期貨考試輔導(dǎo)資料：股指期貨散戶風(fēng)險(xiǎn)管理（一）
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò) 發(fā)布時(shí)間：2009-12-19
股指期貨絕非“蛋糕”太大無(wú)法分享才邀請(qǐng)散戶“赴宴”。只是由于基金、券商、投資公司等眾多機(jī)構(gòu)投資者需要對(duì)所擁有的股票資產(chǎn)進(jìn)行保值，需要化解和轉(zhuǎn)移股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，股指期貨市場(chǎng)才無(wú)法將散戶拒之門(mén)外。所謂散戶不可或缺的地位和作用僅此而已。當(dāng)然，機(jī)構(gòu)投資者向散戶轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也附帶轉(zhuǎn)移了贏利的機(jī)會(huì)。
為了吸引資金有限的散戶涉足，股指期貨的杠桿作用形成難以抗拒的魅力：少量資金就可以操作巨大的頭寸。只要看對(duì)方向，如大盤(pán)指數(shù)變動(dòng)1%，收益率立刻變動(dòng)10%；大盤(pán)指數(shù)變化10%，投資者的開(kāi)倉(cāng)資金收益率就達(dá)到100%。
與此同時(shí)，T+0制度又提供了反復(fù)來(lái)回沖浪的誘惑：盤(pán)中指數(shù)的微小變動(dòng)都可以隨時(shí)成為盈利機(jī)會(huì)，聚沙成塔，點(diǎn)石成金。
國(guó)外的成熟市場(chǎng)固然多以機(jī)構(gòu)投資者為主體。然而，基于中國(guó)股市和期市的投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)我國(guó)股指期貨上市初期的參與主體也許不完全是基金公司或券商，私募基金和具有一定資金實(shí)力的散戶投資者交易量合計(jì)很可能占市場(chǎng)總量的60%甚至更多。
清醒認(rèn)識(shí)到上述特點(diǎn)，充分明確自己“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)承受者”的角色定位，散戶投資者才可以從容入市，才可能在遭遇各種狂風(fēng)惡浪時(shí)處變不驚……
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