期貨輔導(dǎo)資料：國(guó)際期市風(fēng)起云涌市場(chǎng)格局（五）
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò) 發(fā)布時(shí)間：2010-01-07
流動(dòng)性充足支撐商品市場(chǎng)走勢(shì)
回顧2009年國(guó)際商品市場(chǎng)走勢(shì)，我們看到各品種都展開(kāi)了一輪波瀾壯闊的上漲行情。期銅價(jià)格一年內(nèi)上漲了130%，目前價(jià)格正處于歷史高位區(qū)間；黃金期貨價(jià)格迭創(chuàng)新高，1200美元/盎司的重要關(guān)口已被突破；原油期貨價(jià)格一年內(nèi)漲幅接近160%；部分農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格創(chuàng)出數(shù)十年來(lái)的高點(diǎn)，如國(guó)際期糖價(jià)格已達(dá)到近20年的高點(diǎn)。
英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)銀行近期發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，利率偏低引致資本市場(chǎng)流動(dòng)性充足，在這種環(huán)境下商品價(jià)格得益于充足的流動(dòng)性而上漲。標(biāo)準(zhǔn)銀行通過(guò)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)資本賬戶和全球外匯儲(chǔ)備的研究發(fā)現(xiàn)，2008年10月前后全球資金達(dá)到一個(gè)歷史高峰，隨后流動(dòng)資金量明顯從頂峰滑落，今年4月前后下降到階段性底部，之后緩慢回升，2009年9月之后全球流動(dòng)資金快速增長(zhǎng)，目前的資金量甚至超過(guò)2008年的高峰。巴克萊資本的數(shù)據(jù)也顯示，下半年商品市場(chǎng)資金流入的強(qiáng)勁勢(shì)頭一直在持續(xù)，到11月份時(shí)今年的商品市場(chǎng)新增資金已達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的550美元。
充足的流動(dòng)性對(duì)商品市場(chǎng)的作用可以通過(guò)商品指數(shù)基金和商品ETFs規(guī)模的大幅變化窺見(jiàn)一斑。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，2009年商品指數(shù)基金的規(guī)模增長(zhǎng)幅度超過(guò)100%。麥格理銀行預(yù)計(jì)，截至11月中旬，商品指數(shù)基金規(guī)模大約在1700億美元，而年初時(shí)基金規(guī)模僅為780億美元。同時(shí)，2009年商品ETFs發(fā)展非常迅速，規(guī)模增長(zhǎng)了近150%。據(jù)德意志銀行估算，2008年11月，全球與商品掛鉤的各類ETFs總規(guī)模約為40億美元，而截至今年10月末，該類基金的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到100億美元左右。
過(guò)去一年里，全球商品期貨走勢(shì)精彩紛呈，國(guó)際期貨市場(chǎng)風(fēng)起云涌，市場(chǎng)監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)防范、品種開(kāi)發(fā)和服務(wù)創(chuàng)新等各方面都在2008年的基礎(chǔ)上取得了一些明顯變化和提升。危機(jī)中，期貨市場(chǎng)化解風(fēng)險(xiǎn)的本色盡顯。經(jīng)歷過(guò)這場(chǎng)歷練，期貨市場(chǎng)今后的發(fā)展將更加穩(wěn)健，在新的挑戰(zhàn)面前也更能從容應(yīng)對(duì)。
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