名詞解釋

1、貨幣層次：是指不同范圍的貨幣概念。中央銀行根據(jù)“流動(dòng)性”的不同將貨幣分為不同的層次，即 M0：現(xiàn)金，或流通的貨幣；M1：M0+活期存款；M2：M1+準(zhǔn)貨幣。這種分類(lèi)的經(jīng)濟(jì)意義在于，M1（“狹義貨幣”），一般構(gòu) 成了現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買(mǎi)力，對(duì)當(dāng)期的物價(jià)水平有直接影響；而M2（“廣義貨幣”），其中包含暫時(shí)不用的存款，它們是潛在的購(gòu)買(mǎi)力，對(duì)于分析未來(lái)的總需求趨勢(shì)較為重要。

2流動(dòng)性偏好：是指人們?cè)敢庥秘泿判问奖３肿约旱氖杖牖蜇?cái)富的一種心理因素。因?yàn)樨泿攀橇鲃?dòng)性最大的資產(chǎn)，所以人們會(huì)對(duì)貨幣產(chǎn)生偏好。引起這種偏好的動(dòng)機(jī)可以區(qū)分為交易動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。

3、單一規(guī)則：弗里德曼認(rèn)為貨幣需求函數(shù)是相對(duì)穩(wěn)定的，并且據(jù)此提出了著名的“規(guī)則貨幣供應(yīng)”的政策主張。他認(rèn)為貨幣供應(yīng)量的最佳選擇是實(shí)行“單一規(guī)則”，即公開(kāi)宣布并長(zhǎng)期采用一個(gè)固定不變的貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)率。弗里得曼認(rèn)為，貨幣數(shù)量的范圍應(yīng)該確定為流通中的通貨加上所有商業(yè)銀行的存款，也即M2；貨幣增長(zhǎng)率應(yīng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率大體相適應(yīng)；貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)率一經(jīng)確定不能任意變動(dòng)。

4、名義利率與實(shí)際利率：名義利率是借款契約和有價(jià)證券上載明的利息率，也就是金融市場(chǎng)上的市場(chǎng)利率。它包含了物價(jià)變動(dòng)的預(yù)期和貨幣增貶值的影響。而實(shí)際利率則是指名義利率剔除了物價(jià)變動(dòng)因素之后的利率，是債務(wù)人使用資金的真實(shí)成本。名義利率和實(shí)際利率的關(guān)系為：實(shí)際利率=名義利率－通貨膨脹率。

5、基準(zhǔn)利率：是指帶動(dòng)和影響其他利率的利率，也叫中心利率�；鶞�(zhǔn)利率的變動(dòng)是貨幣政策的主要手段之一，是各國(guó)利率體系的核心。中央銀行改變基準(zhǔn)利率，直接影響商業(yè)銀行的借款成本的高低，從而對(duì)信貸起著限制或鼓勵(lì)的作用，并同時(shí)影響其他金融市場(chǎng)的利率水平。

6、短期利率和長(zhǎng)期利率：金融市場(chǎng)上的利率種類(lèi)根據(jù)期限可分為短期利率和長(zhǎng)期利率。短期利率是指時(shí)間在一年以內(nèi)的利率，主要表現(xiàn)為貨幣市場(chǎng)利率；長(zhǎng)期利率一般是指時(shí)間在一年以上的利率，主要表現(xiàn)為資本市場(chǎng)的利率。短期利率和長(zhǎng)期利率會(huì)同時(shí)升降。但短期利率一般都低于長(zhǎng)期利率。

簡(jiǎn)答題

1、簡(jiǎn)要比較費(fèi)雪方程式與劍橋方程式

（1）費(fèi)雪方程式與劍橋方程式，前者為MV=PY，其中，M為貨幣數(shù)量，V為貨幣流通速度，P為價(jià)格水平，Y為產(chǎn)出；后者為M=kPY，這里，PY是名義收入，k是貨幣作為一種資產(chǎn)在Y中所占的比率。K的大小取決于持有貨幣的機(jī)會(huì)成本，或者說(shuō)取決于其他類(lèi)型金融資產(chǎn)的預(yù)期收益率。

（2）兩個(gè)方程雖然在形式上相近，但實(shí)質(zhì)上有很大差別。①分析的側(cè)重點(diǎn)不同。費(fèi)雪方程式從貨幣的交易媒介功能著手，而劍橋方程式則從貨幣的價(jià)值儲(chǔ)藏手段功能著手，從個(gè)人資產(chǎn)選擇的角度進(jìn)行分析。②費(fèi)雪方程式把貨幣需求與支出流量聯(lián)系在一起，重視貨幣支出的數(shù)量和速度，而劍橋方程式則從用貨幣形式保有資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求，重視這個(gè)存量占收入的比例。所以對(duì)前者也稱之為現(xiàn)金交易說(shuō)，而劍橋方程式則被稱之為現(xiàn)金余額說(shuō)。③兩個(gè)方程式所強(qiáng)調(diào)的貨幣需求決定因素有所不同。費(fèi)雪方程式從宏觀角度，貨幣需求僅為收入的函數(shù)，利率對(duì)貨幣需求沒(méi)有影響；而劍橋方程式則是從微觀的角度，將貨幣需求看作是一種資產(chǎn)選擇的結(jié)果，這就隱含地承認(rèn)利率因素會(huì)影響貨幣的需求，這種看法極大地影響了以后的貨幣需求研究。

2、簡(jiǎn)述貨幣主義“單一規(guī)則”貨幣政策的理論基礎(chǔ)

理論基礎(chǔ)：貨幣主義的代表人物弗里德曼按照微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)需求函數(shù)分析方法，主要考慮收入與持有貨幣的各項(xiàng)機(jī)會(huì)成本，構(gòu)建了一個(gè)描述性的貨幣需求函數(shù)，該函數(shù)可以簡(jiǎn)化為：Md/P=f(Yp,(rb-rm),(re-rm),(πe-rm))，其中，Md/P是對(duì)真實(shí)貨幣余額的需求；Yp為永久收入; rm,rb,re分別為貨幣、債券、股票的預(yù)期回報(bào)率；πe為預(yù)期通貨膨脹率。

弗里德曼認(rèn)為：第一，在貨幣需求中，利率的影響很小，因?yàn)槔�率變化��，rm與rb,re,πe發(fā)生相應(yīng)的變動(dòng)，相互之間有抵消作用，或者說(shuō)，貨幣需求函數(shù)中的各項(xiàng)機(jī)會(huì)成本會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)定。第二，由于利率對(duì)貨幣需求沒(méi)有影響，因此，貨幣的流通速度是穩(wěn)定的、可以預(yù)期的。依據(jù)經(jīng)驗(yàn)，它與收入水平保持“正的一致性”。第三，永久收入是貨幣需求的決定因素。所謂永久收入意指預(yù)期未來(lái)年度的平均收入，它是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的變量，在很大程度上不受短期經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響。

因此，弗里德曼認(rèn)為貨幣需求函數(shù)也是相對(duì)穩(wěn)定的，要保證貨幣需求與貨幣供給的平衡就必須保證貨幣供給的穩(wěn)定性，據(jù)此弗里德曼提出了“單一規(guī)則”貨幣政策。

3、如何理解和度量通貨膨脹？

通貨膨脹指商品和服務(wù)的貨幣價(jià)格總水平持續(xù)上漲。我們可以從以下三個(gè)方面理解該定義： ①定義考察的對(duì)象是商品和服務(wù)的價(jià)格，而非股票等金融資產(chǎn)價(jià)格； ②定義強(qiáng)調(diào)的是貨幣價(jià)格總水平，即以貨幣標(biāo)記的商品和服務(wù)的整體價(jià)格水平波動(dòng)情況； ③定義重點(diǎn)表達(dá)持續(xù)上漲的意思，即物價(jià)上漲并非偶然而是過(guò)程或趨勢(shì)。

通常，我們可以使用三個(gè)指數(shù)來(lái)度量通貨膨脹： ①居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）：其是綜合反映一定時(shí)期內(nèi)居民生活消費(fèi)品和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和程度的價(jià)格指數(shù)；剔除能源和食品價(jià)格變動(dòng)之后的CPI是核心CPI 。②批發(fā)物價(jià)指數(shù)（WPI）：其是反映全國(guó)生產(chǎn)資料和消費(fèi)資料批發(fā)價(jià)格變動(dòng)程度和趨勢(shì)的價(jià)格指數(shù)；應(yīng)用更為廣泛的是反映工業(yè)企業(yè)原材料和燃料動(dòng)力價(jià)格變動(dòng)程度和趨勢(shì)的生產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)（PPI）。③GNP沖減指數(shù)或GDP沖減指數(shù)：是將GNP或GDP的名義值化為實(shí)際值所使用的價(jià)格指數(shù)。公式為：GNP沖減指數(shù) ＝報(bào)告期價(jià)格計(jì)算的GNP/不變價(jià)格計(jì)算的GNP。