期貨從業(yè)資格基礎(chǔ)知識(shí) 學(xué)習(xí)指導(dǎo)：利率期貨
來源：環(huán)球教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-10-12
一、利率期貨市場的現(xiàn)狀
以債券類證券為標(biāo)的物。
交易量排在第二位
二、與利率期貨相關(guān)的債務(wù)憑證
1.歐洲美元存單：
歐洲美元是存放于美國境外的美元存款。
歐洲美元存單是有固定期限的大額美元存單，一般3-6個(gè)月
2.歐洲銀行間歐元利率
3.短期和中長期國債
三、債務(wù)憑證的價(jià)格及收益率計(jì)算(復(fù)雜，建議略過)
四、利率期貨的報(bào)價(jià)方式及交割方式
(1)短期國債期貨的報(bào)價(jià)方式
短期國債通常是按照貼現(xiàn)方式發(fā)行的。采用的方式是以100減去不帶百分號(hào)的年貼現(xiàn)率方式報(bào)價(jià)。此方式稱為指數(shù)報(bào)價(jià)。
(2)3個(gè)月歐洲美元期貨報(bào)價(jià)方式
指數(shù)報(bào)價(jià)
(3)中長期國債期貨報(bào)價(jià)方式
價(jià)格報(bào)價(jià)法
5、10、30年期國債期貨的合約面值均為100000美元，合約面值的百分之一為1個(gè)點(diǎn)，也即1個(gè)點(diǎn)代表1000美元; 30年期國債期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為1個(gè)點(diǎn)的1/32點(diǎn)，即代表31。25美元(1000美元*1/32=31。25)。5年期、10年期的最小變動(dòng)價(jià)位為 1/32點(diǎn)的1/2即15。625美元。(1000美元*1/32*1/2=15。625美元)
五、國際主要利率期貨
(1)CBOT的30年期國債期貨合約
(2)CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約
(3)Euronext-Liffe的3個(gè)月歐元利率(EURIBOR)期貨合約
(4)EUREX的中期國債(Euro-BOBL)期貨合約
六、利率期貨交易
(一)多頭套期保值
存款者擔(dān)心利率下跌，賣出利率期貨
是指在期貨市場買入利率期貨合約，以防止將來債券價(jià)格上升而使以后的買入成本升高。面這種上升的原因是因?yàn)槭袌隼氏陆邓碌摹Ｒ虼�，多頭套期保值的目的是規(guī)避因利率下降而出現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。
(二)多頭套期保值
借款人擔(dān)心利率上升，買入期貨
