儒家文化與現(xiàn)代金融業(yè)

來源：時間：2008-03-20 15:09:31

　　外部金融保障體系的發(fā)展將經(jīng)濟交易關(guān)系從家庭生活中剝離出來，由此出發(fā)，也許能為儒家文化重建找到新支點
　　
　　如果把文化研究與金融研究聯(lián)系起來，我們會很自然的問道：文化到底是什么東西？
　　從我的角度最關(guān)心的是影響人們行為的制度文化：什么是可以做的，什么是應(yīng)該做的，什么是沒有選擇必須做的，任何文化的出現(xiàn)和發(fā)展必有其因，是某種功能的延伸。從古到今，人類的未來總是充滿很多不確定性，這就是我們將制度文化與金融業(yè)發(fā)展聯(lián)系在一起的原因。
　　金融學(xué)最關(guān)心的問題是不同時間與空間之間的價值轉(zhuǎn)移，研究對象中大量涉及信用交易問題，換句話說我們關(guān)心金融契約，從本質(zhì)上看，金融交易就是把不同時間、空間的財富做一些重新配置，這與文化變遷息息相關(guān)。
　　比如養(yǎng)老，像我今年44歲了，養(yǎng)老迫切性就越來越強。養(yǎng)老的需要到今天有四種不同實現(xiàn)方式。第一種方式就是養(yǎng)子防老，把自己今天所賺的錢供小孩，小孩長大后正好是自己年老力衰的時候，這是我們中國人非常熟悉的養(yǎng)老保障安排。第二種方式就是買保險，特別是人壽年金。人到底活多久很難預(yù)計，如果按照八十歲壽命來攢錢，卻到了120歲還越活越健康就會產(chǎn)生很大問題，而人壽年金就是非常好的金融創(chuàng)新，這就等于將生命長度不確定性的風險，在自己和保險公司之間做一個分攤，這是外部化的金融保險安排，相對于養(yǎng)子防老下的安排，是另外一種文化形態(tài)，據(jù)我研究古羅馬時就出現(xiàn)了。
　　第三種方式就是社會組織，當年廣東一帶有一種叫“姑婆屋”的組織，有些女孩子十三四歲就選擇一輩子不結(jié)婚，把頭發(fā)扎成一種獨特的發(fā)型，給男人一個信號：對不起，我長得再漂亮也和你沒關(guān)系。但是在那時真的選擇不嫁人馬上會面對一個實際問題：老了之后怎么辦？這時候“姑婆屋”就有意義了，有志于成為姑婆的人加入進來，在年輕身強力壯時每天賺錢都要給組織，一起分享，一起生活，老了以后由年輕的姑婆供養(yǎng)。我們可以把“姑婆屋”看成是一個經(jīng)濟保障功能非常強的社會組織，當然，這種支撐也包括精神上的，比如張三姑婆今天情緒不好時，也許李四姑婆心情比較好，李四就可以幫助張三將情緒向上提，她們可以利用這種方式達到互相幫助的效果。從這個角度來講姑婆屋非常重要，在血緣和市場之外給個人提供生活保障和精神需求。
　　第四種方式則由政府提供，這是更近代的安排，但成本高而低效，不是好的路徑。實際上每一種解決方案所需要付出的代價大不相同，例如我給美國同事講“姑婆屋”的時候，他的第一反應(yīng)就是姑婆屋肯定有很多同性戀吧。
　　可以把剛才的分析與文化變遷聯(lián)系起來，在2500年前，孔子和孟子提出以血緣為基礎(chǔ)的家庭和家族觀念實際上給每一個中國人提供了安排好未來的方式。那個時候與陌生人做金融契約交易所需要的信息架構(gòu)和制度架構(gòu)都不具備，基本上在沒有選擇的條件下，通過三綱五常的等級次序可以把未來盡量安排好。換句話說只有在產(chǎn)生儒家的等級次序之下，讓做父親的對兒子、做長兄的對弟弟、做丈夫的對妻子有絕對的權(quán)威才有人愿意做投資，由此也可以理解為什么儒家文化在過去兩千多年有特殊的作用，因為通過這樣的等級制度，把大家都約束在三綱五常的體系里，將違約的風險可以降到很低，讓大家在體系里互相交易和幫助時更有信心。
　　親情投資防老未嘗不可，但付出的代價是什么呢？三年前在耶魯我有一個韓國裔的學(xué)生，他大概五歲跟父母移民到美國，突然有一天他來到我辦公室，說陳教授我要休學(xué)回到舊金山，因為他父親跟妹妹生活，相處不好，要求他必須回來照顧。
　　如果遵照父親這樣的強迫要求，他一輩子的事業(yè)潛能發(fā)揮將受到非常大障礙。而等他老了以后，也可能同樣理所當然的要求自己的兒子隨時回來。由此推延下去，一代代就會出現(xiàn)怎樣的社會均衡？當每個人在三四十歲時候就會跟其他朋友說，我這一輩子已經(jīng)不行了，現(xiàn)在只好把所有的能力和精力放在兒子或女兒身上，但等他兒子成家有小孩的時候，事業(yè)也沒追求了，這樣一代代人都在半潛力的狀態(tài)。
　　從這個角度講，美國文化圈中蓬勃的創(chuàng)業(yè)信心不是偶然的，需要方方面面的支持，也包括金融市場能給他們每一個人的長輩提供很好的經(jīng)濟安全保障，讓每一代美國人都可以完全放心的四海為家。并不是美國人就不去照顧父母，最理想的情況是父母除了讓自己子女照顧以外，還有更多選擇，這與儒家文化差別頗大。
　　在西方，婚約習俗的變遷也受到了金融發(fā)展的影響，大家都知道結(jié)婚前要在牧師面前許諾，兩人不管生病、健康也好，貧窮、富貴也好，無論如何都要互相扶持。為什么有這樣的誓言？因為契約重在執(zhí)行，前提是把未來可以想象到的各種狀態(tài)都要寫得清清楚楚，要能達到這一點前提就是掌握信息必須充分，而在信息環(huán)境很差的傳統(tǒng)社會里，干脆讓雙方接受一個無所不包的大婚約，通過其實現(xiàn)未來的保障是最優(yōu)的。
　　但是，現(xiàn)在是否還需要一個無所不包的婚姻就成了一個大問號。美國聯(lián)邦審計總署統(tǒng)計，在紐約，通過結(jié)婚雙方可以獲得1000多種權(quán)利，也許今天可以做的事情就是把這一千多種權(quán)利列成一個表，讓兩個要結(jié)婚的人拿表過目一下，通過額外的簽約把原來無所不包的婚姻契約做一個細分，婚前協(xié)議的效果就是這樣的，實際上，連中國的很多夫妻也開始有種種隱形的契約。
　　在古代，通過三綱五�；驘o所不包的婚約來實現(xiàn)家庭內(nèi)部交易功能很重要，為了生存下去，每人要做出犧牲，包括自由權(quán)利和個人空間的壓縮。但是，以今天物質(zhì)生產(chǎn)能力之高度和證券金融市場之發(fā)達，能提供各種各樣的保險和信貸基金，再讓我們通過三綱五常實現(xiàn)經(jīng)濟交易功能已沒有意義。
　　儒家文化日漸式微，給金融行業(yè)帶來的發(fā)展機會是什么？有一點是我過去兩年中講的比較多的，如果我們想看看中國金融未來發(fā)展的趨勢是什么樣子，也許美國19世紀末期和20世紀初期經(jīng)歷的轉(zhuǎn)型可以提供很多啟示。
　　19世紀后半期，隨著美國鐵路網(wǎng)絡(luò)和電話、電報的發(fā)展，工業(yè)化在城市創(chuàng)造的就業(yè)機會讓越來越多的美國人離開農(nóng)村進入城市，把同樣有血緣的家族留在農(nóng)村，這幾方面的變化，在19世紀末期對美國社會的結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了根本性的沖擊，也就是說在19世紀末期美國人所在的經(jīng)濟生活保障體系差不多也是家族血緣的體系，同時還有教會。但經(jīng)濟的發(fā)展對傳統(tǒng)的保障體系產(chǎn)生了非常大的沖擊。到1930年代經(jīng)濟危機的時候，美國失業(yè)率高達25%，社會遭遇沉重沖擊，很多美國社會精英開始意識到傳統(tǒng)依賴的保障體系已經(jīng)不存在了，就在這個時候，由金融行業(yè)提供的保障體系，特別是養(yǎng)老和社會保障開始發(fā)展，美國社�；鹁褪�1933年建立的。經(jīng)濟大危機讓美國社會看到傳統(tǒng)家族結(jié)構(gòu)不能夠提供足夠安全感，給了美國一個必須要增加金融品種的驚醒機會。從1900年的時候，美國銀行存款和保險業(yè)資產(chǎn)的發(fā)展速度遠遠落后于退休基金和開放式基金的發(fā)展。
　　目前在中國，居住在農(nóng)村的人希望搬到鄉(xiāng)鎮(zhèn)，居住鄉(xiāng)鎮(zhèn)的人希望搬到大城市，也正如美國一個世紀前的大移民時代，必然會沖擊中國的原有的社會結(jié)構(gòu)。在這種情況下即使真能夠恢復(fù)三綱五常，儒家等級次序所能給我們提供的幫助也很有限了。如果還不能把主要希望寄托在非人格化的外部金融交易體系上，我們對未來經(jīng)濟狀況的不安全感是與日俱增的。
　　從近年來中國市場化和“錢化”的趨勢可略見一斑，我們怎么理解中國保險業(yè)2500億的資產(chǎn)？這實際上是以保險業(yè)來直接取代宗族以及朋友關(guān)系所提供的經(jīng)濟安全，也就是說，這2500億所帶來的安全感本就存在，只是隱形的寄托在了傳統(tǒng)儒家文化體系內(nèi)，現(xiàn)在轉(zhuǎn)移到外部市場，通過顯形的金融票據(jù)達到同樣效果。
　　