期貨從業(yè)資格考試市場(chǎng)基礎(chǔ)真題詳解(6)
來(lái)源：考試吧發(fā)布時(shí)間：2012-04-10
6、若6 月S&P500期貨買(mǎi)權(quán)履約價(jià)格為1100，權(quán)利金為50，6 月期貨市價(jià)為1105，則（）。
A、時(shí)間價(jià)值為50
B、時(shí)間價(jià)值為55
C、時(shí)間價(jià)值為45
D、時(shí)間價(jià)值為40
答案：C
解析：如題，內(nèi)涵價(jià)值=1105-1100=5，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=50-5=45.
7、某投資者以$340/盎司買(mǎi)入黃金期貨，同時(shí)賣(mài)出履約價(jià)為$345/盎司的看漲期權(quán)，權(quán)利金為$5/盎司，則其最大損失為（）。
A、$5/盎司
B、$335/盎司
C、無(wú)窮大
D、0
答案：B
解析：如題，賣(mài)出看漲期權(quán)的最大收入為權(quán)利金，最大損失為無(wú)窮大。但該投資者買(mǎi)入了期貨，可以在價(jià)格不利時(shí)，別人要行權(quán)時(shí)拿出來(lái)，從而限定最大損失為$340/盎司，再加上$5/盎司的絕對(duì)收益，該期貨+期權(quán)組合的最大損失=340-5=$335/盎司。
8、CBOT是美國(guó)最大的交易中長(zhǎng)期國(guó)債交易的交易所，當(dāng)其30 年期國(guó)債期貨合約報(bào)價(jià)為96-21時(shí)，該合約價(jià)值為（）。
A、96556.25
B、96656.25
C、97556.25
D、97656.25
答案：B
解析：如題，“- ”號(hào)前面的數(shù)字代表多少個(gè)點(diǎn)，“- ”號(hào)后面的數(shù)字代表多少個(gè)1/32 點(diǎn)，于是，該數(shù)字的實(shí)際含義是96又要1/32 點(diǎn)，表示的合約價(jià)值=1000×96+31.25×21=96656.25.
9、某投資者購(gòu)買(mǎi)了某企業(yè)的2 年期的債券，面值為100000 美元，票面利率為8%，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。則此投資者的收益率為（）。
A、15%
B、16%
C、17%
D、18%
答案：C
解析：如題，每半年付息一次，2 年間的收益率=[1+8%/2]4 –1=17%.
10、某大豆進(jìn)口商在5 月即將從美國(guó)進(jìn)口大豆，為了防止價(jià)格上漲，2 月10 日該進(jìn)口商在CBOT 買(mǎi)入40 手敲定價(jià)格為660 美分/蒲式耳，5 月大豆的看漲期權(quán)，權(quán)力金為10 美分，當(dāng)時(shí)CBOT5 月大豆的期貨價(jià)格為640 美分。當(dāng)期貨價(jià)格漲到（）時(shí)，該進(jìn)口商的期權(quán)能達(dá)到盈虧平衡。
A、640
B、650
C、670
D、680
答案：C
解析：如題，投資者期權(quán)支出=10 美分，盈虧平衡就需要期權(quán)行權(quán)，在期貨上盈利10 美分。現(xiàn)敲定價(jià)格為660 美分/脯式耳，當(dāng)價(jià)格高于660 美分/蒲式耳時(shí)，才是實(shí)值期權(quán)。達(dá)到670 美分/蒲式耳，盈利10美分。因此應(yīng)當(dāng)選C.（注意此題中購(gòu)買(mǎi)日的期貨價(jià)格640美分，只是干擾項(xiàng)。）
