名詞解釋

1、貨幣層次：是指不同范圍的貨幣概念。中央銀行根據(jù)“流動性”的不同將貨幣分為不同的層次，即 M0：現(xiàn)金，或流通的貨幣；M1：M0+活期存款；M2：M1+準(zhǔn)貨幣。這種分類的經(jīng)濟(jì)意義在于，M1（“狹義貨幣”），一般構(gòu) 成了現(xiàn)實的購買力，對當(dāng)期的物價水平有直接影響；而M2（“廣義貨幣”），其中包含暫時不用的存款，它們是潛在的購買力，對于分析未來的總需求趨勢較為重要。

2流動性偏好：是指人們愿意用貨幣形式保持自己的收入或財富的一種心理因素。因為貨幣是流動性最大的資產(chǎn)，所以人們會對貨幣產(chǎn)生偏好。引起這種偏好的動機(jī)可以區(qū)分為交易動機(jī)、謹(jǐn)慎動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。

3、單一規(guī)則：弗里德曼認(rèn)為貨幣需求函數(shù)是相對穩(wěn)定的，并且據(jù)此提出了著名的“規(guī)則貨幣供應(yīng)”的政策主張。他認(rèn)為貨幣供應(yīng)量的最佳選擇是實行“單一規(guī)則”，即公開宣布并長期采用一個固定不變的貨幣供應(yīng)增長率。弗里得曼認(rèn)為，貨幣數(shù)量的范圍應(yīng)該確定為流通中的通貨加上所有商業(yè)銀行的存款，也即M2；貨幣增長率應(yīng)與經(jīng)濟(jì)增長率大體相適應(yīng)；貨幣供應(yīng)增長率一經(jīng)確定不能任意變動。

4、名義利率與實際利率：名義利率是借款契約和有價證券上載明的利息率，也就是金融市場上的市場利率。它包含了物價變動的預(yù)期和貨幣增貶值的影響。而實際利率則是指名義利率剔除了物價變動因素之后的利率，是債務(wù)人使用資金的真實成本。名義利率和實際利率的關(guān)系為：實際利率=名義利率－通貨膨脹率。

5、基準(zhǔn)利率：是指帶動和影響其他利率的利率，也叫中心利率�；鶞�(zhǔn)利率的變動是貨幣政策的主要手段之一，是各國利率體系的核心。中央銀行改變基準(zhǔn)利率，直接影響商業(yè)銀行的借款成本的高低，從而對信貸起著限制或鼓勵的作用，并同時影響其他金融市場的利率水平。

6、短期利率和長期利率：金融市場上的利率種類根據(jù)期限可分為短期利率和長期利率。短期利率是指時間在一年以內(nèi)的利率，主要表現(xiàn)為貨幣市場利率；長期利率一般是指時間在一年以上的利率，主要表現(xiàn)為資本市場的利率。短期利率和長期利率會同時升降。但短期利率一般都低于長期利率。

簡答題

1、簡要比較費雪方程式與劍橋方程式

（1）費雪方程式與劍橋方程式，前者為MV=PY，其中，M為貨幣數(shù)量，V為貨幣流通速度，P為價格水平，Y為產(chǎn)出；后者為M=kPY，這里，PY是名義收入，k是貨幣作為一種資產(chǎn)在Y中所占的比率。K的大小取決于持有貨幣的機(jī)會成本，或者說取決于其他類型金融資產(chǎn)的預(yù)期收益率。

（2）兩個方程雖然在形式上相近，但實質(zhì)上有很大差別。①分析的側(cè)重點不同。費雪方程式從貨幣的交易媒介功能著手，而劍橋方程式則從貨幣的價值儲藏手段功能著手，從個人資產(chǎn)選擇的角度進(jìn)行分析。②費雪方程式把貨幣需求與支出流量聯(lián)系在一起，重視貨幣支出的數(shù)量和速度，而劍橋方程式則從用貨幣形式保有資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求，重視這個存量占收入的比例。所以對前者也稱之為現(xiàn)金交易說，而劍橋方程式則被稱之為現(xiàn)金余額說。③兩個方程式所強調(diào)的貨幣需求決定因素有所不同。費雪方程式從宏觀角度，貨幣需求僅為收入的函數(shù)，利率對貨幣需求沒有影響；而劍橋方程式則是從微觀的角度，將貨幣需求看作是一種資產(chǎn)選擇的結(jié)果，這就隱含地承認(rèn)利率因素會影響貨幣的需求，這種看法極大地影響了以后的貨幣需求研究。

2、簡述貨幣主義“單一規(guī)則”貨幣政策的理論基礎(chǔ)

理論基礎(chǔ)：貨幣主義的代表人物弗里德曼按照微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)需求函數(shù)分析方法，主要考慮收入與持有貨幣的各項機(jī)會成本，構(gòu)建了一個描述性的貨幣需求函數(shù)，該函數(shù)可以簡化為：Md/P=f(Yp,(rb-rm),(re-rm),(πe-rm))，其中，Md/P是對真實貨幣余額的需求；Yp為永久收入; rm,rb,re分別為貨幣、債券、股票的預(yù)期回報率；πe為預(yù)期通貨膨脹率。

弗里德曼認(rèn)為：第一，在貨幣需求中，利率的影響很小，因為利率變化后，rm與rb,re,πe發(fā)生相應(yīng)的變動，相互之間有抵消作用，或者說，貨幣需求函數(shù)中的各項機(jī)會成本會保持相對穩(wěn)定。第二，由于利率對貨幣需求沒有影響，因此，貨幣的流通速度是穩(wěn)定的、可以預(yù)期的。依據(jù)經(jīng)驗，它與收入水平保持“正的一致性”。第三，永久收入是貨幣需求的決定因素。所謂永久收入意指預(yù)期未來年度的平均收入，它是一個相對穩(wěn)定的變量，在很大程度上不受短期經(jīng)濟(jì)周期波動的影響。

因此，弗里德曼認(rèn)為貨幣需求函數(shù)也是相對穩(wěn)定的，要保證貨幣需求與貨幣供給的平衡就必須保證貨幣供給的穩(wěn)定性，據(jù)此弗里德曼提出了“單一規(guī)則”貨幣政策。

3、如何理解和度量通貨膨脹？

通貨膨脹指商品和服務(wù)的貨幣價格總水平持續(xù)上漲。我們可以從以下三個方面理解該定義： ①定義考察的對象是商品和服務(wù)的價格，而非股票等金融資產(chǎn)價格； ②定義強調(diào)的是貨幣價格總水平，即以貨幣標(biāo)記的商品和服務(wù)的整體價格水平波動情況； ③定義重點表達(dá)持續(xù)上漲的意思，即物價上漲并非偶然而是過程或趨勢。

通常，我們可以使用三個指數(shù)來度量通貨膨脹： ①居民消費物價指數(shù)（CPI）：其是綜合反映一定時期內(nèi)居民生活消費品和服務(wù)項目價格變動趨勢和程度的價格指數(shù)；剔除能源和食品價格變動之后的CPI是核心CPI 。②批發(fā)物價指數(shù)（WPI）：其是反映全國生產(chǎn)資料和消費資料批發(fā)價格變動程度和趨勢的價格指數(shù)；應(yīng)用更為廣泛的是反映工業(yè)企業(yè)原材料和燃料動力價格變動程度和趨勢的生產(chǎn)品價格指數(shù)（PPI）。③GNP沖減指數(shù)或GDP沖減指數(shù)：是將GNP或GDP的名義值化為實際值所使用的價格指數(shù)。公式為：GNP沖減指數(shù) ＝報告期價格計算的GNP/不變價格計算的GNP。