參股頂級跨國公司

來源：時間：2008-03-11 18:03:57

　　參股頂級跨國公司，是中國企業(yè)在全球競爭大背景下躋身主流行業(yè)的一個重要策略
　　
　　不久前，美國黑石集團(tuán)對外宣布，中國國家外匯投資公司將在黑石集團(tuán)IPO時斥資30億美元購買其近10%的股權(quán)，以此成為“基石投資者”（以禁售期換取優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的投資者）。黑石集團(tuán)是一家全球性私人投資和咨詢公司，旗下管理的資產(chǎn)達(dá)884億美元，核心業(yè)務(wù)包括私人股權(quán)投資、私人房地產(chǎn)投資、企業(yè)債投資等。從本質(zhì)上講，用外匯認(rèn)購黑石集團(tuán)IPO新股，與新洋務(wù)戰(zhàn)略所提出的參股跨國公司策略如出一轍。參股美國黑石集團(tuán)，借助其豐富的全球投資經(jīng)驗與資源，不僅可以促進(jìn)外匯投資多元化，降低中國政府直接投資的風(fēng)險和外部整治壓力，更可以與黑石集團(tuán)一道，共同贏取全球資源，分享專業(yè)化全球化投資收益。
　　這一事件可以看成是國家利用外匯儲備進(jìn)行專業(yè)化金融投資以化解外匯壓力的重要策略，當(dāng)然也是全球市場一體化的一個重要信號。
　　全球市場正在以史無前例的速度走向一體化，有兩個非常重要的發(fā)展動態(tài)值得我們關(guān)注：其一，頂級跨國公司已滲透至全球主要市場，并積極從傳統(tǒng)意義上的跨國公司轉(zhuǎn)型為新型商業(yè)機(jī)構(gòu)：即以全球應(yīng)對全球為核心的全球資源整合型企業(yè)，諸如IBM、GE、米塔爾鋼鐵等公司。其二，現(xiàn)有的主流市場（歐美日等發(fā)達(dá)國家或地區(qū)的市場）、主流行業(yè)（跨國公司志在必得的，具有行業(yè)規(guī)模大、附加值高等特點(diǎn)的行業(yè)）基本是“名花有主”。
　　這意味著，在新的全球經(jīng)濟(jì)形勢下，中國企業(yè)要想在主流市場和主流行業(yè)取得實質(zhì)性突破，會面臨巨大挑戰(zhàn)。首先，中國企業(yè)參與全球競爭的準(zhǔn)備時間有限。歐洲、美國和日本的企業(yè)分別經(jīng)歷了400年、200年和100年不等的相對自主與封閉的發(fā)展時期。然而，中國本土企業(yè)在發(fā)展初期就必須面對一個十分開放的國內(nèi)市場。其面臨的現(xiàn)實挑戰(zhàn)是：不管起步早晚、水平高低，都要與頂級跨國公司同場競技。
　　其次，在“中國威脅論”甚囂塵上的國際環(huán)境中，全球最強(qiáng)大國家（如美國）不僅不會像當(dāng)年扶持日本、韓國一樣扶持中國，反而有可能在許多主流市場和主流行業(yè)打壓中國企業(yè)的崛起，這無疑進(jìn)一步加大了中國民族企業(yè)在主流行業(yè)崛起的難度。
　　第三，中國民族企業(yè)起步晚、基礎(chǔ)較差，資本、技術(shù)和人才儲備嚴(yán)重不足，匱乏在主流市場參與競爭與合作的“陣地戰(zhàn)”經(jīng)驗，而且，大多數(shù)本土企業(yè)依然信奉“以中國應(yīng)對全球”的思維定式。較之頂級跨國公司“以全球應(yīng)對全球”的戰(zhàn)略思維，本土企業(yè)在戰(zhàn)略視野整體上尚有相當(dāng)?shù)牟罹�，從某種意義上而言這種視野和思維上的差距可能已經(jīng)決定了競爭的成敗。
　　總的來看，中國民族企業(yè)要真正具備整合全球資源的能力，需要一個歷練的過程。而中國企業(yè)要想在較短的時間內(nèi)躋身世界一流企業(yè)的行列，需要以顛覆式的新思維和新戰(zhàn)法，巧用、善用經(jīng)濟(jì)杠桿，撬開主流市場和主流行業(yè)。
　　
　　“以我為主”的困境
　　
　　近幾年來，中國企業(yè)的全球意識開始覺醒，部分民族企業(yè)在拓展全球化經(jīng)營方面已邁出可貴第一步，進(jìn)行了積極探索，積累了寶貴經(jīng)驗。從具體實踐來看，主要分為海外并購和自主擴(kuò)張兩種。但就目前現(xiàn)狀而言，整體進(jìn)程依然緩慢，前行之路步履艱難。
　　海外并購的典型代表是TCL和聯(lián)想集團(tuán)，自主擴(kuò)張的典型代表是華為公司。聯(lián)想、TCL和華為作為出色的本土公司，在全球化運(yùn)營方面，盡管策略不同，但所面臨的困境卻有相似之處。聯(lián)想、TCL和華為在全球主流市場目前基本是依靠本土力量和資源，走的是一條“以我為主”的整合之路，但由于缺少全球企業(yè)運(yùn)作經(jīng)驗，特別是匱乏在發(fā)達(dá)國家（地區(qū)）主流市場參與“陣地戰(zhàn)”競爭的管理隊伍、人才與經(jīng)驗，很多時候不得不拿自己的短板與頂級跨國公司競爭，發(fā)展的前景受到了很大的限制，即使像華為這樣掌握一定核心技術(shù)的中國優(yōu)秀本土企業(yè)，也不例外。
　　目前“以我為主”的全球資源整合策略，過分倚重中國企業(yè)自身的力量，其核心弱點(diǎn)是“整合中國資源應(yīng)對世界”的傳統(tǒng)“洋務(wù)”思維。而這種視野和思維是很難應(yīng)對整合全球資源應(yīng)對全球競爭的頂級跨國公司。這種視野和思維的局限性可能造成本土企業(yè)在主流市場和主流行業(yè)難以取得實質(zhì)性的突破。
　　在中國經(jīng)濟(jì)資源配置方面，國有企業(yè)依然掌控著包括資本、政策、科技及管理人才等主要的核心資源。那么，我們來看看以國有企業(yè)為主體的“以我為主”全球資源整合策略是否可行。首先，在全球市場，特別是發(fā)達(dá)國家，“國”字頭不僅不是金字招牌，更多的時候是負(fù)面形象；第二，國企有自身的體制問題，管理理念和模式相對落后，同時，目前“中國威脅論”有相當(dāng)?shù)氖袌�，國企的對外并購和擴(kuò)張雖然很多時候是商業(yè)行為，但由于國企的特殊背景，很容易與中國國家利益扯到一起，并與“中國威脅論”聯(lián)系起來。前年，中海油競購美國優(yōu)尼科公司未果，就是很好的例證。
　　
　　參股頂級跨國公司
　　
　　民族企業(yè)目前在躋身主流市場和主流行業(yè)所遇到的困難，原因有很多：如競爭對手非常強(qiáng)大，非商業(yè)因素等等。但目前我們本土企業(yè)全球資源整合的策略和實踐，基本囿于“以我為主”、“走出去”的傳統(tǒng)思路和戰(zhàn)法，是目前困境的一個重要原因。
　　近幾年來，我一直積極倡導(dǎo)中國企業(yè)要超越“以我為主”、“走出去”的傳統(tǒng)思路策略，以全球視野構(gòu)建提升民族企業(yè)全球競爭力的新對策，并為此提出“新洋務(wù)戰(zhàn)略”。從本質(zhì)上講，“新洋務(wù)戰(zhàn)略”的核心是“鏈條對鏈條的競爭”和“以全球應(yīng)對全球”。思路是：在全球視野下重新分析本土企業(yè)的新機(jī)遇與新挑戰(zhàn)，在此基礎(chǔ)之上對本土企業(yè)進(jìn)行新定位；在全球視野下尋找增長的機(jī)會，在全球范圍內(nèi)整合資源，并創(chuàng)造性地尋找本土企業(yè)撬動世界主流市場的杠桿。
　　“新洋務(wù)戰(zhàn)略”的策略之一是參股頂級跨國公司，其戰(zhàn)略價值表現(xiàn)在三方面。
　　首先，借力打力，以全球應(yīng)對全球。如上分析，民族企業(yè)“以我為主”的全球資源整合策略難度較大，特別是本土企業(yè)與行業(yè)中的頂級企業(yè)相比，在主流市場的管理與經(jīng)驗、吸引高端管理人才與管理全球營運(yùn)企業(yè)的整體能力等方面存在較大差距。同時，在全球化的今天，沒有哪個國家、哪個企業(yè)可以說自己是在所有方面都是最優(yōu)秀的。在全球范圍整合各種資源，是跨國企業(yè)發(fā)展的一個大趨勢。就中國企業(yè)而言，參股跨國公司（而不是收購），可以比較現(xiàn)實地解決本土企業(yè)在整合全球資源中（尤其是在主流市場開展“陣地戰(zhàn)”）的一系列難題。借助跨國公司的管理經(jīng)驗、人才、市場渠道、品牌、技術(shù)、知識產(chǎn)權(quán)等各種資源，彌補(bǔ)中國企業(yè)拓展主流市場的能力短板，幫助中國企業(yè)比較快速地切入主流市場和主流行業(yè)。同樣重要的是，發(fā)達(dá)國家擁有較為完善的公司治理機(jī)制與市場監(jiān)管體系。參股跨國公司，借發(fā)達(dá)國家法律與法規(guī)及成熟的監(jiān)管體系，即使民族企業(yè)不實質(zhì)性地介入?yún)⒐晒镜墓芾�，其作為股東的權(quán)益也可以得到基本的保證。
　　其次，平等、和諧發(fā)展。參股策略（或交叉持股）可以建立中國企業(yè)與跨國公司的長期利益共同體。通過成為跨國公司的股東與戰(zhàn)略投資者，本土企業(yè)與頂級的跨國公司在全球范圍內(nèi)結(jié)成統(tǒng)一利益體，真正形成“你中有我、我中有你”及 “借力打力，以強(qiáng)制強(qiáng)”的格局，不但可以使民族企業(yè)分享全球市場、贏取較高投資收益，還或?qū)⒂兄诮档汀爸袊{論”的影響，為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造更好的外部環(huán)境。
　　最后，培養(yǎng)一個具有全球視野的企業(yè)家群體。參股跨國公司可大大提升中國企業(yè)家的全球思維與意識，為中國商界培養(yǎng)一個具有全球視野的企業(yè)家群體提供一個較好的歷練平臺，有利于帶動中國本土企業(yè)在全球主流行業(yè)的整體崛起。此外，新洋務(wù)戰(zhàn)略有助于企業(yè)家舍棄“小我”建立“大我”的思維境界，這對于培養(yǎng)企業(yè)家的社會責(zé)任感和商業(yè)哲學(xué)觀，拓寬全球化經(jīng)營內(nèi)涵，均有現(xiàn)實的實踐意義。
　　