幾乎所有的企業(yè)集團(tuán)成員都希望在資金獨(dú)立運(yùn)用方面有更大的自主權(quán)力。這樣的模式在集團(tuán)形成階段，存在一定的合理性。但在現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息社會里，資金流動就是信息的流動，準(zhǔn)確掌握信息至關(guān)重要。各個(gè)成員單位如果缺乏協(xié)調(diào)獨(dú)立運(yùn)作，將導(dǎo)致資金使用效率低下。發(fā)展趨勢是，在全球利用信息技術(shù)和銀行網(wǎng)絡(luò)建立高效的資金集約管理系統(tǒng)。
　　
　　資金集約管理的機(jī)制與組織制度
　　
　　資金集約管理是對企業(yè)的資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系進(jìn)行集中計(jì)劃、組織控制和調(diào)節(jié)，使企業(yè)的資金運(yùn)動按照企業(yè)整體戰(zhàn)略的規(guī)劃進(jìn)行流轉(zhuǎn)，為企業(yè)總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供資金支持和綜合功能的發(fā)揮，并產(chǎn)生最大的一體效應(yīng)。
　　通常企業(yè)集團(tuán)通過資本紐帶把眾多的企業(yè)聯(lián)合成一個(gè)大企業(yè)，雖然可以完成了資本擴(kuò)張，卻會受到產(chǎn)權(quán)制度的約束，企業(yè)集團(tuán)成員之間不能有效利用共同資源，尤其是資金，造成企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大與資金的供應(yīng)能力極不相稱。企業(yè)資金管理的好壞，直接關(guān)系到企業(yè)管理的好壞和企業(yè)效益的高低。資金管理形式與資本規(guī)模是質(zhì)與量的關(guān)系，一定的企業(yè)資金管理組織形式必須適應(yīng)一定資本規(guī)模的需要。
　　企業(yè)融資是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展由內(nèi)源融資到外源融資再到高效內(nèi)源融資的一個(gè)交替過程。當(dāng)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)展到一定程度，企業(yè)形成集團(tuán)化規(guī)模經(jīng)營時(shí)，企業(yè)對融資成本時(shí)將比較進(jìn)行選擇一種更有效的高層次的內(nèi)源融資方式。由于市場的不完全性和信息的不對稱，從而蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)，是效率損失。為此，企業(yè)通過組織內(nèi)部交易來減少市場交易成本。錢德勒對美國企業(yè)近百年來案例進(jìn)行實(shí)證分析認(rèn)為自由市場上的交易將逐漸被企業(yè)內(nèi)部的管理協(xié)調(diào)所取代。
　　內(nèi)部交易協(xié)調(diào)實(shí)質(zhì)上是克服“市場失效”與組織失效的一種選擇。內(nèi)部交易協(xié)調(diào)往往伴隨著組織創(chuàng)新。為了擺脫對銀行的依賴，大企業(yè)集團(tuán)會進(jìn)行資金的集中管理，設(shè)立企業(yè)結(jié)算中心、財(cái)務(wù)公司這類內(nèi)部的資金機(jī)構(gòu)，以達(dá)到服務(wù)自身的目的。資金集中管理中心便是這種組織形式的創(chuàng)新。
　　現(xiàn)實(shí)中大多數(shù)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部還沒有形成高效集中的資金管理協(xié)調(diào)系統(tǒng)，從整體發(fā)展的戰(zhàn)略高度來統(tǒng)一安排投資和籌資活動，無法對整個(gè)企業(yè)集團(tuán)實(shí)施有效控制，這種缺乏一體化的資金管理，不能使資金得到合理配置和優(yōu)化組合，使得維系企業(yè)集團(tuán)的資金紐帶松弛，企業(yè)內(nèi)部缺乏凝聚力，整體優(yōu)勢大大削弱。企業(yè)集團(tuán)資金管理在運(yùn)作中通常實(shí)行局部簡單的財(cái)務(wù)管理，資金的收支缺乏籌劃和控制，資金流量不平衡，資金占用和投融資缺乏嚴(yán)密的科學(xué)計(jì)算和有效的約束，資金專業(yè)化管理和綜合性功能無法發(fā)揮。
　　
　　資金集約管理運(yùn)行系統(tǒng)
　　
　　資金集約管理系統(tǒng)從減少集團(tuán)的資金占用量的角度出發(fā)，進(jìn)行全方位資金規(guī)劃和管理，達(dá)到降低集團(tuán)的總體資金持有成本。采取資金集約管理是相對于傳統(tǒng)的分割管理提出的。在資金分配上對資金實(shí)行嚴(yán)格控制、統(tǒng)一運(yùn)作、及時(shí)分配、動態(tài)管理。在管理上是封閉式的運(yùn)作模式，這樣可以避免資金的違規(guī)操作和管理的失控，增強(qiáng)對資金的調(diào)配能力，從而降低資金的機(jī)會成本。
　　
　　資金集約化管理結(jié)構(gòu)系統(tǒng)
　　資金集約化管理系統(tǒng)環(huán)境配置。
　　資金的流動是一種信息的流動，適當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)有助于傳遞必要的資金信息，按照行政機(jī)構(gòu)設(shè)置進(jìn)行資金管理會阻礙資金的流動，應(yīng)按照資金流動的特點(diǎn)來設(shè)計(jì)組織結(jié)構(gòu)。以下是幾種基本類型：
　　·扁平形組織的資金管理。扁平形管理組織建立了以流程為核心的組織結(jié)構(gòu)。因此企業(yè)應(yīng)利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和信息集成方法，將資金與供應(yīng)鏈集成起來，實(shí)行對資金的動態(tài)管理，真正實(shí)現(xiàn)全過程管理和財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)的一體化。
　　·拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)組織的資金管理。在拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)下，企業(yè)要轉(zhuǎn)向柔性生產(chǎn)。資金管理模式可細(xì)分為不同類型的中心并遵循彈性集中原則來運(yùn)作。其分權(quán)的機(jī)制一直深入到底層，通過這種彈性資金聯(lián)合結(jié)構(gòu)，是資金在多維運(yùn)行機(jī)制的組織中能夠靈活且有效的進(jìn)行聯(lián)合。
　　·ERP集成實(shí)現(xiàn)的資金管理。資金集約化要經(jīng)歷財(cái)務(wù)分塊、財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)模塊、ERP集成三個(gè)階段。ERP系統(tǒng)全方位的整合了企業(yè)資源，在此情形下價(jià)值流實(shí)現(xiàn)了與物流、信息流的同步控制，從而實(shí)現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)和最大限度的創(chuàng)造效益。
　　資金集約管理系統(tǒng)資金治理權(quán)。由于資金管理的治理權(quán)的分配會影響資金流動平衡，影響企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營和財(cái)務(wù)活動的效率，通過資金治理權(quán)的有效分配可以控制各級企業(yè)的經(jīng)營和財(cái)務(wù)活動，保持資金流動的均衡，獲取最大收益。
　　·資金戰(zhàn)略決策權(quán)。一般來說，資金戰(zhàn)略決策權(quán)集中在企業(yè)集團(tuán)的股東會和董事會，而日常的決策權(quán)，則可授權(quán)給各級成員企業(yè)。
　　·資金管理執(zhí)行權(quán)。資金集約中心可為董事會資金戰(zhàn)略決策擬定方案。
　　·資金管理監(jiān)督權(quán)�？捎匈Y金中心依據(jù)企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行資金預(yù)算、控制規(guī)章制度等，對成員單位進(jìn)行橫向財(cái)務(wù)和縱向財(cái)務(wù)的監(jiān)督。
　　
　　資金集中結(jié)算運(yùn)行機(jī)制。
　　·資金浮存原理和集中時(shí)間。資金浮存，是指資金在收支過程中延遲收付的時(shí)間。
　　為了使資金集中的總成本達(dá)到最低，必須對資金轉(zhuǎn)入集中賬戶的時(shí)間安排做出選擇。恰當(dāng)?shù)臋C(jī)會成本率是資金留存于賬戶產(chǎn)生的收益信用率與資金如果轉(zhuǎn)入資金結(jié)算中心賬戶獲得的收益率之差異。資金集中的交易成本是已選擇的轉(zhuǎn)賬方法之成本乘以分析期的轉(zhuǎn)賬次數(shù)，減少轉(zhuǎn)賬次數(shù)可以降低資金集中的交易成本。
　　·資金集中結(jié)算的方式。結(jié)算的業(yè)務(wù)原則： 恪守信用，履約付款；誰的錢進(jìn)誰的賬，由誰支配，結(jié)算中心不墊款。企業(yè)集團(tuán)結(jié)算中心的基本運(yùn)作原則就是“效率優(yōu)先，兼顧公平”。結(jié)算賬戶的設(shè)立方式（見圖1）
　　
　　按內(nèi)部和外部結(jié)算方式來分：
　　集團(tuán)內(nèi)部結(jié)算。方式一代表集團(tuán)內(nèi)部交易的結(jié)算方式：當(dāng)A需向B、C付款時(shí)，A向資金結(jié)算中心發(fā)出付款指令，資金結(jié)算中心進(jìn)行內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算，只需減少A在結(jié)算中心的賬戶余額，相應(yīng)增加B、C戶賬面金額，無須進(jìn)行實(shí)際貨幣支付。反之亦然。這是“兩頭在內(nèi)”方式，也稱為集團(tuán)內(nèi)部的凈額結(jié)算。
　　集團(tuán)外部結(jié)算。方式二代表集團(tuán)涉外交易的結(jié)算方式：當(dāng)集團(tuán)成員C須向集團(tuán)外部單位D支付款項(xiàng)時(shí)，C向結(jié)算中心發(fā)出付款指令，結(jié)算中心再通過其結(jié)算銀行對D履行實(shí)際貨幣支付手續(xù)。這是“一頭在內(nèi)，一頭在外”方式。
　　按結(jié)算賬戶設(shè)立模式來分：
　　單一賬戶結(jié)算。僅結(jié)算中心在銀行開立基本結(jié)算戶，成員單位在結(jié)算中心開立內(nèi)部結(jié)算戶。成員單位的對內(nèi)對外收付款全部委托結(jié)算中心進(jìn)行。
　　分賬戶結(jié)算。結(jié)算中心在銀行開立基本結(jié)算戶，并在結(jié)算中心銀行結(jié)算賬戶的下面為成員企業(yè)設(shè)立分賬戶。
　　并行賬戶結(jié)算。辦理結(jié)算的方式類似于分賬戶下的B方式，但不同的是結(jié)算企業(yè)在同一銀行開立的不是分賬戶，而是與結(jié)算中心結(jié)算戶并行的賬戶。
　　
　　司庫（Treasury）型資金管理系統(tǒng)
　　司庫資金管理系統(tǒng)包括司庫和結(jié)算中心兩個(gè)部分。司庫是資金的調(diào)配中心，也是資金的流動性和市場風(fēng)險(xiǎn)管理集中管理的部門。結(jié)算中心負(fù)責(zé)資金的收付和交割工作。各個(gè)成員單位的資金流向非常明確，其特性一目了然。同時(shí)，系統(tǒng)不再將各成員同等對待，而將資金頭寸的管理集中于一個(gè)資金部門，統(tǒng)一調(diào)配，其他經(jīng)營生產(chǎn)各司其職。作為資金的提供者，司庫調(diào)劑資金的盈余并通過利率彈性、信用額度等手段控制和促進(jìn)各個(gè)業(yè)務(wù)單元的經(jīng)營。
　　這樣的資金集約管理結(jié)構(gòu)在形式上有兩個(gè)創(chuàng)新，一是結(jié)算業(yè)務(wù)與司庫緊密聯(lián)系。司庫能夠及時(shí)迅速了解資金業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，并進(jìn)行必要的處理；二是，資金的流動性風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)由司庫統(tǒng)一管理，同時(shí)增加資金頭寸對沖的機(jī)會。
　　司庫結(jié)構(gòu)下，業(yè)務(wù)部門與資金部門之間的資金聯(lián)系仍然是第一位的。隨著企業(yè)集團(tuán)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)集團(tuán)的資產(chǎn)、負(fù)債、投資和資金這四類業(yè)務(wù)特性就會逐漸顯示出來。在發(fā)達(dá)國家里，大部分的企業(yè)集團(tuán)都設(shè)置司庫機(jī)構(gòu)，這是建立內(nèi)部資本市場的基礎(chǔ)。當(dāng)然由于銀行清算系統(tǒng)不健全與信息渠道不暢，集團(tuán)異地資金劃撥有時(shí)需要兩三天甚至更長，導(dǎo)致集團(tuán)集中管理資金頭寸的意義將會在很大程度上被削弱。但近年在發(fā)達(dá)國家，跨國集團(tuán)與國際銀行聯(lián)手開發(fā)了“現(xiàn)金總庫（cash pooling）”管理模式，并在世界幾個(gè)金融中心分別設(shè)立地區(qū)資金中心，有效地克服了這一問題。
　　

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