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　　案例十五：某項目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為8年，項目建設(shè)投資（不含固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期借款利息）8500萬元，預(yù)計95%形成固定資產(chǎn)。5%形成無形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊年限為10年，按平均年限法提取折舊，殘值率為5%，在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)余值；無形資產(chǎn)按5年期平均攤銷。

　　建設(shè)項目發(fā)生的資金投入、收益及成本情況如附表1所示。建設(shè)借款年利率為10%，按半年計息一次；流動資金貸款年利率為3%.假定銷售稅金及附加的稅率為6.6%，項目行業(yè)的基準(zhǔn)投資收益率為12%.建設(shè)借款在經(jīng)營期的前6年中采用等額本金償還方式償還全部建設(shè)資金貸款。若假定項目基準(zhǔn)投資回收期為8年。

　　問題：

　�。�1）計算建設(shè)期貸款利息和各年固定資產(chǎn)折舊額。

　�。�2）計算利潤總額及稅后利潤，編制損益表

　�。�3）編制該項目的全部資金現(xiàn)金流是表，將其計算結(jié)果填入附表2.

　�。�4）計算項目的財務(wù)凈現(xiàn)值及動態(tài)投資回收期，并對項目的可行性進(jìn)行評價。

附表1建設(shè)項目資金投入、收益及成本表單位：萬元

附表2 借款還本付息表 單位：萬元

附表3 總成本費(fèi)用估算表 單位：萬元

　　（1）計算建設(shè)期貸款利息和各年固定資產(chǎn)折舊額為

　�、儆嬎銜r采用的利率一定是實際利率，如果在題目中給出的是名義利率（計息期不以年為單位），則首先應(yīng)利用公式將名義利率換算為實際利率。其換算公式為：

　　實際利率i=（1+10%/2）²-1=10.25%

　　②計算建設(shè)期貸款利息為：

　　各年應(yīng)計利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）×年利率第1年貸款利息

　　　　　　　　=（2000／2）×10.25％=102.5（萬元）

　　第2年貸款利息=[（2000+102.5）+2250／2]×10.25％=330.82（萬元）

　　建設(shè)期貸款利息=102.5+330.82=433.32（萬元）

　�、塾嬎愀髂瓿踅杩畋鞠⒗塾�

　　年初借款本息累計=上一年年初借款本息累計+上年借款+上年應(yīng)計利息

　　第3年年初借款本息累計=（2000+102.5）+2250+330.82=4683.32（萬元）

　　采用每年本金等額償還方式，計算

　�、懿捎玫阮~本金償還方式償還全部建設(shè)資金貸款，計算各年償債金額為：

　　年償債金額=4683.32÷6=780.55（萬元）本年應(yīng)計利息=年初借款本息累計×年利率

　　第3年的應(yīng)計利息=4683.32×10.25%=480.04（萬元）

　　本年本金償還=年償債金額-本年應(yīng)計利息

　　第3年的本金償還=780.55-480.04=300.51（萬元）

　　編制項目還本付息表（將計算結(jié)果填人附表2）

附表2借款還本付息表單位：萬元

　　固定資產(chǎn)原值=8500×95%+102.5+330.82=8075+433.32=8508.32（萬元）

　　固定資產(chǎn)殘值=8508.32×5%=425.42（萬元）固定資產(chǎn)年折舊

　　　　　　　　=固定資產(chǎn)原值×（1-預(yù)計凈殘值率）÷預(yù)計折舊年限

　　　　　　　　=8508.32×（1-5%）÷10=808.29（萬元）

　　固定資產(chǎn)余值=年折舊費(fèi)×（固定資產(chǎn)使用年限-運(yùn)營期）+殘值

　　=808.29×（10-8）+425.42=2042.00（萬元）

　　或

　　生產(chǎn)經(jīng)營期末的固定資產(chǎn)余值=固定資產(chǎn)原值-年折舊×生產(chǎn)經(jīng)營年限

　　=8508.32-808.29×8=2042.00（萬元）

　　無形資產(chǎn)攤銷額=無形資產(chǎn)價值÷攤銷年限=8500×5%÷5=85（萬元）

　　流動資金借款利息=流動資金借款×借款年利率=600×5%=300（萬元）

　�、奚�產(chǎn)期總成本費(fèi)用=經(jīng)營成本+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+維修費(fèi)+利息支出

　　第3年的總成本費(fèi)用=2400+450.32+83.33+149.97+20=3103.53（萬元）

　　產(chǎn)品銷售稅金及附加=銷售收入×小規(guī)模納稅人增值稅稅率×（1+城建稅稅率+教育附加費(fèi)率）

附表3 總成本費(fèi)用表 單位：萬元

　�。�2）計算利潤總額及稅后利潤，

　　編制損益表為利潤總額=產(chǎn)品銷售收入-產(chǎn)品銷售稅金及附加-總成本費(fèi)用稅后利潤=利潤總額×（1-所得稅率）

附表4損益表單位：萬元