第二節(jié) 股票市場的投融資業(yè)務 識記: 股票是股份有限公司發(fā)行的,用以證明投資者股東身份的有價證券。股票代表投資者對股份有限公司的所有權。按照股票投資者權益的不同。 股票可以分為普通股和優(yōu)先股兩類�!�
股份有限公司的設立方式包括發(fā)起設立和募集設立兩種。發(fā)起設立是指由發(fā)起認購公司應發(fā)行的全部股份而設立股份有限公司的方式。募集設立是指由發(fā)起人認購公司應發(fā)行股份的一部分,其余部分通過向社會公眾公開募集而組建股份有限公司 方式。 股票公開發(fā)行有上網定價、全額預繳款、比例配售、認購證、競價、儲蓄存單五種基本形式,當前普遍采用的是上網定價發(fā)行方式。 股票投資的收益包括貨幣收益(股息分紅收益,流通市場上的價差收益)和非貨幣收益(表決權和選舉權)。股票投資的風險從影響面上分有系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。 在進行股票投資決策時,有基礎分析法、技術分析法和數(shù)量化的組合管理方法三種。 基礎分析法是以價值決定價格為其理論依據(jù),以證券價值為研究對象。 技術分析法是以供求決定價格為其理論依據(jù),以證券價格為研究對象。 數(shù)量化的組合管理方法:以組合理論為基礎的數(shù)量化方法,以數(shù)學、統(tǒng)計學的知識和計算機技術為工具以證券的歷史價格為基礎數(shù)據(jù),對資產和資產組合的風險和收益進行分析比較,從而確定最佳的投資組合管理方案。 股票的發(fā)行方式可以有多種分類: 以發(fā)行對象為標準,可分為公開發(fā)行(公募)與不公開發(fā)行(私募) 以發(fā)行中的職責劃分為標準,可分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。 以發(fā)行股票是否能夠帶來現(xiàn)款為標準,可分為有償增資、無償增資和搭配增資。 彩用溢價發(fā)行的,其發(fā)行價格由發(fā)行人與證券公司協(xié)商確定,報證監(jiān)會核準。在確定股票價格時,要充分考慮公司 的盈利能力、發(fā)展?jié)摿�、股票發(fā)行數(shù)量、行業(yè)特點、股市狀況等因素 注冊制是指在發(fā)行證券之前,發(fā)行人依法將公開的各種資料全面、準確地向證券監(jiān)管機關申報,證券監(jiān)管機關對申報文件的全面性、真實性、準確性和及時性作出形式審查,若無異議,申請自動生效。 核準制是指發(fā)行人發(fā)行證券時不僅要公開本公司的真實情況,而且發(fā)行人必須符合法定條件,證券監(jiān)督機關有權否決不符合法定條件的申請。 選股、選時、選勢是股票投資決策的三個基本環(huán)節(jié) 領會: 普通股的特點: 1、不帶有固定的定期收益和本金償還的承諾 2、普通股股東享有對公司經營決策的參與權 3、普通股股東具有優(yōu)先認股權。 4、普通股股東有權享受紅利 5、普通股股東具有剩余索償權。 優(yōu)先股的特點? 優(yōu)先股是股份有限公司發(fā)行的,在分配公司收益和剩余資產方面比普通股具有優(yōu)先權的股票,它的特點有: 1、有約定的股息。 2、具有優(yōu)先分配股息和清償資產的權利。 3、表決權受到限制。 普通股融資的利弊分析? 普通股融資的好處在于,普通股籌集的資金不需歸還、無固定的股利負擔、可以增強公司的舉債能力、發(fā)行比較容易、可以提高公司及其產品知名度,問題在于,普通股的資金成本較高,會分散公司 的控制權,增發(fā)新股會降低普通股的每股收益,股票上市后公司需定期公布財務狀況,保密性差,股票交易易被人為操縱,影響公司形象 優(yōu)先股融資的利弊分析? 優(yōu)先股籌集的資金也不需歸還,資金成本相對固定,可以增強公司 的資金實力與舉債能力,不會分散股東控股權,但優(yōu)先股的資金成本率較之債券要高,發(fā)行數(shù)額過大仍會給公司帶來沉重負擔。 應用: 試列舉可供企業(yè)選擇的融資方式,比較說明在什么情況下以股票融資對企業(yè)最有利? 債券、借貸、股票。 普通股融資的好處在于,普通股籌集的資金不需歸還、無固定的股利負擔、可以增強公司的舉債能力、發(fā)行比較容易、可以提高公司及其產品知名度,問題在于,普通股的資金成本較高,會分散公司 的控制權,增發(fā)新股會降低普通股的每股收益,股票上市后公司需定期公布財務狀況,保密性差,股票交易易被人為操縱,影響公司形象 優(yōu)先股籌集的資金也不需歸還,資金成本相對固定,可以增強公司 的資金實力與舉債能力,不會分散股東控股權,但優(yōu)先股的資金成本率較之債券要高,發(fā)行數(shù)額過大仍會給公司帶來沉重負擔。 分析比較投資管理三種基本方法的優(yōu)劣? 在進行股票投資決策時,有基礎分析法、技術分析法和數(shù)量化的組合管理方法三種。 1、基礎分析法是以價值決定價格為其理論依據(jù),以證券價值為研究對象。 信息掌握的及時性與全面性是基本分析法的優(yōu)點,但費時、費力。 2、技術分析法是以供求決定價格為其理論依據(jù),以證券價格為研究對象。 省時,省力,客觀是技術分析法的優(yōu)點。 3、數(shù)量化的組合管理方法:以組合理論為基礎的數(shù)量化方法,以數(shù)學、統(tǒng)計學的知識和計算機技術為工具以證券的歷史價格為基礎數(shù)據(jù),對資產和資產組合的風險和收益進行分析比較,從而確定最佳的投資組合管理方案。 數(shù)量化的管理方法,其結果比經驗性的分析具有更大的確定性和科學性,與技術分析法比具有更綜合、更靈活的特點。但仍然建立在歷史數(shù)據(jù)的分析基礎之上的。 |
熱門資料下載: |
< |
自考最新熱貼: |
【責任編輯:育路編輯 糾錯】 |
|
閱讀上一篇:2010年自考金融理論與實務筆記(8) |
|
閱讀下一篇:2010年自考金融理論與實務筆記(10) |
|
【育路網版權與免責聲明】 | |
① 凡本網注明稿件來源為"原創(chuàng)"的所有文字、圖片和音視頻稿件,版權均屬本網所有。任何媒體、網站或個人轉載、鏈接、轉貼或以其他方式復制發(fā)表時必須注明"稿件來源:育路網",違者本網將依法追究責任; | |
② 本網部分稿件來源于網絡,任何單位或個人認為育路網發(fā)布的內容可能涉嫌侵犯其合法權益,應該及時向育路網書面反饋,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明,育路網在收到上述法律文件后,將會盡快移除被控侵權內容。 |
熱點專題 |