期貨考試輔導(dǎo)資料：股指期貨散戶風(fēng)險(xiǎn)管理（八）
來源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時(shí)間：2009-12-19
結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)
在交易過程中通過試結(jié)算發(fā)現(xiàn)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)后，交易所首先要求結(jié)算會(huì)員(如期貨公司)追加保證金，然后以期貨公司為主的結(jié)算會(huì)員便通知要求客戶追加保證金。由于指數(shù)處于歷史高位，股指期貨推出后可能將加劇指數(shù)的當(dāng)日內(nèi)波動(dòng)。例如，前期大盤經(jīng)常出現(xiàn)“先跳水后反轉(zhuǎn)”，近期又經(jīng)常出現(xiàn)“先拉高出貨后跳水”等局面。而這種行情極易導(dǎo)致投資者的盤中試結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，尤其散戶的賬戶很可能被日內(nèi)振蕩“錯(cuò)殺”。又由于期貨公司執(zhí)行強(qiáng)行平倉有先后順序，在極短的時(shí)差里會(huì)出現(xiàn)相同情況的客戶被執(zhí)行不同的平倉操作，從而可能導(dǎo)致種種糾紛。
雖然盤中試結(jié)算尚不會(huì)根據(jù)盈虧劃撥資金，但每次結(jié)算時(shí)客戶保證金必須保持無負(fù)債狀態(tài)。在股指期貨上市初期，不熟悉結(jié)算追加保證金的投資者和習(xí)慣了商品期貨盤后結(jié)算的投資者參與股指期貨時(shí)，將面臨一個(gè)調(diào)整適應(yīng)的過程，對(duì)其資金管理提出了更高要求。
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