2010年期貨從業(yè)資格考試市場基礎(chǔ)知識第一章習(xí)題
來源:網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時間:2010-07-22
1、國際期貨市場是怎樣產(chǎn)生的?
期貨市場最早萌芽于歐洲。1571年,英國創(chuàng)建了世界上第一家集中的商品市場---倫敦皇家交易所,后來成為倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所的原址。其后,荷蘭阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所,比利時的安特衛(wèi)普開設(shè)了咖啡交易所。1726年另一家期貨交易所在法國巴黎誕生�,F(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀中期產(chǎn)生于美國芝加哥。芝加哥為糧食集散地,中西部的谷物匯集于此,再從這里運往東部消費區(qū)。由于糧食生產(chǎn)特有的季節(jié)性,加之當(dāng)時倉庫不足,交通不便,所以糧食供求矛盾異常突出。1848年芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所(CBOT),于1865年推出了標準化合約,同時實行了保證金制度,向簽約雙方收取不起過合約價值10%的保證金,作為履約保證。這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新,促成了真正意義上的期貨交易的誕生。
2、什么是期貨合約、期貨交易、期貨市場?
期貨合約:指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量實物商品或金融商品的標準化合約。
期貨交易:是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動,是一種高度組織化的交易方式,對交易對象、交易時間、交易空間等方面有較為嚴格的限定。
期貨市場:期貨市場是買賣期貨合約的市場。這種買賣是由轉(zhuǎn)移價格波動風(fēng)險的生產(chǎn)經(jīng)營者和承受價格風(fēng)險而獲利的風(fēng)險投資者參加的,在交易所內(nèi)依法公平競爭而進行的,并且有保證金制度為保障。
3、期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系與區(qū)別是什么?
聯(lián)系:現(xiàn)貨交易是指買賣雙方根據(jù)商定的支付方式與交貨方式,采取即時或在較短時間內(nèi)進行實物商品交收的一種交易方式�,F(xiàn)貨交易覆蓋面廣,不受交易對象、交易時間、交易空間等方面的制約,隨機性大。由于沒有特殊限制,交易靈活方便。
期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動,是一種高度組織化的交易方式,對交易對象、交易時間、交易空間等方面有較為嚴格的限定。期貨交易的對象是標準化的期貨合約,它是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。
期貨交易是一種高級的交易方式,是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ),在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會經(jīng)濟發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。沒有期貨交易,現(xiàn)貨交易的價格波動風(fēng)險無法規(guī)避,沒有現(xiàn)貨交易,期貨交易就沒有了產(chǎn)生的根基,兩者相互補充,共同發(fā)展。
區(qū)別:詳見教材P6 (1)交割時間不同(2)交易對象不同 (3)交易目的不同 (4)交易場所與方式不同 (5)結(jié)算方式不同
4、期貨交易與遠期交易的聯(lián)系與區(qū)別是什么?
聯(lián)系:遠期交易是指買賣雙方簽訂遠期合同,規(guī)定在未來某一時間進行實行商品交收的一種交易方式。遠期交易的基本功能是組織商品流通。而現(xiàn)貨交易組織的是現(xiàn)有商品的流通,遠期交易進行的是未來生產(chǎn)出的、尚未出現(xiàn)在市場上的商品的流通。從這個意義上來說,遠期貨交易在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易,是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸。
期貨交易與遠期交易有許多相似之處,其中最突出的一點是兩者均為買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定數(shù)量的商品。遠期交易是期貨交易的雛形,期貨交易是在遠期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。
區(qū)別:詳見教材P8 (1)交易對象不同(2)功能作用不同 (3)履約方式不同 (4)信用風(fēng)險不同 (5)保證金制度不同
5、期貨交易的基本特征是什么? 合約標準化、交易集中化、雙向交易和對沖機制、杠桿機制、每日無負債結(jié)算制度。
6、期貨市場與證券市場有什么不同? (1)基本經(jīng)濟職能不同(2)交易目的不同(3)市場結(jié)構(gòu)不同(4)保證金規(guī)定不同
7、國際期貨市場經(jīng)歷了哪幾個發(fā)展階段? (1)商品期貨(2)金融期貨(3)期貨期權(quán)
8、國際期貨市場的發(fā)展趨勢有什么特點? (1)期貨中心日益集中(2)市場規(guī)模不斷壯大(3)金融期貨的發(fā)展勢不可擋(4)期權(quán)交易后來居上(5)聯(lián)網(wǎng)合并發(fā)展迅猛(6)交易方式不斷創(chuàng)新(7)服務(wù)質(zhì)量不斷提高(8)改制上市成為潮流
9、我國期貨市場是怎樣建立的? (1)舊中國期貨市場產(chǎn)生的背景 1918年的夏天,北平證券交易所正式成立,它是我國成立的第一家交易所。1919年6月,農(nóng)商部批準同意設(shè)立上海證券物品交易所,1920年7月遂宣告正式成立。 (2)新中國期貨市場產(chǎn)生背景 新中國期貨市場產(chǎn)生起因于80年代的改革開放。隨著農(nóng)村家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制在全國范圍的推廣,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)得到了大發(fā)展。國家實行價格雙軌制,除計劃定購之外可以議購議銷,市場調(diào)節(jié)的范圍不斷擴大。隨之出現(xiàn)了農(nóng)產(chǎn)品價格大起大落,家業(yè)生產(chǎn)大升大降,買難賣難問題此消彼長,政府用于農(nóng)產(chǎn)品補貼的財政負擔(dān)日益加重等一系列難題。其中兩點引起專家學(xué)者的重視:一是現(xiàn)貨價格失真,二是市場本身缺乏保值機制,一旦價格波動,政府不得不出面分擔(dān),甚至全部承擔(dān)風(fēng)險。這兩點最終又歸結(jié)于市場體系的不完善、不配套。80年代中后期,一批學(xué)者提出了建立農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的設(shè)想。 經(jīng)過一段時期的理論準備后,中國期貨市場開始進入實際運作階段。1990年10月12日中國鄭州糧食批發(fā)市場經(jīng)國務(wù)院批準,以現(xiàn)貨交易為基本,引入期貨交易機制,作為我國第一個商品期貨市場正式開業(yè),1991年6月10日深圳有色金屬交易所宣告成立,并于1992年1月18日正式開業(yè),同年5月28日上海金屬交易所開業(yè);1992年9月第一家期貨經(jīng)紀公司廣東萬通期貨經(jīng)紀公司成立,同年底,中國國際期貨經(jīng)紀公司開業(yè)。
10.我國期貨市場清理整頓階段取得了哪些成績? (1)確立監(jiān)管架構(gòu),出臺相關(guān)法規(guī)(2)期貨交易所精簡合并,只保留了三家(3)提高期貨經(jīng)紀公司的注冊資本,關(guān)閉了一大批不合格的期貨經(jīng)紀公司
11.我國期貨市場規(guī)范發(fā)展階段發(fā)生了哪些變化?(1)穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(2)規(guī)范發(fā)展期貨市場的法律法規(guī)相斷出臺(3)期貨交易量呈現(xiàn)恢復(fù)性增長并連創(chuàng)新高(4)新品種恢復(fù)上市。
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