期貨從業(yè)考試輔導(dǎo):垂直差價
來源:網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時間:2010-02-06
垂直差價也稱“價格差價”(price spread)或“貨幣差價”(money spread),是指投資者買進一個期權(quán),而同時又賣出另外一個期權(quán),這兩個期權(quán)不僅同屬一個大類,而且還同屬一個垂直系列。也就是說,這兩期權(quán)有著相同的標(biāo)的物和相同的到期日,但有著不同的協(xié)定價格。協(xié)定價格既不同,他們的內(nèi)在價值也就不同,從而期權(quán)費也自然不同。投資者在交易中的盈虧正是來自這兩個期權(quán)的內(nèi)在價值的不同和期權(quán)費的不同。
根據(jù)投資者對市場行情的不同預(yù)測,垂直差價可以分為“牛市差價”(bull spread)和“熊市差價”(bear spread)兩大類。
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