【本章教學(xué)目的與要求】

　　通過(guò)本章學(xué)習(xí)，要求學(xué)生掌握信用的基本原理，信用的主要形式，金融工具的性質(zhì)及種類(lèi)等內(nèi)容。

　　【本章重點(diǎn)】

　　信用的主要形式：商業(yè)信用、銀行信用、國(guó)家信用、國(guó)際信用;在講授信用功能時(shí)，可談?wù)勎覈?guó)企業(yè)間的“三角債”問(wèn)題;在講授國(guó)際信用時(shí)，可結(jié)合我國(guó)利用外資的情況，介紹一些較新的國(guó)際融資方式;在講授國(guó)家信用時(shí)，可結(jié)合我國(guó)國(guó)情，討論我國(guó)的國(guó)債問(wèn)題。

　　金融工具的性質(zhì);

　　金融工具收益率的計(jì)算;

　　金融工具的分類(lèi)。

　　【本章難點(diǎn)】

　　金融工具收益率的計(jì)算。

　　【本章基本內(nèi)容】

　　信用的主要形式

　　信用的形式有不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，常見(jiàn)的三種分類(lèi)方式為：按發(fā)展階段劃分，按用途劃分和按參與人劃分。

　　按發(fā)展階段劃分有：高利貸信用、資本主義信用和社會(huì)主義信用。高利貸信用以取得高額利息為目的;資本主義信用表現(xiàn)為借貸資本的運(yùn)動(dòng);社會(huì)主義信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)則是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。

　　按用途劃分有：商業(yè)信用和消費(fèi)信用。商業(yè)信用是發(fā)生在企業(yè)間的、與商品交易直接有聯(lián)系的信用，主要表現(xiàn)為企業(yè)之間的商品賒銷(xiāo)、分期付款、預(yù)付定金等。消 費(fèi)信用發(fā)生在工商部門(mén)或金融機(jī)構(gòu)與居民個(gè)人之間的、與購(gòu)買(mǎi)消費(fèi)品相聯(lián)系的信用，分為賒銷(xiāo)、分期付款和消費(fèi)信貸三種主要形式。

　　按參與人劃 分有：銀行信用、國(guó)家信用、民間信用和國(guó)際信用。銀行信用指金融機(jī)構(gòu)通過(guò)組織存款，以貨幣形式發(fā)放貸款的信用，具有集中性、計(jì)劃性和廣泛性特點(diǎn)。國(guó)家信用 指國(guó)家以債務(wù)人身份，發(fā)行債券籌集資金的信用形式。民間信用在我國(guó)主要指居民個(gè)人之間以貨幣或?qū)嵨镄问剿�提供的信��。�?guó)際信用指發(fā)生在各國(guó)金融機(jī)構(gòu)、企業(yè) 以及政府部門(mén)之間的信用。它是一國(guó)籌集外資的重要手段。國(guó)際信用的主要形式有政府貸款、國(guó)際商業(yè)銀行貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、出口信貸、國(guó)際債券以及外商 直接投資等。

　　3.2 金融工具的性質(zhì)

　　金融工具指金融市場(chǎng)上制度化、標(biāo)準(zhǔn)化的融資憑證。金融工具具有期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性四大特征。

　　期限性指金融工具上所注明的發(fā)行日至到期日的期限。該期限決定著發(fā)行人對(duì)這筆資金的使用時(shí)間。

　　流動(dòng)性指金融工具在無(wú)損狀態(tài)下的變現(xiàn)能力。金融工具的流動(dòng)性與其期限性呈反向變化。

　　風(fēng)險(xiǎn)性指金融工具的本金遭受損失的可能性。金融工具的風(fēng)險(xiǎn)性主要來(lái)自于信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　收益性指金融工具為持有者帶來(lái)超過(guò)本金的價(jià)值增值。金融工具的收益率的計(jì)算方法可從不同角度進(jìn)行分類(lèi)，以債券為例有：出售者收益率、購(gòu)買(mǎi)者收益率和持有 期收益率。持有期收益率是一種比較常用的收益率計(jì)算方法，它指?jìng)�券持有人在持有債券時(shí)間內(nèi)所獲得的實(shí)際收益與買(mǎi)入價(jià)格之比。

　　3.3 金融工具的種類(lèi)

　　金融工具的種類(lèi)繁多，本書(shū)按非市場(chǎng)金融工具、貨幣市場(chǎng)金融工具、資本市場(chǎng)金融工具、衍生金融工具、間接投資金融工具進(jìn)行分類(lèi)介紹。

　　資本市場(chǎng)金融工具：指在資本市場(chǎng)上流通的金融工具。包括股票、債券等，主要用于融通長(zhǎng)期資金。

　　貨幣市場(chǎng)金融工具：指在貨幣市場(chǎng)流通的金融工具。包括匯票、本票、支票、CD、CP、國(guó)庫(kù)券等，主要用于融通短期資金。

　　衍生金融工具：指從原生金融工具中派生出來(lái)的金融工具。按照衍生金融工具自身交易方法及特點(diǎn)，衍生工具可以分遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換四大類(lèi)。

　　間接投資金融工具：指介于直接金融工具和間接金融工具之間的金融工具，目前主要有證券投資基金。證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式。

　　非市場(chǎng)金融工具：指不能在金融市場(chǎng)流通轉(zhuǎn)讓的金融資產(chǎn)，包括儲(chǔ)蓄存款、存款單和定期存款等。

　　【案例分析】資料來(lái)源：國(guó)際貨幣基金組織和《國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)年報(bào)》，1997年11月的月報(bào)。

　　在現(xiàn)代社會(huì)中，從國(guó)內(nèi)籌款是內(nèi)債，從國(guó)外籌款是外債。不論內(nèi)債或外債，在經(jīng)濟(jì)生活中都是不可忽視的重要因素。下表說(shuō)明一些國(guó)家未清債務(wù)增長(zhǎng)的狀況：

　　單位：億各該國(guó)貨幣單位

　　【本章復(fù)習(xí)思考題】

　　關(guān)鍵詞

　　商業(yè)信用消費(fèi)信用出口信貸買(mǎi)方信貸

　　賣(mài)方信貸補(bǔ)償貿(mào)易股票債券金融工具

　　思考題

　　1.比較高利貸信用與資本主義信用的區(qū)別

　　2.簡(jiǎn)述商業(yè)信用的概念及特點(diǎn)

　　3.從引進(jìn)外資的種種方式人手，分析我國(guó)外債結(jié)構(gòu)的合理性

　　4.簡(jiǎn)述衍生金融工具的種類(lèi)

　　【本章主要參考數(shù)目】

　　曹鳳歧著：《貨幣金融學(xué)》，北京大學(xué)出版社，1992年版。

　　曹風(fēng)歧著：《貨幣銀行學(xué)簡(jiǎn)明教程》，北京大學(xué)出版社，1992年版。

　　周大鐘：《現(xiàn)代金融學(xué)》，北京大學(xué)出版社，1994年。

　　姚長(zhǎng)輝著：《貨幣銀行學(xué)》，北京大學(xué)出版社，1998年。

　　盛松成、施兵超、陳建安著：《現(xiàn)代貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)》，中國(guó)金融出版社，1992年。