是抓信機(jī)遇。
�。�3)經(jīng)濟(jì)職能的區(qū)別
賭博僅僅是個人之間金錢的轉(zhuǎn)移,它所耗費(fèi)的時間和資源并沒有創(chuàng)造出新的價值,對社會也沒有作出特殊的貢獻(xiàn)。期貨投機(jī)則不然,投機(jī)者在期貨市場承擔(dān)市場價格風(fēng)險的功能,是價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制中不可缺少的組成部分,不僅能夠提高市場流動性,而且有助于社會經(jīng)濟(jì)生活正常運(yùn)行。
5、如何引導(dǎo)投機(jī)行為規(guī)范發(fā)展?
�。�1)選擇好期貨上市品種
�。�2)拓寬市場覆蓋面,調(diào)整交易者結(jié)構(gòu)
�。�3)加大政府監(jiān)管,打擊市操縱
6、期貨投機(jī)需要注意哪些原則?
�。�1)充分了解期貨合約
�。�2)制定交易計劃
�。�3)確定獲利和虧損限度
�。�4)確定投入的風(fēng)險資本
7、什么是平均買低法和平均賣高法?如何運(yùn)用?
平均買低法:
在買入合約后,如果價格下降則進(jìn)一步買入合約,以求降低平均買入價,一旦價格反彈可在較低價格上賣出止虧盈利,這稱為平均買低。
平均賣高法:
在賣出合約后,如果價格上升則進(jìn)一步賣出合約,以提高平均賣出價格,一旦價格回落可以在較高價格上買入止虧盈利,這就是平均賣高。
投機(jī)者在采取平均買低和或平均賣高的策略時,必須以對市場大勢的看法不變?yōu)榍疤帷T陬A(yù)計價格上升時,價格可以下跌,但最終仍會上升。在預(yù)測價格下跌時,價格可以上升,但必須是短期的,最終仍要下跌。否則這種做法只會增加損失。正因為如此,有的投資專家主張,為了保險只有在頭筆交易已經(jīng)獲利的情況下才能增加持倉。
8、什么是金字塔買入和金字塔賣出法?如何運(yùn)用?
金字塔買入
如果建倉后市場行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機(jī)者獲利,可以增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則:(1)只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下,才能增倉。(2)持倉的增加應(yīng)漸次遞減。
買入合約后,如果價格按預(yù)測上升,則依次遞減增加持倉量。采取金字塔式買入合約時持倉的平均價雖然有所上升,但升幅遠(yuǎn)小于合約市場價格的升幅。市場價格回落時,持倉不至于受到嚴(yán)重威脅,投機(jī)者可以有充足的時間賣出合約并取得相當(dāng)?shù)睦麧櫋?
金字塔賣出法原理同上。
9、如何做好資金和風(fēng)險管理?
�。�1)一般性的的管理要領(lǐng)
1-1投資額必須限制在全部資本的50%以內(nèi)。
1-2在任何單個市場上所投入的總資本必須限制在總資本的10%-15%以內(nèi)。
1-3在任何單個市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內(nèi)。
1-4在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%-25%以內(nèi)。
�。�2)決定頭寸的大小
(3)分散投資與集中投資
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