財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的分析歷年考題
來(lái)源：考試大發(fā)布時(shí)間：2013-02-22
「考題回顧」
「2007年度考試真題」
1.使投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率稱為（）。
A.利息備付率
B.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率
C.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率
D.償債備付率
「答案」B本題考核的是財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的實(shí)質(zhì)。對(duì)常規(guī)投資項(xiàng)目，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的實(shí)質(zhì)就是使技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。
2.某常規(guī)投資方案，F(xiàn)NPV（i1=14%）=160，F(xiàn)NPV（i2=16%）=-90，則FIRR的取值范圍為（）。
A.<14%
B.14%—15%
C.15%—16%
D.>16%
「答案」C本題考核的是FIRR的取值。本題中FIRR=14%+160/（160+90）×（16%-14%）=15.28，所以取值范圍應(yīng)該在15%—16%之間。
「2006年度考試真題」
某項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV與收益率i之間的關(guān)系如圖1—5所示。若基準(zhǔn)收益率為6%，該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分別是（）。
A.3.0%，21萬(wàn)元
B.3.0%，69萬(wàn)元
C.7.7%，21萬(wàn)元
D.7.7%，69萬(wàn)元
「答案」C本題考核的是項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的計(jì)算。（FIRR-5%）/（9%-5%）-36/（36+16），內(nèi)部收益率FIRR=7.7%；（7.7%-6%）/（9%-5%）=FNPV/（FNPV+16），財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV=21萬(wàn)元。
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