2010年期貨從業(yè)資格考試市場基礎知識第九章習題
來源：網(wǎng)絡發(fā)布時間：2010-07-22
1、基本分析法與技術分析法各自的特點是什么？
基本分析法的特點：
�。�1）分析價格變動的中長期趨勢
（2）研究的是價格變動的根本原因
�。�3）主要分析的是宏觀性因素
技術分析法的特點：
�。�1）量化指標特性：技術分析提供的量化指標，可以指示行情轉折之所在。
�。�2）趨勢追逐特性：由技術分析得出的結果告訴人們?nèi)绾稳プ分疒厔荩⒎鞘莿?chuàng)造趨勢或引導趨勢。
�。�3）技術分析直觀現(xiàn)實：技術分析所提供的圖表，是歷史軌跡的記錄，無虛假與臆斷的弊端。
2、影響期貨商品價格的因素有哪些？
（1）經(jīng)濟波動周期因素
�。�2）金融貨幣因素2-1利率2-2匯率
（3）政治因素
�。�4）政策因素
�。�5）自然因素
�。�6）投機和心理因素
3、技術分析法的三大假設是什么？
技術分析法的理論基礎基于以下三大假設：
一是市場行為反映一切，這是進行技術分析的基礎。
二是價格呈趨勢變動，這是進行技術分析最根本、最核心的因素。
三是歷史會重演，這是從人的心理方面考慮的。
4、價格、交易量和持倉量之間的關系是什么？
第一，交易量和持倉量隨價格上升而增加。交易量和持倉量增加，說明了新人市交易者買賣的合約數(shù)超過了原交易者平倉交易。市場價格上升又說明市場上買氣壓倒賣氣，市場處于技術性強市，新交易者正在人市做多。
第二，交易量和持倉量增加而價格下跌。這種情況表明不斷有更多的新交易者人市，且在新交易者中賣方力量壓倒買方，因此市場處于技術性弱市，價格將進一步下跌。
第三，交易量和持倉量隨價格下降而減少。交易量和持倉量減少說明市場上原交易者為平倉買賣的合約超過新交易者買賣的合約。價格下跌又說明市場上原買人者在賣出乎倉時其力量超過了原賣出者買人補倉的力量，即多頭平倉了結離場意愿更強，而不是市場主動性的增加空頭。因此，未平倉量和價格下跌表明市場處于技術性強市，多頭正平倉了結。
第四，交易量和持倉量下降而價格上升。交易量和持倉量下降說明市場上原交易者正在對沖了結其合約。價格上升又表明市場上原賣出者在買人補倉時其力量超過了原買人者賣出乎倉的力量。因此，這種情況說明市場處于技術性弱市，主要體現(xiàn)在空頭回補，而不是主動性做多買盤。
5、道氏理論的主要原理是什么？
�。�1）市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。
�。�2）市場波動的三種趨勢。
�。�3）交易量在確定趨勢中的作用。
�。�4）收盤價是最重要的價格。
6.趨勢線分析理論的主要內(nèi)容是什么？
趨勢線是衡量價格波動方向的，由趨勢線的方向可以明確地看出價格的趨勢。在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線。在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。
趨勢線一是對價格今后的變動起約束作用，使價格總保持在這條趨勢線的上方（上升趨勢線）或下方（下降趨勢線）。實際上，就是起支撐和壓力作用。二是趨勢線被突破后，就說明價格下一步的走勢將要反轉。越重要越有效的趨勢線被突破，其轉勢的信號越強烈。被突破的趨勢線原來所起的支撐和壓力作用，現(xiàn)在將相互交換角色
7、常見的持續(xù)整理形態(tài)和反轉突破形態(tài)有哪些？
整理形態(tài)：三角形、矩形、旗形、楔形
反轉形態(tài)：雙重頂（底）、頭肩形、圓弧形、V形
8、如何應用移動平均線指標、威廉指標、KDJ指標和RSI指標分析期貨市場？
（1）移動平均線（MA）.MA計算方法就是求連續(xù)若干天市場價格（通常采用收盤價）的算術平均。天數(shù)是MA的參數(shù)。
平均線從下降開始走平，價格從下上穿平均線；
價格連續(xù)上升遠離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升；
價格跌破平均線并連續(xù)暴跌，遠離平均線。
以上三種情況均為買入信號。
平均線從上升開始走平，價格從上下穿平均線；
價格連續(xù)下跌遠離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下跌；
價格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠離平均線。
以上三種情況均為賣出信號。
�。�2）威廉指標（WMS或R）WMS%表示的是市場處于超買還是超賣狀態(tài)。
n日WMS=（Hn-Ct）/（Hn-Ln）╳100
Ct----當天的收盤價
Hn和Ln----最近n日內(nèi)（包括當天）出現(xiàn)的最高價和最低價。
2-1如果WMS的值比較小，則當天的價格處在相對較高的位置，要提防回落；
如果WMS的值比較大，則說明當天的價格處在相對較低的位置，要注意反彈；
WMS取值居中，在50左右，則價格上下的可能性都有。
從WMS絕對值方面考慮：
A當WMS高于80，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應當考慮買進。
B當WMS低于20，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應當考慮賣出。
從WMS的曲線形狀考慮：
A在WMS進入高位后，一般要回頭，如果這時價格還繼續(xù)上升，這就產(chǎn)生背離，是賣出信號。
B在WMS進入低位后，一般要反彈，如果這時股價還繼續(xù)下降，這就產(chǎn)生背離，是買進信號。
2-2WMS連續(xù)幾次撞頂（底），局部形成雙重或多重頂（底）則是賣出（買進）的信號。
�。�3）KDJ的中文名稱是隨機指數(shù)。產(chǎn)生KD以前，先產(chǎn)生未成熟隨機值RSV計算公式為：
n日RSV=（Ct-Ln）/（Hn-Ln）╳100
Ct----當天的收盤價
Hn和Ln----最近n日內(nèi)（包括當天）出現(xiàn)的最高價和最低價。
對RSV進行指數(shù)平滑，就得到如下K值：
今日K值=2/3╳昨日K值+1/3╳今日RSV
式中1/3是平滑因子，固定為1/3。
今日D值=2/3╳昨日D值+1/3╳今日K值
J=3D-2K=D+2（D-K）
KDJ是三條線，在應用時主要從五個方面進行考慮：
KD的取值的絕對數(shù)字：KD的取值范圍都是0-100，將其劃分為幾個區(qū)域：超買區(qū)、超賣區(qū)、徘徊區(qū)。80以上為超買區(qū)、20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。KD超過80就應該考慮賣出，低于20就應該考慮買入。
KD曲線是形態(tài)：當KD指標在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂（底）時，是采取行動的信號。在KD的曲線圖中仍然可以引進支撐和壓力概念。某一條支撐線和壓力線的被突破，也是采取行動的信號。
KD指標的交叉方面考慮：K與D的關系就如同價格與MA的關系一樣也有死亡交叉和黃金交叉的問題。
K上穿D是金叉，為買入信號，條件為金叉的位置應該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。第二個條件是與D相交的次數(shù)。有時在低位，K、D要來回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以2次為最少，越多越好。第三個條件是交叉點相對于KD線低點的位置，這就是常說的右側相交原則。
KD指標的背離方面考慮：在KD處在高位或低位，如果出現(xiàn)與價格走向的背離，則是采取行動的信號。當KD處在高位并形成兩個依次向下的峰，而此時價格還在一個勁的上漲，這叫頂背離是賣出信號。與之相反，KD處于低位，并形成一底比一底高，而價格還繼續(xù)下跌，這構成底背離，是買入信號。
J指標的取值大�。篔指標取值超過100和低于0，都屬于價格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于0為超賣。
�。�4）相對強弱指標RSI是與KD指標齊名的常用技術指標。RSI以一特定時期內(nèi)價格的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)價格漲跌幅度顯示市場的強弱。
參數(shù)是天數(shù)，即考慮的時間長度，一般有5日、9日、14日等。先找到包括當天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤價，用每一天的收盤價減去上一天的收盤價，我們會得到14個數(shù)字。這14個數(shù)字中有正（比上一天高）有負（比上一天低）
A=14個數(shù)字中正數(shù)之和
B=14個數(shù)字中負數(shù)之和╳（-1）
此時，A和B都是正數(shù)。這樣我們可以算出RSI（14）：RSI（14）=A/（A+B）╳100
A表示14天中價格向上波動的大小，B表示向下波動的大小，A+B表示價格總的波動大小。RSI實際上是表示向上波動幅度占總的波動的百分比，如果占的比例大就是強市，否則就是弱市。
9.艾略特波浪理論的主要思想是什么？
艾略特波浪理論以周期為基礎的把大的運動周期分成時間長短不同的各種周期，并指出，在一個大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再細分成更小的周期。每個周期無論時間長短，都是以一種模式進行。每個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成。這8個過程完結以后，我們才能說這個周期已經(jīng)結束，將進入另一個周期。新的周期仍然遵循上述的模式。
11.效率市場的三種形式是什么？
法瑪根據(jù)投資者可以獲得的信息種類，將有效市場分成弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三個層次。
12.有效市場理論對期貨投資分析理念有哪些啟發(fā)？
�。ㄒ唬┓治鲱A測的艱難性
�。ǘ╊A測方法的局限性
�。ㄈ╊A測方法自身具有不科學性
�。ㄋ模┙灰撞呗苑治霰阮A測分析更重要
