2011年國際商務(wù)師考試國際經(jīng)濟(jì)法知識輔導(dǎo)(24)
來源：國際商務(wù)師考試網(wǎng)發(fā)布時間：2011-07-30 16:17:35
五、國際債務(wù)危機的解決辦法
20世紀(jì)80年代債務(wù)危機的爆發(fā)給國際金融界造成了極大的震動，為了減少其負(fù)面影響，各方陸續(xù)提出了一些解決問題的辦法，為此采取的措施主要有以下幾種：
（一）債務(wù)的重新安排
由債權(quán)債務(wù)雙方協(xié)商修訂原有的貸款協(xié)定，延長還款的期限。官方債務(wù)的重新安排由國際貨幣基金組織協(xié)調(diào)在“巴黎俱樂部”進(jìn)行，私人債務(wù)由國際貨幣基金組織成立專門委員會進(jìn)行重新安排。重新安排有三種基本形式：（1）由債權(quán)債務(wù)雙方協(xié)商延長償還本息的期限；（2）減免債務(wù)國的利息或本金負(fù)擔(dān)；（3）把已有的債務(wù)重新轉(zhuǎn)換債權(quán)人，即把對私人商業(yè)銀行的債務(wù)轉(zhuǎn)換為某個債權(quán)國官方或某個國際金融機構(gòu)的債務(wù)。據(jù)統(tǒng)計，1982年至1985年間重新安排債務(wù)達(dá)119起、通過“巴黎俱樂部”重新安排的債務(wù)共計201.1億美元，私人商業(yè)銀行重新安排的債務(wù)協(xié)議金額為1358億美元，其中為墨西哥重新安排的私人債務(wù)達(dá)437億美元，委內(nèi)瑞拉為210億美元。
（二）債務(wù)資本化
債務(wù)資本化是指由債權(quán)銀行將債務(wù)國所欠債務(wù)以一定的折扣出售給有意在債務(wù)國投資的外國公司或本國公司，然后由這些公司將其購買的債權(quán)憑證（債券）在債務(wù)國銀行將外幣兌換成債務(wù)國貨幣并在債務(wù)國進(jìn)行投資，債務(wù)資本化的目的在于使外幣債務(wù)轉(zhuǎn)化成本幣債務(wù)，最終轉(zhuǎn)化為國內(nèi)投資。債務(wù)資本化對債權(quán)銀行、債務(wù)國以及債權(quán)憑證的購買者都有利可圖、債權(quán)銀行能夠以低于賬面的價格賣出到期未能實現(xiàn)的債權(quán)，收回大部分本金，以緩解由于債務(wù)拖欠造成的資金周轉(zhuǎn)不靈；對債務(wù)國來說，能夠?qū)⑼鈳艂鶆?wù)以本幣購回，減少了外債，促進(jìn)了投資；對債權(quán)憑證購買者而言，以低于賬面額的價格買入債權(quán)，且按面值轉(zhuǎn)換之后就增加了投資金額。
（三）債務(wù)證券化
債務(wù)證券化是指經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的發(fā)展中國家將外債轉(zhuǎn)換為在國際金融市場上可以流通轉(zhuǎn)讓的有價證券，也可以轉(zhuǎn)換為國外有價證券。這種方式涉及到以現(xiàn)存?zhèn)鶆?wù)工具交換成以本幣或外幣計值的新債務(wù)工具。新舊債權(quán)的條件完全不同，例如，新債權(quán)的面值可比舊債權(quán)的面值打—個折扣；或者面值不變，但新債權(quán)規(guī)定的利率比舊債權(quán)低。這種交換要求新債權(quán)是較為可靠或附有擔(dān)保品的資產(chǎn)。并具有流動性，可以轉(zhuǎn)讓交易，而且債務(wù)人全部償還這筆債務(wù)的可能性，要比償還舊債的可能性更大。例如，1987年12月墨西哥與美國達(dá)成的“零點國庫券方案”，由墨西哥政府從其儲備中拿出現(xiàn)匯20億美元，用于購買美國財政部發(fā)行的20年期，價值為100億美元的零息債券，這些債券存入紐約聯(lián)邦儲備銀行作為墨西哥在美國發(fā)行100億美元揚基債券的擔(dān)保，債權(quán)銀行以競價方式把原來對墨西哥貸款以二分之一的折扣轉(zhuǎn)換成墨西哥發(fā)行的新債券。實際上墨西哥以較少的現(xiàn)款換回—大筆商業(yè)銀行的貸款。
